بورس 24:در انتهای آبان 1403 بهای تمام شده سرمایه گذاری های گروه صبا تامین به بیش از 19.5 هزار میلیارد تومان رسیده؛ بخش اعظم این منابع، 17.2 هزار میلیارد تومان، در سبد بورسی متمرکز شده و مابقی نیز در شرکت های غیربورسی سرمایه گذاری شده است.
بورس24 : در انتهای آبان 1403 بهای تمام شده سرمایه گذاری های گروه صبا تامین به بیش از 19.5 هزار میلیارد تومان رسیده؛ بخش اعظم این منابع، 17.2 هزار میلیارد تومان، در سبد بورسی متمرکز شده و مابقی نیز در شرکت های غیربورسی سرمایه گذاری شده است.
مهمترین نسبت تحلیلی شرکت های سرمایه گذاری، نسبت P/NAV است. به منظور محاسبه این نسبت، ابتدا به سراغ محاسبه خالص ارزش دارایی های «صبا» می رویم.
در انتهای آبان، ارزش روز پرتفوی بورسی در سطح 58.6 هزار میلیارد تومان محاسبه شده است. با احتساب 17.2 همت بهای تمام شده، ارزش افزوده این سبد برابر با 41.4 هزار میلیارد تومان محاسبه شده است.
ارزش افزوده پرتفوی غیربورسی و دارایی های دیگر نظیر املاک شرکت در دسترس نیست؛ بنابراین در این محاسبه از آنها صرف نظر می کنیم اما در تصمیم گیری نهایی لازم است به ارزش آنها توجه شود.
با احتساب حقوق صاحبان سهام ( اختلاف بین دارایی ها و بدهی های شرکت)، خالص ارزش دارایی های «صبا» در سطح 59.2 هزار میلیارد تومان محاسبه شده است.
سرمایه اسمی معادل 11.5 همت است؛ بنابراین ساختار سهام شرکت از 115 میلیارد برگ سهم 100 تومانی تشکیل شده است.
از تقسیم رقم خالص ارزش دارایی ها بر تعداد سهام، خالص ارزش دارایی های متعلق به هر سهم محاسبه می شود؛ 515 تومان!
در تاریخ نگارش این مقاله، 13 آذر 1403، هر سهم «صبا» در قیمت 330 تومان در بازار بورس دست به دست می شود و این یعنی نسبت قیمت به خالص ارزش دارایی های هر سهم در سطح 64% محاسبه شده است و این یعنی هر سهم «صبا» تقریبا 36% زیر ارزش ذاتی معامله می شود!
به بیان ساده تر، سرمایه گذاری که امروز سهم «صبا» را به پرتفوی خود اضافه می کند، در همین لحظه خرید نسبت به ارزش ذاتی سهم، 36% در سود است! با توجه به آنکه ارزش ذاتی سهم یک معیار پذیرفته شده و اصولی در بازار بورس است، دیر یا زود، قیمت ها به سمت ارزش ذاتی حرکت خواهند کرد؛ پس چه بهتر که به سهم هایی که زیر ارزش ذاتی هستند، توجه کنیم و بخشی از پرتفوی خود را به آنها اختصاص دهیم.
البته توجه فرمایید که این محاسبات بدون در نظر گرفتن ارزش افزوده پرتفوی غیربورسی انجام شده است! مسلما با لحاظ کردن ارزش افزوده سبد غیربورسی، ارزش ذاتی هر سهم «صبا» در اعدادی بالاتر از 515 تومان محاسبه می شود و در نتیجه، فاصله بین ارزش ذاتی و قیمت تابلو بیشتر می شود.
محاسبات مذکور به شرح زیر انجام شده است:
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.