بازدهی 50درصدی پاکشو در طرح بیمه سهام

بورس24 : وضعیت بی سابقه بازار سرمایه در سه سال گذشته و رکود طولانی آن در ذهن تمامی فعالان اقتصادی ثبت شده است.

با افت روزافزون شاخصه های مهم سنجش سلامت بورس،  نظیر حجم و ارزش معاملات ، شاخص کل و هم‌وزن و...  تابلوی معاملات بازار روز به روز کسل کننده تر می شد. در این بین برخی شرکت ها با انتشار اختیار فروش تبعی یا همان گواهی بیمه سهام تصمیم به حمایت از سهام خود گرفتند.

در این اوراق شخص ناشر متعهد می‌شود سهام را در سررسید به قیمت اعمال تعیین شده از خریدار اوراق اختیار فروش،خریداری نماید یا مابه التفاوت قیمت روز و قیمت اعمال را به دارنده آن پرداخت نماید.

بررسی بورس24 نشان می‌دهد که؛ گروه صنعتی "پاکشو" در این زمینه عملکرد درخشانی را از خود به نمایش گذاشته ؛ بدین صورت که گروه صنعتی گلرنگ به عنوان سهامدار عمده و ناشر این اوراق از نقطه نظر تعداد ، زمان، مبلغ حمایت و درصد بازدهی گواهی های حق بیمه  ، کارنامه ممتاز و  بی سابقه ای را ثبت کرده است.

 ماجرا از آنجایی شروع می‌شود که در آبان ماه   1400 ، سهامدار عمده و‌ناشر این اوراق ، با هدف حمایت از سهامداران ، اقدام به انتشار 1.7 میلیارد عدد گواهی بیمه سهام یا همان اوراق اختیار فروش تبعی با ارزش سررسید 1.000 تومان و دوره سررسید 24 ماهه یعنی تا پایان آبان 1402 کرد.

 این اقدام مثبت شرکت با استقبال بی‌نظیر سهامداران مواجه شد و بیش از 1.6 میلیارد از گواهی‌های بیمه سهام توسط مالکان شرکت خریداری شد.

شایان ذکر است که، هم اکنون هر برگه سهم پاکشو در بازار سرمایه 670 تومان معامله می‌شود ؛ یعنی عملا سهامداران می توانند سهام خود را 50درصد بالاتر از قیمت تابلو به فروش برسانند.
 
گفتنی است که ؛ چنین آمار و ارقامی از نقطه نظر حجم انتشار در تاریخ بازار سرمایه بی سابقه بوده است ؛ برای مثال عملکرد بانک صادرات در این زمینه بر مبنای فروش 5 میلیارد گواهی اختیار فروش برنامه ریزی شده بود ، حال آنکه فقط 317 میلیون از این گواهی ها مورد استقبال سهامداران قرار گرفت که در قیاس با اعداد مربوط به "پاکشو" واقعا ناچیز است.
 
نقطه مثبت این اقدام سهامدار عمده   آن بوده که در شرایطی که بسیاری از شرکت های فعال در بازار سرمایه کمتر از نیم درصد سهام شرکت را بیمه کردند ، گروه صنعتی "پاکشو" اقدام به انتشار گواهی اختیار فروش تبعی به میزان بیش از 3.5درصد سهام کل شرکت کرده است.

برای درک بهتر این موضوع باید گفت که؛  پس از مجموعه "پاکشو" ، نماد دیگری با بیشترین نسبت گواهی بیمه سهام به کل سهام شرکت داشته ، آن هم با عددی کمتر از 1 برگ برنده!!

 این حمایت بی سابقه از سهامداران در نماد "پاکشو" آنجایی بیشتر می‌شود که بر اساس محاسبات در‌می‌یابیم که حدود 60درصد از سهام شناور مجموعه بیمه شده است ؛ مفهوم این عدد آن است که بر خلاف سایر نماد ها که کمتر از 10درصد سهام شناورشان  گواهی بیمه سهام منتشر کردند و طیف کثیری از سهامداران آنها نتوانستند؛ از این اقدام حمایتی برخوردار شوند ، بسیاری از سهامداران خرد "پاکشو" فرصت استفاده از این رویداد مثبت حمایتی در جهت کاهش ریسک سرمایه گذاری‌شان را داشته اند.  

باید اذعان داشت که،  طولانی‌ترین بازه زمانی گواهی های بیمه سهام ( از زمان خرید تا سررسید ) مربوط به نماد "پاکشو" است. بررسی‌های آماری نشان دهنده آن است که حداکثر مدت زمان گارانتی قیمت سهام در بازار سرمایه پس از نماد پاکشو با بازده 1 سال و نیم بوده ؛ حال آنکه سرمایه سهامداران "پاکشو" به مدت 2 سال تضمین شده است.

 نکته حائز اهمیت آن است که طی این مدت 2 ساله ، بیش از 15 هزار میلیارد ریال حمایت مالی از نماد "پاکشو" صورت گرفته است، رقمی که به هیچ وجه قابل مقایسه با طرح های مشابه مثلا طرح سازمان بورس (طرح سهامیار برای سهامداران خرد زیر 100 میلیون تومان) با نهایت حمایت مالی 6.4 میلیارد تومانی نیست.
 
توجه فرمائید که، از نقطه نظر بازدهی نیز گواهی های اختیار فروش تبعی نماد "پاکشو" توانسته با ثبت بازدهی سالانه بیش از 28درصد ، بازار های بدون ریسک موازی نظیر سپرده های بانکی ( سالانه 18درصد در زمان انتشار ) و یا صندوق های سرمایه گذاری ( سالانه 20-21درصد در زمان انتشار ) را پشت سر بگذارد و از این حیث حسرتی برای سهامداران باقی نگذاشته است.