نخستین تارگت بنیادی «ومهان»، 846 تومان است!

بورس24 : استارت معاملات سهام «گروه توسعه مالی مهر آیندگان» در ابتدای آذر ماه در قیمت 532 تومان زده شده و امروز به قیمت 610 تومان رسیده است و این یعنی سود 15% در یک ماه!

«ومهان» آذر 1403 را با کسب تقریبا 16 میلیارد تومان سود از محل فروش بخشی از سهام موجود در پرتفوی خود به پایان رسانده است.

در این ماه تقریبا 46.6 میلیارد تومان نیز به پرتفوی سرمایه گذاری اضافه کرده است؛ 37.6 در سبد بورسی و مابقی در سبد غیربورسی. سنگین ترین خرید بورسی «ومهان»، خرید سهام و حق تقدم شرکت گسترش سوخت سبز زاگرس با نماد «شگستر» بوده است؛ مجموعا 30 میلیارد تومان.
 
در انتهای آذر 1403، بهای تمام شده سرمایه گذاری های «ومهان» به 14.6 هزار میلیارد تومان رسیده که بخش اعظم آن در شرکت های بورسی (13.44 همت) و مابقی در شرکت های غیربورسی (1.1 همت).

رشد بازار سرمایه تاثیر مساعدی بر ارزش پرتفوی بورسی «ومهان» داشته و ظرف یک ماه اخیر ارزش سبد بورسی از 30.2 به 37.3 هزار میلیارد تومان رسیده است؛ تقریبا 7.06 همت رشد سبد در یک ماه!با این اوصاف، ارزش افزوده سبد بورسی در سطح 23.9 همت محاسبه شده است.

از آنجایی که مهمترین پارامتر بنیادی برای شرکت های سرمایه گذاری، خالص ارزش ذاتی هر سهم یا همان NAV است، برای محاسبه این متغیر باید به سراغ حقوق صاحبان سهام و ارزش افزوده سبد غیر بورسی نیز برویم!

حقوق صاحبان سهام درجدیدترین صورت های مالی در سطح 13 هزار میلیارد تومان گزارش شده است! در این رقم، یک مانده 8.03 همتی سود انباشته نهفته است که در حقیقت یک منبع تامین مالی داخلی برای بیزینس محسوب می شود؛ نوعی سوخت برای موتور سودسازی شرکت که در صورت افزایش سرمایه و انتقال به حساب سرمایه اسمی، وارد چرخه فعالیت های اصلی یعنی سرمایه گذاری در شرکت های مستعد رشد خواهد شد.

از آنجایی که اطلاعات دقیقی از سرمایه گذاری های غیربورسی شرکت در دسترس نیست، ناگریز به محاسبه رقم بهای تمام شده این سرمایه گذاری ها یعنی 1.1 همت در فرمول NAV هستیم.

محاسبات فوق به شرح زیر انجام شده است:
 
بنابراین، ارزش ذاتی هر سهم «ومهان» در سطح 846 تومان محاسبه شده که نسبت به قیمت تابلو یعنی 610 تومان، اختلاف 28% را نشان می دهد!

از آنجایی که قیمت معاملاتی تابلو به سمت ارزش ذاتی حرکت خواهد کرد؛ بنابراین نخستین تارگت بنیادی سهم عدد 846 تومان خواهد بود و معامله گرانی که امروز اقدام به خرید «ومهان» می کنند، سهام این هلدینگ سرمایه گذاری را 28% زیر ارزش ذاتی صاحب می شوند!

البته توجه فرمایید که با رشد بورس، مهمترین درایور این محاسبات یعنی ارزش افزوده پرتفوی بورسی نیز بیشتر خواهد شد و در نتیجه ارزش ذاتی هر سهم نیز رو به بالا حرکت خواهد کرد.