پیش‌بینی وضعیت بورس 7 اسفند 1403

1) پیش‌بینی بازار ...

بورس24 : بورس تهران معاملات ششمین روز اسفند را با افزایش تقاضا و تحرکات مثبت برگرفته از حرکت یکساعت پایانی بازار یکشنبه آغاز کرد و در همین راستا نمادهای بیشتری (82 درصد) سبزپوش شده و شاهد جنب و جوش بیشتر معامله‌گران بودیم. این وضعیت تا انتهای ساعت معاملات ادامه داشت و عدم عرضه‌ها به دلیل جذابیت ویژه قیمت‌ها و اصلاح غیرمنطقی اخیر موجب شد تا در نهایت بیش از 3 همت صف تقاضا برای سهام و صندوق‌های سهامی و اهرمی تشکیل شود و حتی بازار طلافروش‌ها هم نتوانست خللی در حرکت رو به جلوی سهام ایجاد کند. در نتیجه معاملات روز گذشته، شاخص کل با یک کندل قوی 2 درصدی (حدود 57 هزار واحد) تا یک قدمی کانال 2.8 میلیون پیشروی کرد. ارزش معاملات با رشد 17 درصدی به 6.5 همت رسید و حقیقی‌ها رقمی بالغ بر 1.5 همت درآمد ثابت فروختند و تقریبا به همین میزان (1.8 همت) اقدام به خرید سهام نمودند. از نیمه دی ماه تا امروز، این نخستین مرتبه‌ای است که چنین پولی از سوی حقیقی‌ها وارد بازار می‌شود.

به شکل واضحی روشن است که تحرکات دو جلسه اخیر در دو گروه خودرو و پالایش و صفوف خرید سنگین در صندوق‌های اهرمی نقش بااهمیتی در تقویت روحیه معامله‌گران و کاهش نگرانی سهامداران داشته است. ضمنا با وجود اینکه حجم‌ها هنوز بالا نیست اما طی 2 روز اخیر شاهد مثبت شدن تراز نقدینگی معامله‌گران حقیقی (مجموعا به ارزش 2.3 همت) بودیم و همین مساله نشان می‌دهد بسیاری از فعالین بازار ریوارد بهتری را از این نقاط برای هفته‌ها و ماه‌های پیش رو متصورند. البته با یک گل بهار نمی‌شود و معتقدیم فضای اسفند علی‌الخصوص تا نیمه‌های آن به شکلی نیست که شاهد رشد دامنه‌دار قیمت‌ها و برگشت قطعی بازار باشیم و کماکان تصور می‌کنیم عرضه حقوقی‌ها جهت تامین منابع شب عید و حواشی مربوط به‌ استیضاح همتی، مانعی برای حرکت جدی بازار طی روزهای پیش‌رو باشد.

ولی در کل احساس می‌کنیم، محدوده 2.7 میلیون تبدیل به کف جدید بازار شده باشد و با گذر از این روزها و نزدیک شدن به سال 1404 ، فضا به مرور بهتر و طرف تقاضا قوی‌تر خواهد شد. اگر به خاطر داشته باشید طی روزهای گذشته عنوان کردیم که رسیدن اخبار مثبت سیاسی و تحولات اثرگذار در صنایع به‌خصوص در گروه‌های لیدر یعنی خودرو، پالایش و بانک، تحرکات دلار توافقی، انتشار گزارش‌های ماهانه و در نهایت اتمام استیضاح همتی و رای نیاوردن آن در مجلس می‌تواند عاملی برای حرکت مجدد بازار باشد. البته مهم‌ترین بستر برای حرکت، اصلاحی است که اخیرا صورت گرفته و دوباره بازار را در شرایط ارزنده قرار داده که هم P/E و هم ارزش دلاری بازار به کف‌های تاریخی بازگشته‌اند.

نسبت P/E بازار اکنون در سطوح کمتر از 7 واحدی است. میانه تاریخی نسبت P/E بورس تهران 7.4 واحد است. در‌ حال‌ حاضر نسبت قیمت به سود هر سهم بازار سرمایه زیر میانه تاریخی است که با این اوصاف می‌توان گفت بورس تهران از این منظر در وضعیت ارزنده‌ای قرار دارد. از طرف دیگر ارزش دلاری بازار تلاش دارد تا کف تاریخی 108 میلیارد دلار را از دست ندهد. فراموش نکنیم که ارزش بازار در اوج رشد اخیر (در دی ماه) 135 میلیارد بود و اکنون به 112 میلیارد دلار رسیده است. دلار توافقی که عامل اصلی در گام صعودی آبان ‌ماه بورس تهران بود، مدتی است در کانال 67 هزار تومان در نوسان است (بخوانید سرکوب می‌شود) و بانک مرکزی مجوز رشد بیشتر آن را نمی‌دهد. شکاف میان دلار توافقی و بازار آزاد که اکنون بیش از 35 درصد است، اصلی‌ترین معیار جهت چشم‌انداز رشد سودآوری صنایع است. لذا بازار برای انگیزه بیشتر و جذب نقدینگی دوباره، نیاز به کاهش شکاف بین دلار رسمی و غیررسمی دارد.

اما از آنجا که سناریوی بدبینانه یعنی ادامه افت بازار تا سطح 2,550 هزار واحدی تقریبا منتفی شده، معتقدیم که از اینجا به‌ بعد ماجرا، بازار به دو شکل می‌تواند حرکت کند. حالت اول ...

مشاهده کامل پیش‌بینی بازار امروز ...