دو سناریو محتمل برای درآمد و سود هر سهم در «شرانل»

بورس24 : با کسب بیش از 2.06 هزار میلیارد تومان درآمد از محل فروش 61.230 مترمکعب روغن، ارزش درآمدهای تجمیعی در اسکیل 8 ماهه را به 13.5 هزار میلیارد تومان رسانده است. این رقم در دوره مشابه برابر با 9.28 همت بوده و این یعنی شرکت توانسته به رشد 46% معادل 4.25 همتی در این متغیر بنیادی برسد.

از سوی دیگر، در دوره 1402 مجموعا 14.8 هزار میلیارد تومان درآمد شناسایی کرده بود! بنابراین در اسکیل 8 ماهه با کسب 13.5 همت توانسته 91% از درآمد سال قبل را کاور کند!
با توجه به آنکه در سه ماه گذشته به طور میانگین 1.93 هزار میلیارد تومان درآمد کسب کرده، برآورد می شود که در آذر ماه نیز این رقم تکرار شود و در نتیجه ارزش درآمدهای بیزینس بتواند رقم سالانه 1402 را پشت سر بگذارد.

در این سناریو، درآمدهایی که قرار است در فصل زمستان کسب شود، به عنوان مازاد درآمد بر رقم 1402 تلقی خواهد شد؛ بنابراین در صورت تداوم روند فعلی یعنی کسب درآمد ماهانه 1.93 همتی (میانگین)، انتظار رشد 5.8 الی 6 همتی ارزش درآمدها در 1403 نسبت به 1402 را داریم!!

در بودجه 6 ماهه دوم 1403 رقم درآمدی 14.6 همتی تارگت شده است. با گذشت دو ماه مهر و آبان و کسب 3.85 همت درآمد، تقریبا 26% از این بودجه کاور شده است.

برای تحقق این بودجه نیاز هست در 4 ماه باقیمانده درآمدی به ارزش 10.8 همت کسب شود؛ به عبارت بهتر، میانگین رقم درآمد 2.7 همتی برای پوشش این بودجه نیاز است.

در صورتی که پیش بینی تیم مدیریتی درست باشد و این بودجه برآوردی تحقق یابد، ارزش درآمدهای سالانه نفت ایرانول به سطح 24 الی 24.5 هزار میلیارد تومان خواهد رسید؛ تقریبا 9 الی 9.5 هزار میلیارد تومان رشد نسبت به 1402.

برای دوره 1403 سود ناخالصی به ارزش 4.3 الی 4.4 هزار میلیارد تومان برآورد کرده، مارجین ناخالص 18%! این نسبت سودآوری در دوره 1402 نیز در همین حوالی بوده است.
پس تا به اینجا دو رقم درآمدی برای شرانل تعیین شده:
1)    پوشش بودجه و درآمد 24.5 همتی
2)    تداوم روند فعلی و کسب تقریبا 21.3 همت درآمد
 
حاشیه سود خالص نیمه نخست 1403 برابر با 12% بوده؛ بنابراین  با فرض تکرار این نسبت، رقم سود خالص برای دوره 1403 به شرح زیر برآورد شده است:

1)    سناریو اول: 2.97 همت معادل 1.480 تومان به ازای هر سهم
2)    سناریو دوم: 2.61 همت معادل 1306 تومان به ازای هر سهم