بازار چرا «فخوز» می خرد؟

بورس24 : فولاد خوزستان نامی آشنا در صنعت فولاد کشور و همچنین بازار سرمایه بوده که در جلسه معاملاتی روز چهارشنبه هشتم آبان ماه گین 7% شیرین را نصیب سهامداران خود کرد و صف خرید خود در سقف دامنه نوسانی یعنی حوالی قیمت 330 تومان را حفظ کرد. این مجموعه بورسی که اصلی ترین بازیگر صنعت فولاد کشور پس از شرکت مبارکه محسوب می شود ، آبان فوق العاده ای را پشت سر گذاشته و توانسته مجددا ارزش درآمد های ماهانه خود را به حوالی 8 هزار میلیارد تومان برساند و سناریو تعدیل مثبت بودجه عملیاتی 6 ماهه دوم سال را محتمل تر سازد.

قبل از آنکه به سراغ بررسی موشکافانه سوپر گزارش عملکرد آبان شرکت برویم ، توجه شما را به وضعیت مطلوب نسبت P/S شرکت که برابر با 0.99 محاسبه شده ، جلب می کنیم. از دیدگاه سرمایه گذاران ارزشی مقادیر کمتر از 1  برای این نسبت ، مهر تاییدی بر ارزندگی سهام در قیمت های فعلی است. دیدگاه دیگر آن است که نسبت مذکور را با حد میانگین صنعت مقایسه کنیم. متوسط نسبت P/S برای شرکت های فعال در صنعت فولاد کشور عدد 1.66 محاسبه شده ؛ بنابراین از هر دو منظر P/S ، فولاد خوزستان نمادی کم ریسک و مستعد رشد ارزیابی می شود.

این یکه تاز صنعت فولاد درآبان 1402 با مخابره رقم درآمدی بیش از 7.9 هزار میلیارد تومان کولاکی در بازار سرمایه به پا کرده که مورد استقبال شدید سرمایه گذاران قرار گرفته است. برای درک بهتر وضعیت فوق العاده این غول فولادی توجه فرمایید که با شناسایی این رقم درآمدی ، ارزش درآمد های تجمیعی شرکت در دوره 8 ماهه منتهی به آبان 1402 به حوالی 48 هزار میلیارد تومان رسیده ، رقمی که در قیاس با دوره مشابه خبر از جامپ سنگین 15 همتی ارزش درآمد های ورودی های به مجموعه می دهد.  

دیگر پوینت مثبت گزارش آبان ماه این غول فولادی برای اهالی بازار سرمایه و سهامداران آن است که تنها در دو ماه ابتدایی فصل پاییز با شناسایی بیش از 14 هزار میلیارد تومان درآمد عملیاتی ، نه تنها تمام درآمد کسب شده در فصل قبلی یعنی تابستان 1402 پوشش داده شده ، بلکه شاهد فاصله 2 همتی ارزش درآمد های مهر و آبان نسبت به مجموع درآمد تابستان نیز هستیم.

و اما اصلی ترین سوپرایز شرکت برای سهامداران !!

شرکت در آبان 1402 موفق به ثبت رکورد فروش تقریبا 281 هزار تن شمش بلوم و بیلت شده است. محصول فوق با سهم 60% در سبد درآمدی 8 ماهه ، جایگاه ویژه ای در تحلیل های ارزشگذاری سرمایه گذاران دارد. توجه فرمایید که تناژ فروش آبان ماه این محصول جامپ سنگین 100 هزار تنی را نسبت به ماه قبلی نشان می دهد که خود گویای شیب تند حرکت رو به جلوی شرکت است. نکته قابل ملاحظه آن است که میانگین تناژ این محصول استراتژیک از ابتدای دوره مالی ( 7 ماهه منتهی به مهر 1402 ) برابر با 164 هزار تن محاسبه شده ؛ فلذا تناژ فروش آبان ماه نسبت به میانگین 7 ماه گذشته بیش از 116 هزار تن جهش را ثبت کرده است.

در نیمه نخست 1402 ، مجموع درآمد های عملیاتی بیزینس تقریبا 34 هزار میلیارد تومان یعنی به طور متوسط ماهانه 5.6 همت بوده است.

در بودجه عملیاتی دوره 6 ماهه دوم 1402 ، کادر مدیریتی رقم درآمدی 41.5 هزار میلیارد تومان را تارگت قرار داده که برای تحقق آن میانگین درآمد ماهانه ای معادل 6.9 هزار میلیارد تومان مورد نیاز است. خبر خوب برای سهامداران شرکت آن است که درآمد آبان ماه بیزینس به میزان 1 همت بیشتر از رقم مورد نیاز برای پوشش بودجه بوده و با احتساب رقم درآمد مهر ماه (6.15 همت) ، ارزش تجمیعی درآمد های دو ماه ابتدایی فضل پاییز به بیش از 14 هزار میلیارد تومان رسیده که معادل 34% درآمد بودجه شده است. در یک سناریوی معقول ، با فرض تداوم روند فعلی و کسب میانگین درآمد دو ماه گذشته یعنی 7 همت در 4 ماهه باقیمانده پایان دوره ، ارزش درآمد های 6 ماهه دوم 1402 به بیش از 42 هزار میلیارد تومان خواهد رسید ؛ رقمی که حتی بیشتر از بودجه برآوردی است.

نظر به آنکه حاشیه سود خالص بیزینس در نیمه نخست 1402 با ثبت بهبود 21% نسبت به دوره 1401 به بیش از 15% رسیده ؛ برای دوره 1402 با فرض پوشش کامل بودجه و رسیدن ارزش درآمد های سالانه به بیش از 75 هزار میلیارد تومان ، سود خالصی به ارزش 11.4 همت متصور هستیم که با توجه به سرمایه اسمی 19 همتی ، به ازای هر سهم انتظار سود 60 تومانی را داریم.