احتمال تعدیل مثبت «شسپا» بالاست!

بورس24 : شرکت «نفت سپاهان» در اسکیل 9 ماهه 1403 توانسته با فروش 557 هزار تنی در رتبه اول صنعت روانکاران قرار گیرد.

همچنین در این مدت، «شسپا» توانسته از منظر تولید نیز در جایگاه اول صنعت قرار گیرد؛ مجموعا 32% از کل تولید روانکاران و محصولات جانبی متعلق به «شسپا» بوده است.

«نفت سپاهان» توانسته در این مدت به سود 3.98 همتی برسد؛ تقریبا 4 همت سود خالص که نسبت به دوره مشابه رشد 1 همتی را ثبت کرده و تقریبا 97% از سود سال مالی 1402 را کاور کرده است.

نزدیکی به مهمترین منبع تامین خوراک یعنی پالایشگاه نفت اصفهان مهمترین مزیت رقابتی «نفت سپاهان» نسبت به رقبا بوده که تاثیر قابل ملاحظه ای بر ساختار بهای تمام شده (هزینه حمل) دارد.

«شسپا» پرونده عملیاتی دی 1403 را با فروش تقریبا 64 هزار تن محصول در بازار های داخلی و صادراتی (عمدتا صادراتی) و کسب 2.8 هزار میلیارد تومان درآمد بسته است.
با ثبت چنین آماری، ارزش درآمدهای تجمیعی 10 ماهه این غول روغنی به بیش از 23.6 هزار میلیارد تومان رسیده؛ حال آنکه این رقم در دوره مشابه برابر با 18.1 همت بوده و این یعنی رشد 30% معادل 5.43 همتی نسبت به دوره مشابه.

در این مدت  10 ماهه، تناژ فروش داخلی «شسپا» همانند دوره قبل در سطح 191 هزار تن باقی مانده، اما تناژ فروش صادراتی با رشد 23.455 تنی به حوالی 430.500 تن رسیده است. از آنجایی که «شسپا» بازیگر اصلی حوزه صادرات در بین روانکارها است، از افزایش نرخ تسعیر ارز ایجاد شده در آذر ماه بیشترین منفعت را می برد. شایان ذکر است که بازار های هدف صادراتی شرکت کشور های امارات متحده عربی، هند، پاکستان، چین و اروپا و آفریقا و ... است.

درآمد 12 ماهه دوره 1402 «شسپا» در سطح 23.2 همت گزارش شده و اکنون در اسکیل 10 ماهه 1403 به 23.6 همت درآمد رسیده؛ بنابراین نه تنها رقم درآمدی دوره 1402 را به طور کامل کاور کرده، بلکه به میزان تقریبا 400 میلیارد تومان نیز رشد درآمد 10 ماهه 1403 نسبت به 12 ماهه 1402 را به بازار مخابره کرده است.

در بودجه عملیاتی زمستان 1403 «شسپا» رقم 8.09 هزار میلیارد تومان را تارگت کرده است. با کسب 2.8 همت درآمد در دی ماه، 35% از این بودجه کاور شده و برای تحقق کامل باید در دو ماه آینده مجموعا 5.2 همت درآمد وارد «شسپا» شود. این رقم بدین معنی است که متوسط درآمد ماهانه در دو ماه بهمن و اسفند باید در سطح 2.6 همت باشد!!

خب! «شسپا» در دی ماه توانسته 2.8 همت درآمد کسب کند و این یعنی نه تنها پتانسیل پوشش کامل این بودجه وجود دارد؛ بلکه احتمالا شرکت به سمت تعدیل مثبت رقم درآمدهای عملیاتی خواهد رفت!

در صورت تحقق این بودجه، ارزش درآمدهای عملیاتی شرکت در اسکیل سالانه در 1403 به حوالی 29 همت خواهد رسید. این رقم در دوره مشابه برابر با 23.2 همت بوده و این یعنی رشد 5.6 همتی سرفصل درآمدها در انتظار «شسپا» است.

در ضمن، سرفصل سود ناخالص در سطح تقریبا 6.5 همت برآورد شده که در صورت تحقق، تقریبا 700 میلیارد تومان رشد را نسبت به 1402 ثبت خواهد کرد.