ومعادن 48% زیر ارزش ذاتی معامله می شود

بورس24 : بازوی سرمایه گذاری بزرگترین واحد فولادی خاورمیانه یعنی فولاد مبارکه اصفهان است و در بازار سرمایه تقریبا 86.5 هزار میلیارد تومان ارزش گذاری شده است. با احتساب دلار 64.000 تومانی بازار آزاد، مارکت کپ دلاری این شرکت در سطح 1.35 میلیارد دلار محاسبه شده است.

یکی از مهمترین پتانسیل های این شرکت آن است که در جدیدترین صورت های مالی، مانده حساب سود انباشته که از آن به عنوان منبع تامین مالی داخلی یاد می شود، به بیش از 18.3 هزار میلیارد تومان رسیده است. رقمی که در دل شرکت نهفته است و در صورت افزایش سرمایه و هدایت به سمت طرح های سرمایه گذاری اقتصادی و پربازده، می تواند درآمد و سود قابل توجهی ‌نصیب سهامداران کند.

در انتهای شهریور 1403 رقم سرمایه گذاری های شرکت به بیش از 35.1 هزار میلیارد تومان رسیده است! این رقم در شهریور 1402 برابر با 29 همت بوده است؛ بنابراین در یک سال گذشته، تقریبا 6.1 همت به سرمایه گذاری های خود اضافه کرده است.

بخش اعظم پرتفوی سرمایه گذاری های «ومعادن» به شرکت های بورسی اختصاص داده شده است. بهای تمام شده سرمایه گذاری های بورسی شرکت تقریبا 22.5 همت گزارش شده که سنگین ترین آن ها عبارتند از:
-    سنگ آهن گل گهر: بهای تمام شده 5.55 همتی و درصد مالکیت 20%
-    تجلی توسعه معادن و فلزات: 5.16 همت با درصد مالکیت 57%
-    فولاد صبانور: بهای تمام شده 3.65 همتی و درصد مالکیت 85%
-    صنعتی معدنی چادرملو: بهای تمام شده 2.83 همتی و درصد مالکیت 15%

در انتهای شهریور 1403، سبد بورسی شرکت در بازار سرمایه بیش از 127.5 هزار میلیارد تومان ارزش گذاری شده است! با احتساب بهای تمام شده 22.4 همتی، این سبد بورسی برای سهامداران ارزش افزوده ای معادل 105 هزار میلیارد تومان به همراه داشته است!

بهای تمام شده سبد غیربورسی برابر با 12.6 هزار میلیارد تومان گزارش شده است. اصلی ترین سرمایه گذاری های غیربورسی به شرح زیر ارائه شده است:

-    تولید و توسعه پویا انرژی نگین سبز خاورمیانه: بهای تمام شده 3.52 همتی و درصد مالکیت 100%
-    توسعه آهن و فولاد گل گهر: بهای تمام شده 1.8 همتی و درصد مالکیت 10%
-    سرمایه گذاری پرتوتابان معادن و فلزات: بهای تمام شده 2.99 همتی و درصد مالکیت تقریبا 100%

در روز چهارشنبه 18 مهر 1403، ارزش افزوده پرتفوی بورسی «ومعادن» تقریبا 120 هزار میلیارد تومان گزارش شده است. با احتساب حقوق صاحبان سهام 44.1 همتی و ارزش افزوده املاک 2.8 همتی، خالص ارزش روز دارایی های این غول سرمایه گذاری در سطح 167 هزار میلیارد تومان محاسبه شده است (توجه فرمایید که در این محاسبات، ارزش افزوده پرتفوی غیربورسی لحاظ نشده است).

با توجه به سرمایه اسمی 30 همتی، خالص ارزش دارایی های متعلق به هر سهم برابر با 556 تومان محاسبه شده! حال آنکه قیمت معاملاتی تابلو برابر با 288 تومان است! یعنی نسبت P/NAV هر سهم «ومعادن» برابر با 51.8% است!به عبارت بهتر، سهام «ومعادن» تقریبا 48% پایین تر ارزش ذاتی‌اش معامله می شود.
 
و اما تکنیکال...

همانطور که در تحلیل قبلی اشاره شد، در درون یک کانال در حرکت بوده و به خوبی به سقف و کف های این کانال واکنش نشان داده است.در اواخر مرداد ماه به کف کانال یعنی قیمت 253 تومان رسید؛ منطقه ای کم ریسک که در گذشته نیز از سهم حمایت کرده بود.

با حرکت از کف به سمت سقف، از 24 مرداد ماه تا به امروز یعنی کمتر از دو ماه گذشته، بیش از 14% سود به سرمایه گذاران داده است.در صورت تداوم حرکت صعودی، ورود به سهم در شرایطی توصیه می شود که از سقف کانال عبور کرده باشد.

در سناریوی دوم، یعنی تداوم حرکت کانال مانند، قیمت های 290 الی 300 تومان برای سیو سود مناسب هستند. پس از آن، باید منتظر رسیدن مجدد قیمت به کف کانال باشیم.