«وتوسم» یک سال درجا زد!

بورس24 : سهام شرکت «سرمایه گذاری توسعه ملی» در این روز ها در قیمت 405 تومان در بازار بورس دست به دست می شود. یک سال قبل، قیمت هر سهم معادل 320 تومان بود؛ بنابراین سهامداران یک ساله سهم تقریبا در 26% سود هستند و عملا از تورم محیط اقتصادی جا مانده اند! به عبارت بهتر، سرعت افت قدرت خرید سرمایه سهامداران نسبت به رشد سهام «وتوسم» بیشتر بوده است.  

در انتهای آبان 1403 بهای تمام شده سرمایه گذاری های شرکت در سطح 2.75 هزار میلیارد تومان گزارش شده که بخش اعظم آن در شرکت های بورسی (2.43 همت) و مابقی در شرکت های غیربورسی سرمایه گذاری شده است.

یکی از پوینت های منفی سبد بورسی شرکت آن است که در یک سال اخیر، ارزش بازار این سبد رشد بسیار اندکی را ثبت کرده و تنها به میزان 30 میلیارد تومان افزایش یافته است.

برای یک شرکت سرمایه گذاری، مهم ترین درایور قیمت سهام، نسبت قیمت به خالص ارزش دارایی ها متعلق به سهم است و از آنجایی که ارزش بازار سبد بورسی با خالص ارزش دارایی ها رابطه مستقیم دارد، رشد اندک ارزش بازار سرمایه گذاری ها چندان تاثیر با اهمیتی در NAV هر نخواهد داشت! در واقع یکی از مهمترین دلایلی که سهم در یک سال گذشته از تورم جامانده و تقریبا نصف تورم به سهامداران سود داده، همین رشد اندک ارزش بازار پرتفوی بوده است.  

محاسبات خالص ارزش ذاتی هر سهم در انتهای آبان 1403 در جدول زیر ارائه شده است:
 
خالص ارزش دارایی های متعلق به هر سهم «وتوسم» در 19 آذر 1403: 452 تومان
خالص ارزش دارایی های متعلق به هر سهم «وتوسم» در 19 آذر 1402: 456 تومان    

بنابراین ارزش ذاتی هر سهم در یک سال گذشته افت داشته است!

سال مالی شرکت منتهی به آذر است. در دوره 1402 به سود خالص 1.01 همتی رسیده بود و در اسکیل 9 ماهه 1403 نیز توانسته 963 میلیارد تومان سود خالص شناسایی کند؛ تقریبا 16 میلیارد تومان کمتر از دوره مشابه.

در دو ماه مهر و آبان از محل فروش سرمایه گذاری ها مبلغ 56.7 میلیارد تومان سود شناسایی کرده است! بنابراین به نظر می رسد که در دوره 1403 نیز رقم سود خالص در همان سطح دوره 1402 گزارش شود و آنچنان رشد قابل توجه ای در این پارامتر بنیادی مخابره نشود.