نکاتی که باید درباره عرضه اولیه «نیشکر» در فرابورس بدانید...

بورس24 : هلدینگ «نیشکر» بازیگر اصلی بازار شکر در کشور بوده و به همراه 20 زیرمجموعه خود، تقریبا 40% از تولید این محصول استراتژیک در سبد خانوارها را به خود اختصاص داده است.

در این نوشتار قصد داریم نکات جالب و جذاب استخراج شده از صورت های مالی و بودجه برآوردی این هلدینگ پرپتانسیل را را به اطلاع سرمایه گذاران برسانیم.
سال مالی این غول شکر منتهی به آذر ماه است. در صورت های مالی دوره 1402، سال قبل، از محل 13 هزار میلیارد تومان درآمد عملیاتی، 3.17 همت سود خالص شناسایی کرده است.

در دوره 1403 رقم درآمد عملیاتی به حوالی 23 همت رسیده و سرفصل سود خالص نیز جامپ سنگین 122% را ثبت کرده و به بیش از 7.03 هزار میلیارد تومان رسیده است!

حاشیه سود خالص به عنوان یکی از مهمترین پارامتر های بنیادی در یک سال اخیر از سطح 24% به 31% رسیده است! به عبارت بهتر، قدرت سودسازی شرکت به میزان 26% بهبود یافته است.

در دوره آتی، یعنی سال مالی 1404، تیم مدیریتی «نیشکر» برآورد کرده که به میزان 30.4 هزار میلیارد تومان درآمد کسب خواهد کرد. همچنین سرفصل سود خالص نیز در حوالی 10.5 هزار میلیارد تومان برآورد شده است! حاشیه سود 34% !!

بنابراین در دوره آتی نیز تیم مدیریتی روند حاشیه سود خالص را صعودی می بیند و قرار است که به ازای هر 100 میلیارد تومان درآمد عملیاتی، 34 میلیارد تومان سود خالص شناسایی شود.

روند تغییرات پارامتر های بنیادی شرکت به شرح زیر ارائه شده است:

«نیشکر»، یک منبع تامین مالی آماده به کار دارد. بدین صورت که:

در حال حاضر، سرمایه اسمی این شرکت معادل 1.14 همت است و حساب سود انباشته مانده ای معادل 12.2 همت دارد! یعنی حساب سود انباشته تقریبا 11 برابر سرمایه اسمی بیزینس است!!

شرکت هر زمان که اراده کند، می تواند از این منبع تامین مالی داخلی (سود انباشته) استفاده کند و با هدایت این منابع مالی به سمت طرح های توسعه و سرمایه گذاری های جدید، پتانسیل های درآمدی و سودسازی خود را تقویت کند.

در ضمن، توجه فرمایید که شرکت برآورد کرده که مانده حساب سود انباشته در دوره 1404 به بیش از 18.6 هزار میلیارد تومان خواهد رسید.

(از راست به چپ : ستون اول 1402، ستون دوم 1403 و ستون سوم بودجه شده 1404 است).
 
از ساختار سرمایه کارا و کم ریسک «نیشکر» نیز نباید غافل شد!

بر خلاف بسیاری از شرکت های بورسی که بخش اعظم منابع از محل بدهی ها تامین شده و ریسک مالی بالایی را به سهامداران تحمیل کرده اند؛ در «نیشکر» در انتهای آذر 1403 از مجموع 25.2 هزار میلیارد تومان منابع مالی، تنها 11.3 همت از محل بدهی ها تامین شده که گویای سهم 45% بدهی ها در ساختار سرمایه است.
سرفصل دارایی های جاری در سطح 14.7 هزار میلیارد تومان محاسبه شده که با احتساب 8.84 همت بدهی جاری، سرمایه در گردش بیزینس در سطح مثبت 5.9 هزار میلیارد تومان محاسبه می شود؛ قدرت بالای بیزینس در ایفای تعهدات کوتاه مدت!

در ضمن، مجموع بدهی ها برابر با 11.3 همت بوده و سرفصل دارایی های جاری برابر با 14.7 همت است! و این یعنی شرکت می تواند صرفا با استفاده از دارایی های جاری خود، تمام بدهی ها را تسویه کند! بنابراین عملا ریسک مالی پیرامون ساختار سرمایه و عملیات «نیشکر» دیده نمی شود.

(از راست به چپ : ستون اول 1402، ستون دوم 1403 و ستون سوم بودجه شده 1404 است).

گفتنی است ، شرکت گروه سرمایه گذاری سپهر صادرات اعلام کرده که باتوجه به پذیرش سهام شرکت توسعه نیشکر و صنایع جانبی آن در تاریخ 1401.10.14 توسط هیئت پذیرش اوراق بهادار در بازار دوم فرابورس ایران، به اطلاع می رساند سهام شرکت مذکور توسط سهامداران عمده آن شرکت به روش ترکیبی و طی دو مرحله در روز دوشنبه مورخ 1403/10/24 به عرضه می شود.