روزهای نامطلوب پخش البرز و زیان سنگین سهامداران

بورس24 : یک سال پیش، در تاریخ 18 مهر 1402، هر برگ سهام «پخش» در قیمت 840 تومان در بازار دست به دست می شد. امروز در 18 مهر 1403 این قیمت به 475 تومان رسیده! و این یعنی علاوه بر تورم حداقل 50% در یک سال اخیر، سهامداران این شرکت در 43% ضرر هستند.پ

دو سال عقب برویم. در 18 مهر 1401 قیمت سهام شرکت پخش البرز برابر با 550 تومان بود. امروز 475 تومان!! بنابراین سهامداران دو ساله این شرکت نیز، با وجود خواب سرمایه و افت ارزش سنگین، نه تنها حتی سربه سر نیستند، بلکه در 14% ضرر اسمی هستند (ضرر بدون تورم).

در تاریخ های مذکور، ارزش بازار «پخش» در بورس به شرح زیر گزارش شده است:

-    18 مهر 1401: 4.1 هزار میلیارد تومان
-    18 مهر 1402: 6.2 همت
-    امروز: 3.2 همت!!

بنابراین در یک سال اخیر، مارکت کپ شرکت 48% کمتر شده است!!

نمودار سهم از اردیبهشت 1402 وارد یک کانال نزولی شده، ریزش سنگینی را ثبت کرده و در این مسیر به حمایت های معتبری نظیر سطح 680 تومان و 510 تومان بی تفاوت بوده است.  
در صورت تداوم این حرکت نزولی، ریزش سهم تا منطقه 250 تومان را متصور هستیم.
 
عملکرد چندان خوبی در بهار 1403 نداشته و در صورت های مالی بیزینس فاکتور های منفی بنیادی نظیر:

-    رشد یکسان درآمدها و بهای تمام شده (عدم کنترل اثربخش اصلی ترین هزینه شرکت)
-    افت 10% سود خالص در سایه افزایش هزینه مالی و عدم کنترل بهای تمام شده
-    کمبود شدید نقدینگی در دسترس؛ وجوه نقد عملیاتی در سطح منفی 106 میلیارد گزارش شده
-    وزن سنگین بدهی ها در ساختار سرمایه (90%)
-    نگه داشتن حساب سود انباشته در رقمی بالاتر از سرمایه اسمی (راکد ماندن منابع تامین مالی داخلی) و ... مشاده می شود.

در شهریور 1403 با کسب تقریبا 2 هزار میلیارد تومان درآمد، ارزش درآمدهای تجمیعی نیمه نخست 1403 را به 11.7 هزار میلیارد تومان رسانده است. این رقم در دروه مشابه برابر با 9.9 همت بوده است؛ بنابراین در یک سال گذشته، نسبت به دیگر شرکت های بورسی، رشد چندان سنگینی نداشته و توانسته رقم درآمدهای خود را تنها 18% رشد دهد!

در تابستان 1403 به میزان 6.03 هزار میلیارد تومان درآمد داشته است. این رقم در تابستان 1402 برابر با 5.3 همت بوده که گویای رشد 752 میلیاردی است. همچنین در بهار 1403 نیز رقم درآمدی برابر با 5.64 همت بوده؛ بنابراین نسبت به فصل قبل شاهد رشد 398 میلیاردی هستیم.

در بودجه دوره 9 ماهه منتهی به اسفند 1403     رقم درآمدی 25 همت را تارگت کرده؛ یعنی هر ماه به طور میانگین 2.77 همت درآمد کسب کند! این در حالیست که در تابستان 1403، میانگین درآمد ماهانه برابر با 2 همت بوده که با عدد مورد نیاز، تقریبا 765 میلیارد تومان فاصله دارد!