4 نکته مهم از بودجه «شرانل»

بورس24 : در بهار 1403 با کسب 4.64 هزار میلیارد تومان درآمد عملیاتی توانسته بیش از 31% از درآمد سال 1402 را کاور کند.

از محل این درآمد، سود ناخالصی به ارزش 1.01 هزار میلیارد تومان شناسایی کرده که در قیاس با دوره مشابه از رشد 43% معادل 305 میلیارد تومان حکایت دارد. مارجین ناخالص بیزینس در این مدت سه ماهه 22% محاسبه شده است.

در بودجه عملیاتی دوره 9 ماهه منتهی به اسفند 1403 رقم درآمدی 19.7 هزار میلیارد تومان را تارگت کرده است. در صورت تحقق این رقم، با احتساب درآمد 4.6 همتی در بهار، ارزش درآمدهای سالانه شرکت به حوالی 24.5 الی 25 هزار میلیارد تومان خواهد رسید که با توجه به مارجین ناخالص 22%، سود ناخالصی به ارزش 5.3 الی 5.5 همت برای سال 1403 انتظار داریم.

این بودجه با فرض فروش 470 هزار مترمکعب روغن تهیه شده است. در بهار 1403 حجم فروش بیزینس 164 هزار مترمکعب گزارش شده؛ فلذا در صورت تداوم روند بهار، حجم فروش بودجه شده قابل پوشش است.

برای تحقق این بودجه، لازم است هر ماه به طور میانگین درآمدی به ارزش 2.18 هزار میلیارد تومان وارد شرکت شود. در سه ماهه نخست 1403 میانگین درآمد ورودی به بیزینس برابر با 1.54 همت بوده است.

نکات قابل ملاحظه بودجه 9 ماهه شرانل
-    برآورد کرده که 20 هزار مترمکعب روغن صنعتی در بازار های بین المللی بفروشد و 645 میلیارد تومان درآمد کسب کند! این در حالیست که دوره 1402 هیچ درآمدی از محل صادرات این محصول گزارش نشده و در بهار 1403 نیز تنها 21 متر مکعب از این محصول صادر شده است!
-    همچنین پیش بینی شده که 38 هزار مترمکعب استلاک وکس در بازار های صادراتی فروخته و درآمدی معادل 1.1 همت کسب شود. در بهار 1403 جمعا 170 میلیارد تومان از محل صادرات این محصول درآمد کسب کرده بود و کل درآمد صادراتی دوره 1402 از محل این محصول 620 میلیارد تومان گزارش شده است.
-    نرخ فروش هر مترمکعب روغن صنعتی در دوره 9 ماهه در عدد 121 میلیون تومان برآورد شده؛ حال آنکه این نرخ در بهار 1403 برابر با 69.3 میلیون تومان بوده است؛ جامپ تقریبا 75%! البته در تیر ماه هر مترمکعب روغن صنعتی به نرخ 71.7 میلیون تومان معامله شده است.
-    در بهار 1403 مجموعا 213 مترمکعب گریس فروخته، حال آنکه در بودجه 9 ماهه، فروش 2.412 مترمکعبی این محصول را برآورد کرده؛ عددی که در صورت تحقق شاهد رشد 10 برابری حجم فروش نسبت به نخستین فصل سال خواهیم بود. در دوره 1402 حجم فروش این محصول برابر با 1.512 مترمکعب بوده است.

در این بودجه، نرخ خرید هر تن لوبکات به عنوان اصلی ترین ماده اولیه شرکت 23.4 میلیون تومان برآورد شده است. در بهار 1403 هر تن از این ماده اولیه را به نرخ 19.3 میلیون تومان خریده بود.

تحلیل حساسیت سود هر سهم شرکت نیز به شرح زیر ارائه شده است:

با فرض نرخ ارز 45.000 تومانی و نرخ HSFO180 در عدد 500 دلار، 1500 تومان سود به ازای هر سهم برآورد شده است. در دوره 1402 به ازای هر سهم 879 تومان سود ساخته بود!