بورس 24: در بحث فروش محصولات فولادی در کشور حرف اول را می زند و در سنوات گذشته، با سرمایه گذاری های هوشمندانه و اقتصادی، توانسته فاصله معناداری با رقبا ایجاد کند. به تصویر زیر دقت فرمایید: مقدا فروش فولاد مبارکه تقریبا 3.7 برابر نزدیک ترین رقیب یعنی «فخوز» است. بنابراین می توان گفت که این غول فولادی و محصولاتش در بازار کشور جایگاه ثابت شده ای داشته و می توان روی رشد متغیر های بنیادی و ارزش سهامش در افق زمانی بلندمدت حساب کرد.
بورس24 : در بحث فروش محصولات فولادی در کشور حرف اول را می زند و در سنوات گذشته، با سرمایه گذاری های هوشمندانه و اقتصادی، توانسته فاصله معناداری با رقبا ایجاد کند. به تصویر زیر دقت فرمایید:
مقدار فروش فولاد مبارکه تقریبا 3.7 برابر نزدیک ترین رقیب یعنی «فخوز» است. بنابراین می توان گفت که این غول فولادی و محصولاتش در بازار کشور جایگاه ثابت شده ای داشته و می توان روی رشد متغیر های بنیادی و ارزش سهامش در افق زمانی بلندمدت حساب کرد.
به واسطه ورود به شرکت های فعال در زنجیره ارزش، توانسته کنترل بالایی بر پروسه خرید مواد اولیه و تولید محصولات اعمال کند.
ثمره چنین رویدادی، کنترل اثربخش بهای تمام شده تولید است! در شرایطی که در بسیاری از شرکت ها به دلیل تورم، شاهد رشد های سه رقمی در سرفصل تولید هستیم، فولاد مبارکه در یک سال گذشته تنها 21% رشد در بهای تولید را گزارش کرده است!
لیست شرکت های فرعی فولاد به شرح زیر ارائه شده است:
در اسکیل 6 ماهه منتهی به شهریور 1403 از محل فروش 4.4 میلیون تن محصول، بیش از 144.5 هزار میلیارد تومان درآمد شناسایی کرده است. این رقم در قیاس با دوره مشابه، 21 هزار میلیارد تومان بالاتر است.
همچنین در اسکیل 12 ماهه دوره 1402 مجموعا 241 همت درآمد گزارش کرده؛ بنابراین در نیمه نخست 1403 توانسته 60% از درآمد دوره قبل را کاور کند.
با توجه به کنترل موثر بهای تمام شده تولید (رشد 21%)، سرفصل سود ناخالص به حوالی 62 هزار میلیارد تومان رسیده است؛ تقریبا 6.8 همت بیشتر از دوره مشابه. در ضمن، سود ناخالص دوره 12 ماهه 1402 برابر با 87 همت گزارش شده؛ بنابراین در نیمه نخست 1403 تقریبا 71% از این متغیر بنیادی کاور شده است.
علاوه بر کنترل اثربخش هزینه های تولیدی که بزرگترین جریان خروجی از شرکت محسوب می شوند، سرفصل هزینه های شرکت داری نیز کمتر از تورم رشد داشته است. در یک سال اخیر، مجموعا 4.6 همت هزینه اداری تشکیلاتی تحقق یافته که درقیاس با دوره مشابه تقریبا 25% رشد را نشان می دهد.
پوینت مثبت عملکرد 6 ماهه شرکت آن است که از محل 144.5 همت درآمد، بیش از 61 هزار میلیارد تومان سود عملیاتی شناسایی کرده و این یعنی مارجین عملیاتی شرکت در نیمه نخست 1403 در سطح 42.2% است. این رقم در دوره مشابه برابر با 50.9 همت بوده؛ بنابراین شاهد رشد 10 همتی این سرفصل مهم صورت سود و زیان هستیم.
گفتنی است که حاشیه سود عملیاتی شرکت در نیمه نخست 1402 برابر با 41.2% بوده که با بهبود جزئی 2.3% به 42.2% رسیده است.
همچنین در دوره 12 ماهه 1402 مجموعا 77.9 همت سود عملیاتی شناسایی شده بود! و این یعنی در 6 ماهه نخست 1403 تقریبا 78% از سود عملیاتی دوره قبل کاور شده است!
ماحصل عملکرد این غول فولادی در نیمه نخست 1403 شناسایی 56.5 هزار میلیارد تومان سود خالص بوده؛ تقریبا 52 تومان به ازای هر سهم. با انتقال این رقم به حساب سود انباشته، مانده این حساب به بیش از 107 هزار میلیارد تومان رسید.
بررسی صورت جریان نقدی گویای آن است که:
- تیم مدیریتی وضعیت متورم اقتصاد را غنیمت شمرده و اقدام به اخذ 53.4 همت تسهیلات مالی با نرخ 23% کرده است! رویدادی که علاوه بر افزایش حجم نقدینگی در دسترس، نوعی سپر مالیاتی نیز برای شرکت ایجاد کرده است.
- سرمایه گذاری سنگینی در خرید دارایی های ثابت کرده؛ مبلغ 6 همت از منابع مالی به سمت دارایی های ثابت هدایت شده؛ رویدادی که بر بهره وری و بهبود مارجین های سودآوری شرکت اثر مثبتی خواهد داشت.
- وجوه نقد عملیاتی که آیینه تمام قد وضعیت نقدینگی شرکت است، در سطح مثبت 14 هزار میلیارد تومان محاسبه شده است که خب! مطلوب است.
- نکته قابل ملاحظه آن است که از محل سود دریافتی از شرکت های زیرمجموعه، تقریبا 4 همت وجه نقد دریافت کرده است!! این رقم در دوره مشابه برابر با 947 میلیاردتومان بوده است. به نظر می رسد که از این به بعد، در محاسبات سالانه می توان روی این سرفصل حساب ویژه ای باز کرد.
در گزارش بعدی، به بررسی دقیق بودجه نیمه دوم 1403 خواهیم پرداخت.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.