چادرملو چگونه فاصله خود با رقبا را زیاد کرد؟

بورس24 - معدنی صنعتی چادرملو تنها شرکت معدنی است که توانسته زنجیره ارزش فولاد را در دل خود تکمیل کند؛ بنابراین نتایج عملیات این شرکت علاوه بر رقبای معدنی، با واحد های فولادساز کشور نیز قابل مقایسه است. 

یکی از مهمترین درایور های ارزش یک بیزینس، قدرت کسب سود است؛ به عنوان مثال، چه میزان از درآمدهای شرکت به سود خالص تبدیل شده است؟ خب!‌

بدون شک،‌ شرکتی که بتواند همزمان با رشد درآمدها، سرفصل های مهم بنیادی نظیر بهای تمام شده تولیدات و هزینه های شرکت داری را به خوبی کنترل کند،‌ رقم بیشتری از درآمد را به سود خالص تبدیل کرده و عملا حاشیه سود بالاتری برای سهامداران ایجاد می‌ کند. ‌ 

بررسی گزارشات شرکت های فولادی و معدنی در نیمه نخست 1403 گویای آن است که کچاد از منظر مارجین خالص در رتبه سوم ایستاده است؛ به عبارت بهتر، اگر تعداد شرکت های فولادی و معدنی بورس تهران را مجموعا 20 عدد در نظر بگیریم، عملکرد کچاد از 85% شرکت های فعال در این دو صنعت بهتر بوده است!!‌

در نیمه نخست 1403 حاشیه سود خالص کچاد بالغ بر 36% محاسبه شده است؛ یعنی از هر 100 میلیارد تومان درآمد عملیاتی، ‌36 میلیارد تومان به سرفصل سود خالص رسیده است که خب! در قیاس با اکثر رقبا، عملکرد مطلوبی است. 

البته حاشیه سود دو شرکت کنور و فولاد مبارکه به ترتیب 49% و 39% گزارش شده، اما باید توجه داشت که اسکیل فعالیتی کچاد اصلا با کنور قابل قیاس نیست!‌ بنابراین می توان نتیجه گرفت که عملا کچاد از حیث قدرت سودسازی، در رتبه دوم دو صنعت فولادی و معدنی کشور ایستاده است. 

توجه فرمایید که بین سه شرکت مذکور یعنی کچاد، کنور و فولاد مبارکه مشکلاتی از قبیل تامین خوراک تولید،‌ رشد های سنگین هزینه های تولید به خصوص حقوق مالکانه تنها دامن کچاد را گرفته بود و با این وجود، این شرکت توانسته به چنین حاشیه سودی برسد. از دیدگاه سرمایه‌گذاران ارزش محور، در این اسکیل فعالیتی، عبور از چنین شرایط بحرانی تنها با دارا بودن ساختار مناسب هزینه و سرمایه امکان پذیر است.