پتروشیمی صدف 13 همت ارزشگذاری شد ؛ 65 درصد مارکت کپ پترول!!

بورس24 : گروه سرمایه گذاری و توسعه صنایع تکمیلی پتروشیمی خلیج فارس با سرمایه اسمی 10 همتی ( Registered Capital ) ، در بازار اول بورس اوراق بهادار تهران بیش از 20 هزار میلیارد تومان ارزش گذاری شده است.

بدون شک مهمترین خبر بنیادی شرکت در دی ماه 1402 عرضه 30% از سهام پتروشیمی صدف خلیج فارس است. "پترول" با در اختیار داشتن 9.8 میلیارد سهم این مجموعه ، مالیکت 98.75% در شرکت داشته و در صورت عرضه بلوک 30% نیز همچنان سهامدار اصلی پتروشیمی صدف خواهد ماند. با احتساب سرمایه اسمی 1 همتی و ارزش پایه 13107 ریالی هر سهم ، مارکت کپ این پتروشیمی تقریبا 13 هزار میلیارد تومان برآورد شده است ، تقریبا 65% ارزش بازار "پترول"!

هر برگ سهام پتروشیمی صدف برای "پترول" 107 تومان تمام شده است. از آنجایی که ارزش پایه هر برگ سهام این مجموعه 1310 تومان تعیین شده است ، با فرض انجام معامله در همین قیمت ، به ازای هر سهم 1200 تومان سود شناسایی خواهد شد. یعنی در مجموع با عرضه 3 میلیارد سهم ، 3.6 هزار میلیارد تومان سود عاید شرکت مادر خواهد شد.

این غول سرمایه گذاری صنعت پتروشیمی علاوه بر پتروشیمی صدف ، اخیرا آگهی عرضه بلوک 40% شرکت پترو پرک پویا را نیز روانه کدال کرده است. بهای تمام شده هر سهم این سرمایه گذاری ، 100 تومان گزارش شده و ارزش پایه واگذاری هر سهم 10406 تومان ، یعنی بیش از 10300% سود. با فرض فروش سهام مذکور در قیمت پایه ، "پترول" تقریبا 412 میلیارد تومان سود شناسایی خواهد کرد. گفتنی است پس از واگذاری 4 میلیون سهم پتروپرک پویا ، سیت های اصلی مدیریتی همچنان در اختیار "پترول" خواهد بود ، چرا که که در حال حاضر "پترول" مالک 99.9% از سهام پتروپرک پویا بوده و پس از مزایده ، درصد مالیکتش به حوالی 60% خواهد رسید.

در انتهای آذر 1402 ، بهای تمام شده سرمایه گذاری های "پترول" با افزایش 245 میلیاردی نسبت به ماه گذشته به بیش از 6.1 هزار میلیارد تومان رسیده که بخش اعظم آن ( 4.36 همت ) در شرکت های غیربورسی و علی الخصوص صنعت محصولات شیمیایی تمرکز یافته است. پتروشیمی ایلام ( 2.24 همت ) و پتروشیمی صدف خلیج فارس ( 1.06 همت ) سنگین ترین سرمایه گذاری های غیر بورسی "پترول" محسوب می شوند.
سبد بورسی این غول پتروشیمی در انتهای پاییز 1402 ارزش افزوده ای معادل 15.3 هزار میلیارد تومان را نشان می دهد. البته با توجه به چینش و انتخاب حرفه ای شرکت های سرمایه پذیر ، رشد رقم مذکور امری انکار ناپذیر است. تخصیص منابع به شرکت های استخوان دار و کم ریسکی نظیر پتروشیمی لردگان ، کرمانشاه ، جم ، نوری و .... رشد ارزش پرتفوی بورسی را به نوعی تضمین کرده است. گفتنی است که در سال جاری شاهد استارت عملیات در پتروشیمی ایلام (مالکیت 59% ) و افتتاح مگاپتروشیمی گچساران (مالکیت غیرمستقیم از طریق پتروشیمی های ممسنی ، کازرون و دهدشت ) بودیم که تاثیر به سزایی در ارزش آفرینی و قدرت سود آوری "پترول" در سال های پیش رو خواهد داشت.

طی دو سال گذشته عایدی سهامداران از محل سود سهام دریافتی جامپی 150% را ثبت کرده و از 20 به 50 ریال به ازای هر سهم رسیده است. در حال حاضر ، از منظر تکنیکال ، سهم در حال نزدیک شدن به منطقه حمایتی پرپتانسیلی است که در گذشته بار ها به آن واکنش نشان داده ؛ منطقه 175 تومان. در صورت تداوم اصلاح ، با ورود به سهم در قیمت 175 تومان و رعایت حد ضرر 160 و حد سود 230 تومان ، نسبت ریسک به ریوارد معامله برابر با 3.6 خواهد بود که نسبت معقولی به نظر می رسد.

البته این احتمال نیز وجود دارد که با توجه به خبر عرضه بلوکی پتروشیمی صدف ، سرمایه گذاران اجازه اصلاح بیشتر به سهم را ندهند و از همین حوالی یعنی قیمت 200 تومان به سمت نخستین تارگت ( 230 تومان ) حرکت کند.