«کگهر» با چه شرایطی سال مالی را به پایان رساند؟

بورس24 : معدنی و صنعتی گهر زمین که اخیرا سرمایه اسمی خود را از محل مطالبات و آورده نقدی سهامداران به میزان 5 هزار میلیارد تومان افزایش داده و به 7.5 همت رسانده ، در بازار دوم فرابورس تهران حوالی 137 هزار میلیارد تومان ارزش گذاری شده است. پیش از برگزاری مجموع عمومی فوق العاده ، سهامداران شرکت با قیمت هر سهم 1745 تومان به مجموع رفتند و پس از ثبت افزایش سرمایه ، شاهد گپ مثبت در چارت قیمتی و رسیدن سهم به 1830 تومان بودند. گفتنی است که منابع تامینی از محل این افزایش سرمایه تماما به سمت طرح های توسعه در دست اجرا با هدف تکمیل زنجیره ارزش فولاد این غول معدنی هدایت خواهد شد.
نظر به آنکه حرکات سهم در سه سال اخیر به یک کانال بلندمدت محدود شده و اخیرا توانسته خود را در بالای میدلاین (خط میانی) حفظ کند ، برآورد تحلیلگران تداوم حرکت صعودی به سمت سقف تاریخی  ( ALL Time High ) یعنی منطقه 2000 تومان و پس از آن سقف کانال یعنی 2500 تومان است. در ضمن از شکار این سهم ممتاز بورسی در صورت حرکت اصلاحی و رسیدن به حوالی 1600 تومان  نیز نباید غافل شد ؛ چرا که این منطقه یکی از معتبرترین سطوح حمایتی چارت بوده و احتمال نفوذ به زیر آن بسیار پایین ارزیابی می شود. لذا در صورت ورود در قیمت 1600 تومان ، با رعایت حد ضرر 1500 تومان و تارگت قیمتی 2000 تومان ، ریسک به ریوارد معامله برابر با 4 خواهد بود ، یعنی به ازای هر 1 میلیون تومان ریسک ، 4 میلیون تومان بازدهی انتظار داریم که نسبت بسیار معقولی است.

این مجموعه بنیادی معدنی آخرین ماه دوره مالی 1402 را با کسب بیش از 2.32 هزار میلیارد تومان درآمد پشت سر گذاشته و به نظر می رسد که کارنامه عملیاتی دوره 1402 را با کسب تقربیا 38 هزار میلیارد تومان درآمد عملیاتی خواهد بست ، رقمی که در قیاس با دوره 1401 تقریبا 11 هزار میلیارد جهش را نشان می دهد. گفتنی است که این رقم درآمدی از محل فروش بیش از 12.3 میلیون تن محصول حاصل شده و محصول گندله با وزن 60% در سبد درآمدی ، اصلی ترین محصول بیزینس محسوب می شود. درآمد عایدی از محل گندله در دوره 1402 حوالی 23 هزار میلیارد تومان گزارش شده که نسبت به دوره مشابه رشد سنگین 10 همتی را ثبت کرده است. توجه فرمایید که در صورت تکمیل طرح های توسعه ، گندله تولیدی در مجموعه به محصولات با ارزش افزوده بالاتری نظیر فولاد و آهن اسفنجی تبدیل شده و از این طریق حاشیه سود عملیات شرکت افزایش پیدا خواهد کرد. روند سود سازی شرکت در سنوات گذشته به شرح زیر بوده است:

از آنجاییکه در 9 ماهه 1402 ، از محل تقریبا 30 همت درآمد ، 11.1 هزار میلیارد تومان سود خالص عاید شرکت شده ، لذا حاشیه سود بیزینس 38% محاسبه شده است. با عنایت به رقم درآمدی 38 همتی در دوره 1402 ، سود خالص سال جاری بین  14.2 الی 14.5هزار میلیارد تومان تخمین زده می شود ؛ یعنی به ازای هر سهم تقریبا 190 تومان ، البته با فرض سرمایه جدید 7.5 همتی !
لازم به ذکر است که در انتهای آذر 1402 ، موجودی انبار قابل فروش محصول استراتژیک بیزینس یعنی گندله 607 هزار تن  محاسبه شده که با فرض نرخ فروش هر تن 4.9 میلیون تومان ، ارزشی معادل 3 هزار میلیارد تومان دارد.