«وصنا» یک افزایش سرمایه جذاب دارد

بورس24 : با سرمایه اسمی 815 میلیاردی، در بازار بورس بیش از 1.5 هزار میلیارد تومان ارزش گذاری شده است.

البته اخیرا تیم مدیریتی از پلن افزایش سرمایه 350 میلیاردی از محل سود انباشته رونمایی کرده است. با انتقال منابع مالی حساب سود انباشته به سرمایه اسمی، از کاهش ارزش این منابع جلوگیری شده و همچنین حجم نقدینگی در دسترس تیم مدیریتی نیز بیشتر خواهد شد.

خب! افزایش حجم نقدینگی در دسترس در شرکت های سرمایه گذاری به معنای ایجاد فرصت برای ورود به طرح های سرمایه گذاری جدید که در گذر زمان، درآمد و سودآوری شرکت را افزایش خواهد داد.

در ضمن، شایان ذکر است که با افزایش سرمایه از محل سود انباشته، شرکت مشمول نرخ صفر مالیاتی خواهد شد و در نتیجه میزان خروج نقدینگی از بابت هزینه مالیات نیز کمتر خواهد شد و این یعنی بهبود چرخه مالی بیزینس!
 
در انتهای مرداد 1403 بهای تمام شده سرمایه گذاری های «وصنا» به حوالی 726 میلیارد تومان رسیده که بخش اعظم آن در شرکت های بورسی (654 میلیارد) و مابقی در شرکت های غیر بورسی متمرکز شده است.

در انتهای مرداد ماه، ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی بیش از 1.61 هزار میلیارد تومان محاسبه شده که با احتساب 654 میلیارد بهای تمام شده، ارزش افزوده ای معادل 958 میلیارد تومان برای سهامداران ایجاد شده است.

اما این تمام ماجرا نیست!

برای کشف ارزش ذاتی «وصنا» باید به سراغ دارایی های این شرکت سرمایه گذاری برویم.در دعوی حقوقی این شرکت با مرتب خودرو، رای دادگاه به نفع «وصنا» صادر شد و اخیراً پس از انتقال سند ملک مرتب خودرو به نام «وصنا»، این ملک با ارزش 1 هزار میلیارد تومان (با توجه به قیمتی که مرتب خودرو جهت خرید همان ملک اعلام نموده است) به سبد دارایی های شرکت اضافه شده ؛از سوی دیگر، در سبد دارایی های «وصنا» پروژه ای به اسم مروارید بهشهر وجود دارد که تقریبا 700 میلیارد تومان ارزش گذاری شده است.

همچنین در دل دارایی های «وصنا»، 2% سهام «صنایع شیر ایران» را نیز باید در نظر بگیریم که تقریبا 200 میلیارد تومان ارزش دارد.بنابراین در تاریخ نگارش این مقاله (20 شهریور 1403)، با احتساب ارزش بازار پرتفوی بورسی که تقریبا برابر با 1.9 هزار میلیارد تومان است، خالص ارزش دارایی های «وصنا» در سطح 3.8 هزار میلیارد تومان محاسبه خواهد شد.

با سرمایه اسمی 815 میلیاردی، خالص دارایی های متعلق به هر سهم «وصنا» حدودا 466 تومان محاسبه شده که با در نظر گرفتن قیمت تابلو یعنی 188 تومان، نسبت قیمت به خالص ارزش دارایی ها در این سهم برابر با 40% است!

به عبارت بهتر این روزها «وصنا» به میزان 60% پایین تر از ارزش ذاتی خود معامله می شود و اگر امروز سهام «وصنا» را بخریم، 40% از ارزش ذاتی آن را پرداخت می کنیم! فرصتی که واقعا در بازار سرمایه بی نظیر است! چرا که کمتر سهمی را با P/NAV = 40% در بازار پیدا خواهید کرد!!

کانال تمیز میان مدتی «وصنا»

در یک سال اخیر، در درون یک کانال میان مدتی با کف 165 تومان و سقف 240 تومان در نوسان است.در این مدت، سه مرتبه فرصت خرید به سرمایه گذاران داده است.
دو برخورد قبلی به کف کانال به خوبی حمایت شد و توانست 45% سود برای سهامداران بسازد.

در اواسط مرداد ماه نیز به کف کانال رسید و همانطور که انتظار میرفت، توسط بازار حمایت شد و هم اکنون در حرکت به سمت سقف کانال است.خریدارانی که در قیمت 170 تومان وارد سهم شدند، تا به اینجای کار 11% در سود هستند. در صورت رسیدن سهم به سقف 240 تومان، 40% سود نصیب خریداران خواهد شد.