سبقت «شیران» از بودجه

بورس24 : سرمایه گذاری صنایع شیمیایی ایران با نماد "شیران" طی یک سال گذشته یکی از بهترین بازدهی های بازار سرمایه را به ثبت رسانده و توانسته ارزش سرمایه مالکان خود را بیش از 150% رشد دهد ، تقریبا 3 برابر نرخ تورم میانگین محیط اقتصادی . بدون شک این رقم سنگین بازدهی به دنبال تحولات و دستاورد های فاندامنتال در بطن عملیات بیزینس رخ داده است. برای مثال ، این مجموعه ممتاز بورسی کارنامه عملیاتی دوره 1402 خود را با کسب 804 میلیارد تومان درآمد در آذر ماه بست و ارزش تجمیعی درآمد های خود را به قله 8.7 هزار میلیارد تومان رساند که مبین جهش 1.35 همتی نسبت به دوره 1401 است. علاوه بر افزایش سنگین درآمد سالانه ، از اطلاعیه مهم شرکت در فصل پاییز در خصوص اضافه شدن سه محصول جدید به سبد درآمدی شرکت که نوید بخش گسترش مجاری درآمدی و سودسازی شرکت است ، نیز نباید غافل شد.

کادر مدیریتی "شیران" بودجه عملیاتی دوره 3 ماهه منتهی به آذر 1402 را با فرض فروش 82 هزار تن محصول و کسب درآمدی به ارزش 2.32 هزار میلیارد تومان تهیه کرده بود و برای پوشش این رقم درآمدی ، باید به طور میانگین ماهانه 774 میلیارد تومان درآمد عاید بیزینس می شد. خبر خوب برای سهامداران "شیران" آن است که عملکرد شرکت در فصل پاییز کاملا فراتر از بودجه برآوردی بوده و با ثبت میانگین درآمد ماهانه 840 میلیاردی شاهد سبقت عملکرد واقعی نسبت بودجه تهیه شده هستیم ؛ بدین صورت که طی سه ماهه گذشته بیش از 2.51 هزار میلیارد تومان درآمد از محل فروش محصولات شناسایی شده ؛ تقریبا 190 میلیارد تومان انحراف مثبت درآمدی ! روند تغییرات میزان درآمد عملیاتی این غول شیمیایی در سنوات گذشته به شرح زیر بوده است:

نظر به آنکه در 9 ماهه 1402 ، به ازای 6.1 هزار میلیارد تومان درآمد ، 2.51 همت سود خالص شناسایی شده ، فلذا حاشیه سود خالص بیزینس تقریبا 41-42% محاسبه شده است. با فرض درآمد 8.7 همتی در دوره 1402 ، سود خالص بیزینس در مقیاس سالانه حوالی 3.5 الی 3.6 هزار میلیارد تومان برآورد میشود ، رقمی که تقریبا 500 الی 600 میلیارد تومان بالاتر از سود 1401 بوده و با فرض سرمایه اسمی 5.4 همتی ، رقم سود به ازای هر سهم سهامداران ، 65 الی 67 تومان خواهد بود. گفتنی است که در حال حاضر ، میانگین  نسبت P/E صنعت شیمیایی بورس حوالی عدد 9 است ، بنابراین ارزش ذاتی هر سهم "شیران" بین 580 الی 600 تومان محاسبه می شود که با رقم های فعلی تابلوی سهم تقریبا 15% فاصله دارد. البته باید در نظر داشت که طی روز های اخیر سهم به سقف کانال میان مدت خود حمله کرده و با توجه به گزارشات مثبت و وضعیت مطلوب بیزینس ، بازار انتظار شکست و تثبیت بالای سقف کانال یعنی منطقه 525 الی 530 تومان را دارد. خاطر نشان می شود که ورود به سهم در شرایط فعلی ریسک بالایی داشته و کم ریسک ترین سناریو ، صبر تا زمان خروج از کانال و سپس ورود پله ای به سهم است.

از آنجایی که گذشته چارت نوعی سیگنال در خصوص حرکات آتی سهم در نظر گرفته می شود ، ضروری است به نحوه و میزان حرکت سهم در الگوی کانال قبلی نیز دقت شود. پس از شکست سقف این کانال ، تقریبا 110% بازدهی نصیب سهامداران شد. باید دید که آیا این رالی قدرتمند صعودی دوباره تکرار می شود یا خیر.