بورس 24: در شرایطی که در صورت های مالی بسیاری از شرکت های بورسی، ردپای سنیگنی از تورم مشاهده می شود، دو سرفصل مهم هزینه های بهای تولید و عمومی اداری به خوبی در «فولاد» کنترل شده و آمار جذابی را در قیاس با دوره مشابه ثبت کرده اند؛ سرفصل بهای تولید تنها 17% و سرفصل هزینه های عمومی تنها 32% رشد را نسبت به دوره 9 ماهه 1402 ثبت کرده اند؛ اعدادی که به هیچ وجه با تورم حداقل 50% در یک سال اخیر، قابل قیاس نیست.
بورس24 : در شرایطی که در صورت های مالی بسیاری از شرکت های بورسی، ردپای سنیگنی از تورم مشاهده می شود، دو سرفصل مهم هزینه های بهای تولید و عمومی اداری به خوبی در «فولاد» کنترل شده و آمار جذابی را در قیاس با دوره مشابه ثبت کرده اند؛ سرفصل بهای تولید تنها 17% و سرفصل هزینه های عمومی تنها 32% رشد را نسبت به دوره 9 ماهه 1402 ثبت کرده اند؛ اعدادی که به هیچ وجه با تورم حداقل 50% در یک سال اخیر، قابل قیاس نیست.
در اسکیل 9 ماهه، «فولاد» رقم 81.5 هزار میلیارد تومان را به عنوان سود ناخالص گزارش کرده است! این رقم در دوره 12 ماهه 1402 برابر با 87 همت بوده و این یعنی تقریبا 94% از سود ناخالص سال 1402 در مدت 9 ماهه 1403 کاور شده است!! البته در خصوص سود عملیاتی این عدد جذاب تر است!
عملکرد «فولاد» در اسکیل 9 ماهه به سود عملیاتی 77.7 هزار میلیاردی ختم شده است. در دوره 12 ماهه 1402، سرفصل سود عملیاتی معادل 77.9 همت بوده؛ بنابراین تقریبا تمام سود عملیاتی سال 1402 در این مدت 9 ماهه کاور شده است.
توجه فرمایید که سود عملیاتی یکی از مهمترین متغیر های سنجش وضعیت شرکت ها بوده و تغییرات این پارامتر فاندامنتال به دقت توسط سرمایه گذاران رصد می شود.
با شناسایی بیش از 68.6 هزار میلیارد تومان سودخالص در این مدت، مانده حساب سود انباشته به رقم 119.3 همت رسیده است.
چنین مانده ای دست تیم مدیریتی را برای اجرای اقتصادی افزایش سرمایه از محل سود انباشته باز کرده است؛ یک پلن اقتصادی که علاوه بر معافیت مالیاتی قابل توجه، تاثیر ویژه ای بر پتانسیل های عملیاتی و سرمایه گذاری این غول فولادی خواهد داشت.
در ضمن «فولاد» در سنوات اخیر افزایش سرمایه ای از محل تجدید ارزیابی دارایی ها نداشته و این یعنی ارزش های مندرج در خصوص دارایی های بیزینس در صورت های مالی و تابلوی بورس (ارزش بازار = مارکت کپ) به روز نیست! به خصوص آن که در چند سال گذشته، شدید ترین موج های تورمی را داشتیم. بنابراین ضروری است که در تحلیل های ارزشیابی خود، پتانسیل افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی ها را نیز لحاظ کنید.
در ساختار سرمایه «فولاد» از مجموع 431 همت منابع مالی، تنها 193.5 همت از محل بدهی ها تامین شده است. به عبارت بهتر، سهم بدهی ها در ساختار سرمایه «فولاد» معادل 45% است. توجه فرمایید که در انتهای آذر ماه، سرفصل دارایی های جاری در سطح 267.8 هزار میلیارد تومان محاسبه شده و این یعنی «فولاد» می تواند تمام بدهی های خود را تنها از محل دارایی های جاری تسویه کند؛ فلذا ریسک مالی پیرامون فعالیت های «فولاد» بسیار پایین ارزیابی می شود.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.