بخش پنجم، ریسک ناشی از تورم را بشناسید!

با آموزش های بورسی بورس24 و عصر ایران همراه باشید:

در چهار مطالب قبل به ریسک های نرخ ارز، نرخ سود (بهره)،  نقدینگی و نکول و اثرات آن در بازار سرمایه و راه های کنترل ریسک ناشی از آن ها اشاره شد. در این مطلب به بررسی دو ریسک مالی دیگر که سرمایه گذاران با آن مواجه می شوند، خواهیم پرداخت و سپس در مطالب آتی به سراغ ریسک های غیر مالی می رویم. پیش از هر چیز مطالب گذشته را یادآوری خواهیم کرد؛

بخش اول؛ توجیه علمی ریسک و بازده (کلیک کنید)

بخش دوم؛ ریسک نوسانات نرخ ارز (کلیک کنید)

بخش سوم؛ ریسک نرخ سود در زمان رکود (کلیک کنید)

بخش چهارم؛ از این شرکت ها فاصله بگیرید (کلیک کنید)

تورم اصولاً باعث افزایش ریسک سطح عمومی قیمت‌ها شده، بهای تمام‌شده کلیه نهادهای یک شرکت را افزایش می‌دهد و درنهایت سطح عملکرد شرکت را متأثر می‌سازد. با مطالعه تاریخ اقتصادی کشورهای پیشرفته، نشانه‌ها و آثار تورم بالا را می‌توان تحلیل کرد.

ریسک تغییرات سطح عمومی قیمت‌ها به‌عنوان ریسک قدرت خرید نیز شناخته می‌شود. هنگامی‌که سطح عمومی قیمت‌ها افزایش می‌یابد، بدین معناست که با مقدار ثابتی دارایی‌های مالی مقدار کمتری کالا می‌توان خرید. در شرایط تورم، بازدهی واقعی از طریق رابطه زیر قابل‌محاسبه است

ریسک قیمت سهام به دو بخش ریسک مربوط به افزایش قیمت و ریسک مربوط به تحقق درآمد هر سهم مربوط می‌شود، چراکه جمع این دو جزء نرخ بازدهی سهام را تشکیل می‌دهد. عوامل متعددی در خصوص علل تغییرات قیمت سهام بیان‌شده که به ظهور نظریه بازار کارا منجر گردیده است. نظریات بنیادگرایان و کارشناسان تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی به‌عنوان دو نحوه نگارش برای امکان پیش‌بینی قیمت سهام مطرح است.

در لیست ریسک های مالی، آخرین مورد را می توان ریسک سرمایه‌گذاری‌های مجدد نامید که مربوط به دارایی‌های مالی است که بیش از یک جریان نقدی دارند. بازدهی این‌گونه سرمایه‌گذاری‌ها به نحوه سرمایه‌گذاری مجدد جریان‌های نقدی که در طول دوره سرمایه‌گذاری دریافت می‌شوند بستگی دارد. احتمال ریسک سرمایه‌گذاری مجدد وقتی بیشتر است که نرخ‌های سود در حال کاهش باشند. این نوع ریسک عموما بر روی بازده تا سررسید اوراق قرضه اثر می‌گذارد، به این صورت که هنگام محاسبه بازده فرض می‌شود سودهای دریافتی با همان نرخ اولیه مجدداً سرمایه‌گذاری می‌شود که باید محاسبات دقیقی در این خصوص داشت و سودهای کسب شده از اوراق را در سپرده مشابه یا اوراق با نرخ سود مشابه سرمایه گذاری کرد تا بازده بالاتر و واقعی به دست آید.

عنوان بعدی : مدیران دوست داشتنی بازار سرمایه