«کگهر» به ازای هر سهم 330 تومان سود می‌سازد؟

بورس24 : در دوره های 1400 و 1401 به ازای هر سهم 400 تومان سود نقدی تقسیم کرده بود. در 1402 با هدف تامین منابع مالی مورد نیاز طرح های توسع تکمیل زنجیره ارزش فولاد، افزایش سرمایه سنگینی انجام داد و از 2.5 به 7.5 همت رسید؛ تقریبا 3 برابر شد. برای این دوره 106 تومان سود نقدی به ازای هر سهم بین سهامداران تقسیم کرد.
در دوره 6 ماهه منتهی به بهار 1403 با کسب 25.4 هزار میلیارد تومان درآمد عملیاتی توانسته بیش از 67% از درآمد سالانه 1402 را کاور کند.
درآمد 6 ماهه 25.4 همتی یعنی هر ماه به طور میانگین 4.3 همت درآمد وارد بیزینس شده و این درحالیست که در دوره مشابه، رقم درآمد بیزینس برابر با 16.1 همت بوده، یعنی متوسط هر ماه 2.68 همت درآمد ماهانه!
برای دوره 6 ماهه منتهی به آذر 1403 رقم درآمدی 20 هزار میلیارد تومان را تارگت کرده که برای تحقق آن باید ماهانه به طور متوسط 3.3 همت درآمد وارد مجموعه شود.
بنابراین با مقایسه متوسط درآمد ماهانه در 6 ماه اول و درآمد مورد نیاز برای پوشش بودجه در میابیم که تحقق این بودجه چندان کار دشواری برای شرکت نبوده و می توان انتظار سیگنال تعدیل مثبت را داشت.
در صورت تحقق این بودجه، ارزش درآمدهای سالانه بیزینس به بیش از 45.4 همت خواهد رسید، تقریبا 7.7 همت بالاتر از درآمد دوره 1402.

نظر به آنکه در دوره 6 ماهه نخست 1403 از محل 25.4 همت درآمد، 7.8 همت سود خالص ساخته شده؛ مارجین خالص بیزینس برابر با 31% محاسبه شده است؛ بنابراین در صورت تحقق این بودجه و کسب 45.4 همت درآمد عملیاتی، انتظار 14 هزار میلیارد تومان سود خالص داریم. این رقم در دوره 1402 برابر با 12.5 همت بوده است.
عمده درآمد شرکت از محل فروش گندله در بورس کالا انجام می شود. در بودجه عملیاتی شرکت، نرخ فروش این محصول در سطح 5.2 میلیون تومان در هر تن برآورد شده است.
خبر خوب برای سهامداران شرکت آن است که در تیر ماه هر تن از این محصول به نرخ 5.6 میلیون تومان معامله شده که گویای انحراف مثبت نرخ فروش این محصول استراتژیک است.
گفتنی است که در تحلیل حساسیت سود هر سهم شرکت، با فرض دلار حواله ای 42.800 و نرخ فروش گندله 117 دلاری، سود هر سهم بیزینس برابر با 330 تومان برآورد شده است. در 6 ماهه نخست 1403 با کسب 7.8 همت سود خالص، به ازای هر سهم 104 تومان سود ساخته است.