از «شپاکسا» چه خبر؟

بورس24 : یکی از بهترین گزارشات میان دوره ای را روانه کدال کرده است!

در این گزارش شاهد موارد مثبتی نظیر:
-    رشد بیشتر درآمدها نسبت به بهای تمام شده تولیدات،
-    بهبود چشمگیر حاشیه سود ناخالص از 16% به 21%،
-    کاور شدن تمام سود ناخالص کسب شده در دوره 12 ماهه 1402،
-    کنترل میزان رشد هزینه های تولیدی و عمومی اداری در سطوحی کمتر از تورم،
-    جامپ سنگین 169% سرفصل سود عملیاتی،
-    بهبود 95% مارجین عملیاتی، از 7.5% به بیش از 14.6% ،
-    پرش 3.1 برابری مهم‌ترین سرفصل مالی یعنی سود خالص، از 216 به 678 میلیارد تومان،
-    رشد 134% سود هر سهم سهامداران با وجود افزایش سرمایه از 922 میلیارد به 1.23 همت!
-    افزایش چشمگیر سرمایه‌گذاری منابع در دارایی های ثابت که به نوعی ضامن جریانات درآمدی و سودسازی شرکت هستند،
-    بهبود سرفصل خالص وجوه نقد عملیاتی و افزایش حجم نقدینگی در دسترس،
-    اخذ 1.3 همت تسهیلات بانکی که در این شرایط تورمی در حکم ارزانترین نوع تامین مالی هستند،
-    رشد سنگین سرمایه در گردش از 394 میلیارد به بیش از 1.01 هزار میلیارد تومان!!

در اسکیل 10 ماهه منتهی به مهر 1403 از محل فروش 83.350 تن محصول، تقریبا 3 هزار میلیارد تومان درآمد کسب کرده است! این رقم در دوره مشابه برابر با 2.12 همت بوده، بنابراین شاهد رشد 857 میلیاردی سرفصل درآمدها هستیم.

در بودجه عملیاتی سه ماهه پایانی 1403 درآمد 1.45 همتی را تارگت کرده که برای تحقق آن باید هر ماه به طور میانگین 485 میلیارد تومان درآمد وارد مجموعه شود.

نکته قابل ملاحظه برای «شپاکسا» آن است که تا همینجای کار یعنی مهر 1403 نه تنها تمام درآمد 1402 را کاور کرده؛ بلکه به میزان 315 میلیارد تومان نیز رشد نسبت به 1402 ثبت کرده است! بنابراین در دو ماه پایانی یعنی آبان و آذر هر رقم درآمدی که وارد بیزینس شود، به منزله مازاد بر درآمد 1402 محسوب می شود.

میانگین رقم درآمدی سه ماه اخیر در سطح 344 میلیارد تومان محاسبه شده است. اگر فرض کنیم در دو ماه آتی نیز همین رقم درآمد وارد مجموعه شود، مجموعا 688 میلیارد درآمد شناسایی می شود و ارزش درآمدهای سالانه شرکت به حوالی 3.6 الی 3.7 هزار میلیارد تومان خواهد رسید! تقریبا 1 همت رشد نسبت به دوره 1402!!

در این سناریو، با فرض تکرار حاشیه سود خالص دوره 9 ماهه یعنی 26%، سود خالصی به ارزش 958 الی 960 میلیارد تومان برای بیزینس متصور هستیم. البته این رقم برای دوره 12 ماهه 1402 برابر با 250 میلیارد تومان بوده و این یعنی اگر این سناریو عملی شود، شاهد یک جامپ سنگین در سرفصل سود خالص که مهمترین درایور قیمت سهام است،‌ خواهیم بود!