«کرومیت» و افزایش سرمایه 140 میلیاردی!

بورس24 :محصول اصلی بیزینس کلوخه کرومیت است که با هدف تولید فولاد ضد زنگ استفاده می شود.

سرمایه اسمی بیزینس برابر با 155 میلیارد تومان بوده و در بازار سرمایه مارکت کپی (Market cap) به ارزش تقریبا 2.5 هزار میلیارد تومان دارد.
در انتهای بهار 1403 با شناسایی 11 میلیارد تومان سود خالص، مانده حساب سود انباشته به 165 میلیارد تومان رسیده است.

اخیرا" تیم مدیریتی از پلن افزایش سرمایه 140 میلیاردی از محل سود انباشته رونمایی کرده است. پس از ثبت این رویداد در دفتر ثبت شرکتها، سرمایه اسمی بیزینس به 295 میلیارد تومان خواهد رسید.

البته آخرین سرمایه بیزینس در دوره 1401 بوده که از محل سود انباشته به میزان 94.4 میلیارد تومان افزایش یافته است. سابقه تغییرات سرمایه بیزینس به شرح تصویر زیر بوده است:
 
در حالت عادی، بدون افزایش سرمایه، این منابع در حساب سود انباشته باقی می‌ماند و در انتهای دوره بخشی از آن در قالب سود تقسیمی از بیزینس خارج می‌شد و بخش دیگر نیز به دوره بعد منتقل می‌شد که با توجه به تورم، در دوره بعد ارزش پولی این منابع مسلما کمتر می‌شد.

اما با افزایش سرمایه و انتقال این منابع به فعالیت های اصلی، نقدینگی در دسترس تیم مدیریتی بیشتر شده و در نتیجه پتانسیل های کسب درآمد و سودسازی بیزینس بیشتر می شود. برای مثال، با تزریق این منابع به چرخه مالی شرکت، سرعت پیشرفت و تکمیل طرح های توسعه بیشتر شده و در نتیجه درآمد بیشتری وارد شرکت خواهد شد.

در ضمن، با این افزایش سرمایه، شرکت مشمول معافیت نرخ صفر مالیاتی نیز خواهد شد و این یعنی وجوه نقد کمتری تحت سرفصل هزینه مالیات از شرکت خارج خواهد شد که خب! این رویداد کمک بزرگی به حفظ و مثبت ترشدن تراز نقدینگی خواهد کرد.

تیم مدیریتی در گزارش افزایش سرمایه اظهار داشته که در صورت عدم تامین منابع مالی از طریق افزایش سرمایه، ناچار به فروش سرمایه گذاری های بلندمدت و یا اخذ تسهیلات بانکی خواهد شد که هر دوی این روش ها با استراتژی های مدیریت ارشد همسو نیست!

برای مثال، دریافت وام با نرخ 26% هزینه بهره قابل توجهی را بر دوش شرکت اضافه خواهد کرد که خب! هزینه مالی نوعی آیتم کاهنده سود خالص و نقدینگی است و در صورت ایجاد، تاثیر منفی در نقدینگی و سود خالص بیزینس خواهد داشت. هزینه های مالی این تسهیلات در سال های اول تا سوم به شرح زیر برآورده شده است:

-    سال اول: 36.4 میلیارد تومان  
-    سال دوم تقریبا 27 میلیارد تومان
-    سال سوم بیش 15 میلیارد تومان

صورت سود و زیان برآوردی به شرح زیر ارائه شده است:
 
فاکتور های بودجه بندی سرمایه ای نیز بر اقتصادی بودن این پلن افزایش سرمایه تاکید دارند؛ چرا که

-    خالص ارزش فعلی این طرح تقریبا مثبت 121 میلیارد تومان
-    و دوره بازگشت سرمایه تقریبا 1 سال محاسبه شده که خب! منطقی است.

با انجام این افزایش سرمایه، درصد سهامداری تغییری نخواهد کرد. وضعیت سهامداری در این شرکت به شرح زیر ارائه شده است: در حدود 70% از سهام بیزینس در اختیار دو شخص حقیقی است.
 
بیزینس در مسیر رشد و توسعه قرار دارد و این مهم از طریق صورت های مالی و به خصوص صورت سود و زیان قابل برداشت است. از 1400 تا 1402 ارقام درآمد عملیاتی و سود خالص بیزینس به ترتیب 108% و 121% پرش داشته است!

در ضمن برای دوره 1403 نیز سود خالصی به ارزش 164 میلیارد تومان برآورد کرده که در صورت تحقق، نسبت به دوره 1402 شاهد 55% رشد خواهیم بود!

یکی از بهترین حاشیه سود های بازار سرمایه متعلق به این شرکت است، بدین صورت که در انتهای 1402 از محل هر 100 میلیون تومان فروش محصول، 77 میلیون تومان سود خالص شناسایی کرده و این یعنی حاشیه سود خالصی برابر با 77% که واقعا در بازار کمیاب است!

البته توجه فرمایید که کاهش میزان فروش در نخستین فصل 1403 به دلیل تامین موجودی مورد نیاز شرکت زیرمجموعه یعنی صنعت بنا ماشین بوده است. محصول اصلی در انبار کارخانه دپو شده تا مواد اولیه مورد نیاز کارخانه صنعت بناماشین به خوبی و بدون مشکل تامین شود!