بورس 24: ارفع در اسکیل 12 ماهه ، از محل 18.2 هزار میلیارد تومان درآمد عملیاتی ، بیش از 5.5 همت سود خالص ساخته ، تقریبا 460 تومان به ازای هر سهم. نکته قابل ملاحظه آن است که بیزینس نسبت به نرخ تورم محیط اقتصاد کلان عقب مانده و ارزش درآمد ها و سود خالص در قیاس با دوره مشابه به ترتیب 35% و 48% رشد را نشان می دهد ؛ حال آنکه نرخ تورم در همین مدت حداقل 50% گزارش شده است.
بورس24 : ارفع در اسکیل 12 ماهه ، از محل 18.2 هزار میلیارد تومان درآمد عملیاتی ، بیش از 5.5 همت سود خالص ساخته ، تقریبا 460 تومان به ازای هر سهم. نکته قابل ملاحظه آن است که بیزینس نسبت به نرخ تورم محیط اقتصاد کلان عقب مانده و ارزش درآمد ها و سود خالص در قیاس با دوره مشابه به ترتیب 35% و 48% رشد را نشان می دهد ؛ حال آنکه نرخ تورم در همین مدت حداقل 50% گزارش شده است.
بودجه چندان جذابی ارائه نکرده است ؛ بدین صورت که برای دوره 1403 رقم درآمدی 24.7 هزار میلیارد را تارگت کرده و در صورت تحقق این رقم ، شاهد رشد 36% ارزش درآمد ها خواهیم بود که با نرخ تورم فعلی اصلا صرفه اقتصادی ندارد.
در بحث تولید ، گندله ماده اولیه اصلی شرکت است. در بودجه تولید 1403 نرخ هر تن گندله مصرفی 5.5 میلیون تومان گزارش شده است. در دوره 1402 خرید این ماده اولیه به نرخ 4.9 میلیون تومان در هر تن انجام شده و این یعنی با فرض ثابت ماندن نرخ گندله ، با توجه به مصرف 1.68 میلیئن تن ، شاهد جامپ 893 میلیاردی بهای تمام شده خرید این ماده نسبت به دوره 1402 خواهیم بود که این رویداد اثر نامساعدی بر حاشیه سود ناخالص بیزینس خواهد داشت.
هزینه های شرکت داری به طرز عجیبی افزایش یافته و شاهد جهش 107% این سرفصل مهم صورت سود و زیان نسبت به دوره 1401 هستیم. علاوه بر جامپ شدید هزینه های اداری تشکیلاتی ، سرفصل سایر هزینه های عملیاتی نیز نسبت به دوره قبل پرش 4.3 برابری را ثبت کرده و از 57 به 251 میلیارد رسیده است. دو رویدادی که تاثیر منفی قابل توجهی بر حاشیه سود عملیاتی بیزینس خواهد گذاشت.
در حالیکه در بسیاری از شرکت های بازار ، شاهد بهبود قابل ملاحظه حاشیه سود عملیاتی از محل کنترل هزینه ها هستیم ، در #ارفع این نسبت تنها 6% بهبود داشته و از 29% به 31% رسیده است.
در دوره 1401 مجموعا 948 هزار تن محصول در بازار به فروش رسید. در دوره 1402 تناژ فروش بیزینس 853 هزار تن گزارش شده و این یعنی میزان فروش محصولات تقریبا 10% افت پیدا کرده است.
مهمترین معیار نقدینگی یعنی وجوه نقد حاصل از فعالیت های عملیاتی بیزینس نسبت به دوره 1401 افت سنگینی را ثبت کرده و از 3.4 به 1.1 هزار میلیارد تومان رسیده و این یعنی کاهش دسترسی مدیریت به نقدینگی مورد نیاز برای پیشبرد و تکمیل پلن های توسعه ای و درآمدی. در سایه همین کاهش نقدینگی ، شرکت به سمت تسهیلات بانکی رفته و بیش از 5 برابر دوره 1401 وام گرفته است. در دوره 1402 مجموعا 3.2 همت تسهیلات به بیزینس وارد شده که در قیاس با دوره 1401 ، جامپ 5.3 برابری را نشان می دهد.
از بعد تکنیکال ، به تازگی یکی از مهم ترین سطوح حمایتی خود در قیمت 2400 تومان را از دست داده و برآورد می شود که تا حمایت روانی 2000 تومان و یا پس از آن 1600 تومان افت قیمتی داشته باشد ؛ چرا که قیمت های فعلی برای ورود به سهم چندان جذاب نیست و ریسک سرمایه گذاری بالایی به همراه دارد.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.