سود «آریا» نسبت به سال گذشته چقدر رشد می کند؟

بورس24 : آریا ساسول، بزرگ ترین مجموعه تولید پلی اتیلن در کشور با سرمایه اسمی 1.37 همتی ، در بازار دوم فرابورس بیش از 110 هزار میلیارد تومان سرمایه گذاری شده است. این غول شیمیایی پاییز 1402 را به نحو کاملا متفاوتی نسبت به پاییز 1401 به پایان رسانده است ؛ بدین صورت که در تمامی فاکتورهای بنیادی نظیر میزان تولید و فروش و همچنین درآمد فروش محصولات شاهد حرکت رو به جلوی بیزینس هستیم. به عنوان مثال ، در بازه 9 ماهه منتهی به آذر 1402 ، تناژ تولیدی محصولات با رشد 122 هزار تنی نسبت به مدت مشابه به بیش از 1.47 میلیون تن رسیده است. به دنبال این افزایش تولید ، شرکت حضور فعالتری در بازار های هدف داشته و توانسته تقریبا 872 هزار تن محصول به مشتریان عرضه کند که در قیاس با مدت مشابه تقریبا 58 هزار تن افزایش یافته است.

در نگاه جزئی تر در میابیم که عمده درآمد آریاساسول از محل دو محصول پلی اتیلن سنگین و متوسط و همچنین پلی اتیلن سبک حاصل می شود. بدین صورت که در دوره 9 ماهه منتهی به آذر 1402 به ترتیب 9.34 همت ( 38% ) و 8.72 همت ( 36% ) از کل درآمد کسب شده  از محل فروش این محصولات عاید شده است. گفتنی است که به لحاظ رشد درآمدی ، محصول پلی اتیلن سنگین و متوسط عملکرد بهتری داشته و شاهد جامپ 2.54 همتی درآمد این محصول نسبت به دوره 9 ماهه 1401 هستیم. ( درآمد محصول پلی اتیلن سبک تنها 539 میلیارد تومان افزایش را نسبت به دوره مشابه ثبت کرده است ).
با احتساب درآمد 2.6 همتی آذر ماه ، درآمد های تجمیعی شرکت در اسکیل 9 ماهه به بیش از 24.3 هزار میلیارد تومان رسیده ، رقمی که در قیاس با دوره مشابه تقریبا 4.3 همت بیشتر است. البته لازم به ذکر است که در بودجه عملیاتی نیمه دوم 1402 ،  کسب درآمد 21 همتی برآورد شده که شرکت در سه ماهه فصل پاییز توانسته با شناسایی 7.77 همت درآمد ، تقریبا 38% این بودجه را پوشش دهد. گفتنی است که میانگین درآمد ماهانه فصل پاییز 2.6 همت محاسبه شده است.

در محتمل ترین سناریو ، با فرض تداوم روند فعلی یعنی کسب میانگین 2.6 همت درآمد ماهانه ، طی سه ماه آینده حدودا 7.5 الی 8 هزار میلیارد تومان درآمد شناسایی خواهد شد که با احتساب درآمد 24 همتی 9 ماهه ، ارزش درآمد های سالانه بیزینس به حوالی 32 هزار میلیارد تومان خواهد رسید ، یعنی تقریبا 4.7 همت بیشتر از دوره قبلی.
شرکت در دوره 1401 به ازای هر 100 تومان درآمد عملیاتی ، 40 تومان سود خالص شناسایی کرده ، یعنی حاشیه سود خالص 40% . با فرض تکرار همین نسبت در دوره جاری ، به ازای 32 همت درآمد سالانه ، حدودا 13 همت سود خالص متصور هستیم ؛ یعنی تقریبا 940 تومان سود به ازای هر سهم که در قیاس با سود 801 تومانی دوره قبل ،  17% معادل 138 تومان بیشتر خواهد بود. با احتساب میانگین p/e صنعت یکی 8.9 ، ارزش ذاتی هر برگه سهم حوالی 8400 الی 8500 تومان برآورد می شود.
و اما از منظر تکنیکال باید گفت که سهم به یکی از کم ریسک ترین مناطق چارت رسیده و به نوعی در حال دورخیز برای ثبت یک رالی صعودی دیگر است. همانطور که در گذشته چارت مشخص شده ، پس هر بار برخورد با کف کانال ، گاو ها سهم را تا سقف کانال رشد داده اند. بنابراین با توجه به وضعیت بنیادی خوب ، یکی از گزینه های جذاب و کم ریسک سرمایه گذرای بلند مدت ، "آریا" می باشد.