رشد فزاینده هزینه و بهای تمام شده در «شگویا»

بورس24 : روند «شگویا» از ابتدای 1403 نزولی بوده و از قیمت 1.530 تومان به 974 تومان رسیده است! عملا سهامدارانی که از ابتدای 1403 با سهم هستند در 36% ضرر اسمی هستند که خب! در محاسبه ضرر واقعی باید خواب سرمایه، افت قدرت خرید سرمایه و تورم را نیز مد نظر قرار داد.

در اسکیل بزرگتر، از ابتدای 1402 نیز سهامداران در ضرر هستند! در ابتدای دوره 1402 قیمت هر سهم «شگویا» تقریبا 1.160 تومان بوده و امروز هر سهم 974 تومان است!

متغیر تورم در دو سال گذشته حداقل 80% بوده و این یعنی قدرت خرید سرمایه سهامداران این سهم علاوه بر ضرر ظاهری، حداقل 80% کاهش یافته است.

بررسی صورت های مالی «پتروشیمی تندگویان» گویای آن است که در واقع محرک بنیادی برای حرکت سهم وجود ندارد!

-    در اسکیل 9 ماهه نه تنها رقم درآمدهای بیزینس افزایش نیافته و ثابت مانده، بلکه سرفصل بهای تمام شده تولیدات به میزان 23% افزایش ثبت کرده و در نتیجه حاشیه سود ناخالص شرکت افت شدید 68% را ثبت کرده و از 32% به 10% رسیده است!!

-    سود عملیاتی شرکت که یکی از مهمترین پارامتر های محاسبه نسبت های سرمایه گذاری است، در سطح 1.27 همت گزارش شده که در قیاس با دوره مشابه، کاهش سنگین 78% را نشان می دهد!!

-    سود خالص به عنوان اصلی ترین درایور قیمت سهام شرکت نیز از 5.4 به 1.1 همت رسیده و عملا 80% کاهش یافته است!! با همین فرمان ادامه دهد، احتمالا در همین دوره یا دوره بعد زیان خواهد ساخت!!

-    دو متغیر وجوه نقد عملیاتی (CFO) و سرمایه گذاری (CIO) در وضعیت مناسبی نیستند! در انتهای دوره 9 ماهه، خالص وجوه نقد عملیاتی با کاهش 68% نسبت به دوره مشابه به حوالی 1.8 همت رسیده! همچنین خالص وجوه نقد فعالیت های سرمایه گذاری نیز در سطح منفی 2.5 همت گزارش شده و این یعنی CIO «شگویا» از CFO بزرگتر است! در نتیجه تراز وجوه نقد آزاد (FCF) در سطح منفی 700 میلیارد تومان محاسبه شده که خب! سیگنال خوبی در خصوص تقویت پتانسیل های سرمایه گذاری و سودسازی شرکت نیست!

-    ریسک مالی بالایی در ساختار سرمایه شرکت دیده می شود! سرفصل دارایی های جاری نسبت به بدهی های جاری تقریبا 6 همت کسری دارد و این یعنی ریسک عدم ایفای تعهدات در «شگویا» بالاست! همچنین از مجموع 19.8 همت منابع مالی، 15.5 همت معادل 78% کل منابع از محل بدهی ها تامین شده و این نحوه تامین منابع، ریسک مالی بالایی به سرمایه گذاران تحمیل کرده است.

-    در اسکیل 11 ماهه منتهی به بهمن 1403 نیز به درآمد 27.7 هزار میلیاردی رسیده که باز هم در قیاس با دوره مشابه (26.2 همت)، رشد چندان مناسبی در درآمدها دیده نمی شود!