وضعیت مثبت متغیر های بنیادی در «نوری»

بورس24 : اصلی ترین مفهوم رشد و توسعه بیزینس ها یعنی رشد بیشتر درآمدها نسبت به هزینه ها به خوبی در این شرکت رعایت شده است! بدین صورت که در نیمه نخست 1403 تقریبا 76 هزار میلیارد تومان درآمد شناسایی کرده که مبین رشد 32% نسبت به دوره مشابه است!

در همین زمان، بهای تمام شده تولیدات به عنوان سنگین ترین مجرای خروجی بیزینس از 45.2 به 56.2 همت رسیده است و این یعنی شد 11 همتی بهای تمام شده در قیاس با جامپ 18.5 همتی رقم درآمدها!

البته توجه فرمایید که در دوره 1402 مجموعا 119 همت درآمد کسب کرده بود! بنابراین با کسب 76 همت درآمد در نیمه نخست 1403، تقریبا 64% از درآمد دوره قبل را کاور کرده است. با عنایت به بودجه شرکت در نیمه دوم 1403، درآمد سالانه بیزینس در سطح 149 الی 150 همت تارگت گذاری شده است!

ثمره این رویداد بنیادی (کنترل اثربخش هزینه ها و رشد بیشتر درآمدها نسبت به هزینه ها)، رشد 62% سرفصل سود ناخالص شرکت بوده است. در نیمه نخست 1403 مارجین ناخالص شرکت در سطح 26% محاسبه شده که در قیاس با دوره مشابه (21%)، بهبود قابلا ملاحظه ای را ثبت کرده است.

در شرایطی که تحت تاثیر تورم محیط اقتصادی، اکثر شرکت ها رشد های سنگین در هزینه های عمومی اداری گزارش می دهند، پتروشیمی نوری توانسته میزان رشد این سرفصل را در سطح 30% نگه دارد!! رویدادی با اثر بسیار مثبت بر مارجین عملیاتی!

سود (زیان) عملیاتی یکی از مهمترین طبقات صورت سود و زیان بیزینس است. در نیمه نخست 1403، در سایه کنترل اثربخش هزینه های شرکت داری، سود عملیاتی بیزینس جامپ سنگین 79% را ثبت کرده و از 8.4 به حوالی 15.2 هزار میلیارد تومان رسیده است!!

حاشیه سود عملیاتی شرکت نیز در این مدت در سطح 20% محاسبه شده که در قیاس با دوره مشابه (15%)، از بهبود 33% این متغیر بنیادی حکایت دارد. به عبارت بهتر، سال گذشته، به ازای هر 100 میلیارد تومان درآمد، 15 میلیارد تومان سود عملیاتی برای بیزینس باقی می ماند. در نیمه نخست 1403 این عدد 20 میلیارد تومان رسیده است!!

از محل 76 همت درآمد، 13.5 همت سود خالص کسب شده است؛ تقریبا 4.55 همت بیشتر از دوره مشابه! با احتساب سرمایه اسمی 900 میلیاردی، به ازای هر سهم 1493 تومان سود محاسبه شده است!! این رقم در دوره مشابه برابر با 988 تومان بوده؛ بنابراین پتانسیل رشد سود نقدی سهامداران در امسال نیز وجود دارد.

با شناسایی سود خالص 13.5 همتی در نیمه نخست 1403، مانده حساب سود انباشته به حوالی 19 هزار میلیارد تومان رسید! رقمی که پتانسیل بالایی در افزایش سرمایه و انتقال به فعالیت های عملیاتی و سرمایه گذاری شرکت دارد. در ضمن، با کسب 13.5 همت سود خالص، تقریبا 61% از سود خالص دوره 1403 کاور شده است!!
 
تیم مدیریتی از فضای متورم اقتصاد کلان بهره جسته و در نیمه نخست 1403 اقدام به اخذ 716 میلیارد تومان تسهیلات مالی کرده است. خب! مسلما با تزریق این منابع به چرخه نقدینگی، حجم نقدینگی در دسترس شرکت بیشتر شده و در نتیجه پتانسیل عملیاتی و سرمایه گذاری شرکت تقویت شده است. از آنجایی که این منابع امروز دریافت می شود و فردا پرداخت می شود؛ به دلیل تورم و کاهش قدرت خرید هر واحد پول، دریافت وام اقدامی شایسته تلقی می شود.

در ضمن، به دلی آنکه هزینه مالی نوعی هزینه معاف از مالیات است، دو مرتبه اثر مثبتی بر چرخه نقدینگی شرکت ایجاد می شود؛ چرا که با کاهش سود مشمول مالیات، خروجی نقدی از بابت مالیات کمتر می شود.

دیگر پوینت مثبت گزارش وجوه نقد آن است که مجموعا 1 هزار میلیارد تومان در خرید دارایی های ثابت مشهود سرمایه گذاری کرده است. از آنجایی که دارایی های ثابت قلب تپنده هر مجموعه بوده و برای تداوم جریانات درآمدی و سودسازی الزامی است، سرمایه گذاری در این بخش نه تنها جریانات درآمدی آتی را تضمین می کند، بلکه اثر مثبتی بر مارجین های سودآوری شرکت خواهد شد؛ چرا که به عنوان مثال، با ورود ماشین آلات جدید، اثربخشی و بهره وری فعالیت های تولیدی بیشتر خواهد شد!      

در گزارش بعدی، به تحلیل بودجه شرکت در نیمه دوم 1403 خواهیم پرداخت.