گلدمن ساکس: دلار آمریکا در مسیر سقوط بلندمدت قرار دارد

بورس24 : گلدمن ساکس هشدار داده که دلار آمریکا علی‌رغم کاهش حدود 5 درصدی اخیر، همچنان به‌طور قابل‌توجهی بیش از حد ارزش‌گذاری شده است و ممکن است در معرض افت بیشتری قرار گیرد. به گفته اقتصاددان ارشد این بانک، عدم تعادل ساختاری در پرتفوی‌های جهانی و سطح بالای ارزش‌گذاری دلار، نشان‌دهنده احتمال وقوع یک روند نزولی چندساله دیگر است.

دلار در سطوح تاریخی

بررسی‌ها نشان می‌دهد که شاخص ارزش دلار همچنان نزدیک به دو انحراف معیار بالاتر از میانگین بلندمدت واقعی خود از سال 1973 قرار دارد. به گفته گلدمن ساکس، این وضعیت مشابه دوره‌هایی مانند میانه دهه 1980 و اوایل دهه 2000 است که در آن، شاهد چرخه‌های کاهش ارزش 25 تا 30 درصدی طی چند سال بودیم. این مسئله می‌تواند بار دیگر تکرار شود، به‌ویژه در شرایطی که فشارهای فزاینده‌ای از سوی کسری بودجه آمریکا و نرخ‌های بهره واقعی پایین وجود دارد.

تغییر مسیر ذخایر جهانی

هم‌زمان، بسیاری از بانک‌های مرکزی در حال بازنگری در ترکیب ذخایر ارزی خود هستند و به‌تدریج از دلار فاصله می‌گیرند. این موضوع، به‌ویژه با توجه به تنش‌های ژئوپلیتیکی و نوسانات اقتصادی جهانی، منجر به افزایش علاقه نسبت به دارایی‌هایی مانند طلا، یورو و حتی بیت‌کوین شده است.

پیامدهای بازارهای جهانی

در صورت تداوم تضعیف دلار، بازارهای جهانی ممکن است شاهد جابه‌جایی سرمایه به سمت دارایی‌های غیر دلاری، رشد بازارهای کالایی و تقویت تقاضا برای ارزهای جایگزین باشند. گلدمن ساکس بر این باور است که چنین روندی می‌تواند ساختار جدیدی را در جریان سرمایه جهانی رقم بزند و زمینه‌ساز رشد پایدار در دارایی‌های امن شود.