«فخوز» و سه سناریوی پیش رو

بورس24 : صورت های مالی نیمه نخست 1403 فولاد خوزستان گویای آن است که برای نیمه دوم 1403 رقم درآمدی 52.6 هزار میلیارد تومانی تارگت شده است. با توجه درآمد 32.2 هزار میلیاردی در نیمه نخست 1403، در صورت تحقق این بودجه، ارزش درآمدهای سالانه به حوالی 85 هزار میلیارد تومان خواهد رسید؛ تقریبا 11 همت بیشتر از دوره 1402.

این رقم درآمدی قرار است که از محل فروش 2.41 میلیون تن محصول حاصل شود. در نیمه نخست 1403 مجموعا 1.67 میلیون تن محصول فروخته بود! بنابراین اگر شرکت بتواند این میزان محصول در بازار های هدف عرضه کند، تناژ فروش سالانه در سطح بالای 4 میلیون تن قرار خواهد گرفت.

پرونده عملیاتی آبان 1403 را با فروش 352 هزار تن محصول و کسب درآمدی به ارزش 7.88 هزار میلیارد تومان بسته است. با این اعداد و ارقام، ارزش درآمدهای تجمیعی شرکت به بیش از 46 هزار میلیارد تومان رسیده است!

با احتساب درآمد 5.87 همتی در مهر ماه، ارزش درآمدهای دو ماهه شرکت به رقم 13.7 هزار میلیارد تومان رسیده که تقریبا معادل 26% از درآمد بودجه شده یعنی 52.6 همت است. در این وضعیت، شرکت باید 38.8 هزار میلیارد تومان در چهار ماه آتی درآمد کسب کند تا بتواند به رقم بودجه شده برسد!

درآمد 38.8 همتی در 4 ماه برابر است با میانگین ماهانه 9.7 هزار میلیارد تومان. در دوره جاری، بالاترین رقم درآمدی مربوط به اردیبهشت ماه با 8.41 هزار میلیارد تومان درآمد بوده است.
در انتهای آبان 1403، بدون احتساب موجودی محصول آهن اسفنجی، درآمد موجودی انبار شرکت در سطح 4.27 هزار میلیارد تومان محاسبه شده است.
 
با توجه به رقم درآمد نهفته در موجودی انبار و تارگت 38.8 همتی برای 4 ماه آینده، سه سناریو برای «فخوز» متصور هستیم:

1)    از ابتدای پاییز، میانگین درآمد ماهانه در سطح 6.87 هزار میلیارد تومان محاسبه شده است. با فرض تداوم همین روند، یعنی کسب درآمد 6.87 همتی در 4 ماه آینده، مجموعا 27.5 هزار میلیارد تومان درآمد وارد مجموعه می شود که با احتساب درآمد نهفته در انبار، ارزش درآمدهای قابل کسب به حوالی 31.7 الی 32 هزار میلیارد تومان خواهد رسید!!

2)    توجه فرمایید که در آبان ماه نسبت به مهر جامپ درآمدی قابل توجهی ثبت شده؛ از 5.87 به 7.88 هزار میلیارد تومان! بیش از 2 همت جامپ درآمدی در یک ماه! اگر شرکت بتواند در چهار ماه آینده نیز سطح درآمد خود را در همین عدد 7.88 هزار میلیارد تومان حفظ کند، رقم درآمدهای قابل کسب برای «فخوز» به سطح 35.7 الی 36 هزار میلیارد تومان خواهد رسید!

3)    در سناریو سوم، اگر «فخوز» بتواند سطح درآمد ماهانه را به بالای 8.5 همت برساند، تقریبا می تواند 100% بودجه نیمه دوم 1403 را کاور کند!

وضعیت شرکت نسبت به بودجه برآوردی یکی از اساسی ترین درایور های قیمت سهام شرکت بوده و هر نشانه ای مبنی بر سبقت شرکت از بودجه می تواند موج صعودی قوی در سهم ایجاد کند؛ بنابراین اگر سهامدار «فخوز» هستید، ضروری است که به انحراف بین عملکرد واقعی و عملکرد بودجه شده شرکت دقت فرمایید.