بورس 24: شرکت «معدنی و صنعتی گل گهر» در اسکیل 6 ماهه از محل 36.6 هزار میلیارد تومان درآمد عملیاتی، 5.3 همت سود خالص شناسایی کرده است. تیم مدیریتی در این مدت 6 ماهه توانسته سرفصل های مهم هزینه ای نظیر بهای تمام شده تولیدات و هزینه های عمومی اداری را به خوبی کنترل کند و به عبارت بهتر، از اثر نامساعد رشد سنگین این سرفصل ها بر حاشیه سود های بیزینس جلوگیری کرده است.
بورس24 : شرکت «معدنی و صنعتی گل گهر» در اسکیل 6 ماهه از محل 36.6 هزار میلیارد تومان درآمد عملیاتی، 5.3 همت سود خالص شناسایی کرده است.
تیم مدیریتی در این مدت 6 ماهه توانسته سرفصل های مهم هزینه ای نظیر بهای تمام شده تولیدات و هزینه های عمومی اداری را به خوبی کنترل کند و به عبارت بهتر، از اثر نامساعد رشد سنگین این سرفصل ها بر حاشیه سود های بیزینس جلوگیری کرده است.
در نیمه نخست 1403 حاشیه سود خالص «کگل» در سطح 14% محاسبه شده است؛ یعنی به ازای هر 100 میلیارد تومان درآمد عملیاتی، 14 میلیارد تومان به سرفصل سود خالص منتقل شده است.
البته در دوره 1402 این نسبت بنیادی در سطح 26% گزارش شده و یکی از دلایل اصلی آن، شناسایی یک سود سنگین 3.8 همتی از محل سرمایه گذاری ها بوده است. برای دوره 1403، کادر مدیریتی «کگل» برآورد کرده که این عدد از 3.8 به حوالی 12 همت برسد؛ جامپ 3.16 برابری!!
سود خالص دوره 1402 برابر با 18 همت گزارش شده؛ بنابراین اگر «کگل» در دوره 1403 بتواند به پیش بینی خود برسد، یعنی 12 همت سود از محل سرمایه گذاری هایش کسب کند، چنین رویدادی بدین معنی است که تقریبا 67% از سود خالص دوره 1402 تنها از محل سرمایه گذاری ها کاور خواهد شد!!
برای درک بهتر پتانسیل جامپ قیمت سهام «کگل» به عدد مذکور باید سود خالص حاصل از فعالیت های عملیاتی یعنی تولید و فروش محصولات را نیز اضافه کرد.
در بودجه عملیاتی نیمه دوم 1403، کسب 36 همت درآمد از محل فروش محصولات را تارگت کرده است. با احتساب درآمد شرکت در نیمه نخست یعنی 36.6 همت، ارزش درآمدهای سالانه از محل فروش محصولات در سطح 72 الی 73 هزار میلیارد تومان برآورد می شود. (نکته مهم: در پاییز توانسته 53% از بودجه 6 ماهه دوم را کاور کند؛ بنابراین پتانسیل پوشش بودجه بالاست).
در یک سناریو معقول، اگر فرض کنیم که حاشیه سود خالص شرکت در همان سطح 14% باقی مانده و بودجه مذکور کاور شود، با وجود 72.5 همت درآمد سالانه، رقمی معادل 10.5 الی 11 هزار میلیارد تومان سود خالص از محل فروش محصولات متصور خواهیم بود.
البته این پایان داستان نیست! برآورد سود 12 همتی از محل سرمایه گذاری ها را نیز باید به این عدد اضافه کرد! بنابراین برای دوره 1403، تارگت سود خالص تحلیلگران بورس برای «کگل» در سطح 22.5 الی 23 هزار میلیارد تومان است! مقایسه شود با سود 18 همتی در دوره 1402 و این یعنی این غول معدنی پتانسیل مخابره یک رشد 4.5 الی 5 هزار میلیاردی در مهمترین درایور قیمت سهام یعنی سرفصل سود خالص را دارد.
در ضمن، در این سناریو فرض بر تکرار حاشیه سود خالص نیمه نخست در نیمه دوم است! تجربه 1402 را در نظر بگیرید: در نیمه نخست حاشیه سود خالص برابر با 15% بوده و در اسکیل سالانه این نسبت به 26% رسیده است!! بنابراین اگر این اتفاق در 14032 نیز تکرار شود، یعنی حاشیه سود خالص رشد کند، رقم سود خالص «کگل» به میزان قابل توجهی بالاتر از 23 هزار میلیارد تومان خواهد بود!!
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.