بررسی آخرین وضعیت در «کنور»

بورس24 : به تازگی صورت های مالی تلفیقی نیمه نخست 1403 را منتشر کرده است.

رشد سنگین هزینه ها در دو سرفصل بهای تمام شده و عمومی اداری بلای جان گروه «کنور» شده است!

در نیمه نخست 1403، با وجود رشد 35% درآمدها در قیاس با دوره مشابه در 1402 ، سرفصل سود عملیاتی تنها به میزان 10% رشد داشته و عملا حسابی از تورم عقب مانده است! علت؟ رشد 68% بهای تمام شده و جامپ 117% سرفصل هزینه های شرکت داری!!
 
در خصوص شرکت اصلی باید گفت که  پرونده عملیاتی آبان 1403 با کسب 202 میلیارد تومان درآمد از محل فروش تقریبا 43 هزار تن محصول بسته است! با این گزارش، ارزش تجمیعی درآمدهای بیزینس در اسکیل 8 ماهه به بیش از 3.82 هزار میلیارد تومان رسید!

این رقم در دوره 8 ماهه 1402 برابر با 3.57 همت بوده!! بنابراین در یک سال اخیر، مهمترین درایور سودسازی شرکت یعنی رقم درآمدها تنها به میزان 256 میلیارد تومان یعنی 7% رشد داشته است؛ آماری که در قیاس با رقبا بسیار ضعیف است!!

در این شرایط تورمی، کمترین خواسته سرمایه گذاران آن است که درایور های سودسازی شرکت همگام با تورم رشد کنند. اگر نرخ تورم در یک سال اخیر را حداقل 50% در نظر بگیریم، رقم درآمدهای شرکت حداقل باید 50% رشد می کرد.

دیگر دلخوشی سهامداران در این شرایط تورمی آن است که: اوکی! رقم درآمدها به میزان تورم رشد نکرده، حداقل هزینه ها خوب مدیریت شود! اما از این موضوع نیز در «کنور» خبری نیست!

صورت های مالی شرکت اصلی گویای آن است که دو سرفصل بهای تمام شده و هزینه های عمومی اداری در نیمه نخست 1403 به ترتیب 54% و 142% نسبت به دوره مشابه رشد کرده اند!! رویدادی که در افت 14% سود ناخالص سهم بزرگی داشته است.
 
تیم مدیریتی برای نیمه دوم 1403 درآمد 2.9 همتی را برآورد کرده است. تا به اینجای کار با گذشت دو ماه مهر و آبان و کسب 563 میلیارد تومان درآمد تنها 19% از این بودجه کاور شده است! با توجه به افشاییه اخیر کدال و قطع گاز و توقف تولید گندله (یکی از محصولات استراتژیک)، برای پوشش این بودجه مسیر سختی پیش روی تیم مدیریتی است.
 
خبر بد برای سهامداران آن است که در حالت خوش بینانه، با پوشش این بودجه، ارزش درآمدهای شرکت در اسکیل سالانه به 6.18 همت خواهد رسید؛ تنها 8% رشد نسبت به دوره 1402 ؛ عددی که نسبت به رقبا و نرخ تورم، بسیار کمتر است و مسلما تاثیر خود را در قیمت سهام شرکت نشان خواهد داد.