«فخوز» و جامپی دیگر...

بورس24 : بزرگترین واحد فولاد ساز کشور پس از فولاد مبارکه در آذر ماه 1402 با کسب بیش از 6 هزار میلیارد تومان درآمد ، ارزش درآمد های تجمیعی 9 ماهه خود را به حوالی 54 هزار میلیارد تومان رساند و بدین ترتیب فاصله خود را با تارگت بودجه شده یعنی درآمد 75.2 هزار میلیاردی در سال جاری به 21 همت رساند.

گفتنی است که درآمد شناسایی شده در 9 ماهه 1401 ، 36.6 همت گزارش شده ، فلذا شاهد جامپ 17.2 همتی ارزش درآمد های تجمیعی هستیم.

ظرف سه ماهه گذشته ، بالغ بر 20 هزار میلیارد تومان درآمد عاید شرکت شده ؛ فلذا پوشش گپ مذکور و حتی رویت انحراف مثبت در مهمترین بخش بودجه نیمه دوم 1402 یعنی ارزش درآمد ها چندان دور از ذهن نیست ؛ به خصوص آنکه در جدیدترین گزارش شرکت شاهد ثبت رکورد جدید در میزان تولید ماهانه در خصوص محصول اصلی بیزینس یعنی شمش بلوم و بیلت هستیم.

بدین صورت که در آخرین ماه پاییز ، تناژ تولید این محصول استراتژیک تقریبا 226 هزار تن گزارش شده که در عملکرد 1402  بی سابقه است. تا قبل از آذر ماه، رکورد تولید مربوط به خرداد ماه با تولید تقریبا 220 هزار تن شمش بود.

توجه فرمایید که پیام اصلی چنین دستاوردی ، پتانسیل بالای این غول فولادی در قبضه و افزایش سهم خود از بازار است ، چرا که در صورت تکرار این عدد ( تولید 220 هزار تن شمش فولاد ) در سه ماه آینده ، شرکت توانایی عرضه بیش از 750 هزار تن شمش بلوم و بلیت در بازار را خواهد داشت و با در نظر گرفتن نرخ آذر ماه یعنی هر تن 19 میلیون تومان ، بیش از 12.5 هزار میلیارد تومان درآمد کسب خواهد شد  و این یعنی تقریبا 58%  از عدد مورد نیاز برای پوشش بودجه 1402 تنها از محل فروش یک محصول پوشش داده خواهد شد.

البته از محصول تختال یا همان اسلب "فخوز" نیز نباید غافل شد ؛ محصولی که در سبد درآمدی 9 ماهه ، با عایدی 17.1 همتی ، سهم 32% داشته و در 9 ماهه گذشته به طور میانگین هر ماه 1.9 الی 2 هزار میلیارد تومان درآمد عاید بیزینس کرده است. با فرض تکرار همین روند  در سه ماهه آتی ، درآمدی به ارزش 6 همت از محل فروش اسلب متصور هستیم !

بنابراین با صرف نظر از درآمد فروش دو محصول دیگر بیزینس یعنی گندله و آهن اسفنجی ، شرکت پتانسیل بالایی در پوشش 86% از درآمد مورد نیاز برای تاچ کردن درآمد بودجه شده از محل فروش دو محصول بلوم و بیلت و اسلب پوشش دارد.

پوشش این بودجه یعنی درآمد سالانه بیش از 75 همتی . نظر به آن که در نیمه نخست 1402 از محل 33.7 همت درآمد ، بیش از 5 هزار میلیارد تومان سود خالص کسب شد ، حاشیه سود خالص مجموعه 15% محاسبه شده ( بهبود 21% نسبت به دوره 1401 ). فلذا برای دوره 1402 ، هدفگذاری سود خالص "فخوز" تقریبا 11.5 الی 12 هزار میلیارد تومان خواهد بود که با فرض سرمایه اسمی 19 همتی ، عایدی هر سهم سهامداران تقریبا 60 الی 64 تومان محاسبه شده است.

چارت تکنیکال سهم نیز گویای تایید پیش بینی ما از عملکرد 1402 "فخوز" توسط بازار است ؛ طی 2 ماهه گذشته ، حرکات سهم تمام صعودی بوده و تقریبا 24 الی 25% رشد ثبت شده است.

همچنین ماندگاری سهم در محدوده سقف قبلی خود  یعنی سطح قیمتی 350 الی 360 تومان ( محدوده ای که چند ماه قبل از آنجا به سمت 290 تومان رفت ) نیز مهر تایید آن است که "فخوز" خیال اصلاح نداشته و در حال جمع کردن نیروی خود برای عبور از این منطقه و حرکت به سمت سقف تاریخی خود یعنی 480 تومان است.

برای کاهش ریسک به کمترین حالت ممکن ، ورود به سهم پس از تثبیت در قیمت های 370 – 380 تومان با رعایت حد ضرر 340 تومان توصیه می شود.