«کگهر» امسال چقدر سود می سازد؟

بورس24 : سنگ آهن گهر زمین در صورت های مالی دوره 9 ماهه منتهی به شهریور 1402 ، بیش از 11 هزار میلیارد تومان سود خالص معادل 444 تومان به ازای هر سهم به بازار مخابره کرده و سیگنال مثبت پوشش عملکرد دوره 1401 را ارسال کرده است. این غول سنگ آهنی که با پیشبرد چندین طرح توسعه بزرگ و پرپتانسیل در تلاش برای تکمیل زنجیره ارزش فولاد است ، به تازگی اعلامیه افزایش سرمایه 10 همتی از محل مطالبات حال شده و آورده نقدی سهامداران را با هدف تامین مالی این پروژه ها روانه کدال کرده است. با تکمیل این پروژه ها ، شرکت از تامین کننده مواد اولیه فولاد به تولید کننده این محصول استراتژیک و پرتقاضا تبدیل می شود. طرح های توسعه فعلی این غول معدنی به شرح زیر است:
•    افزایش ظرفیت خطوط کنسانتره سازی از 6 به 8 میلیون تن در سال
•    افزایش ظرفیت تولید گندله از 5 به 7 میلیون تن
•    احداث واحد احیا آهن اسفنجی به ظرفیت 1.7 میلیون تن
•    تاسیس واحد فولاسازی و ریخته گری به ظرفیت 1.5 میلیون تن
در بودجه عملیاتی دوره 3 ماهه منتهی به آذر 1402 ، از محل فروش 4.3 میلیون تن محصول ، مبلغ 10.8 هزار میلیارد تومان درآمد برآورد شده است. در نخستین ماه پاییز ، عملکرد ماهانه شرکت بیش از 3.3 هزار میلیارد تومان درآمد به همراه داشته که معادل 31% درآمد بودجه شده است. با فرض تحقق کامل این بودجه ، ارزش درآمد های سالانه بیزینس به قله 40 هزار میلیارد خواهد رسید و با در نظر گرفتن حاشیه سود خالص 38% ، تقریبا 15.1 همت سود خالص برای دوره 1402 متصور هستیم ؛ حدودا 600 تومان سود به ازای هر سهم.
با شناسایی 3.3 همت درآمد در مهر ماه ، ارزش تجمیعی درآمد های شرکت به 32.8 هزار میلیارد تومان رسید و فاصله ای 10 همتی را با رقم مقایسه ای ثبت کرد. بخش اعظم این پرش درآمدی ، تقریبا 9 همت ، مربوط به جهش 1.4 میلیون تنی مقدار فروش محصول استراتژیک بیزینس یعنی گندله است. شایان ذکر است نرخ معاملاتی داخلی و صادراتی گندله در قیاس با مدت مشابه به ترتیب 35% و 11% رشد یافته است.
مهر ماه بیزینس به هیچ وجه قابل مقایسه با مهر 1401 نیست. تناژ فروش محصولات در مهر 1402 ، 1.35 میلیون تن گزارش شده ؛ رقمی که در قیاس با ماه مقایسه ای تقریبا 10 برابر شده است. در سایه این جهش فروش و همچنین افزایش نرخ محصولات ، درآمد ماهانه شرکت از 354 میلیارد به 3.3 همت رسیده است ؛ جامپ 9.4 برابری رقم درآمدی.
از جمله مهمترین آیتم های تاثیرگذار بر رقم هزینه ها و حاشیه سود بیزینس می توان به کارمزد پروانه بهره برداری از معادن یا همان بهره مالکانه سازمان ایمیدرو اشاره کرد. در سنوات گذشته ، این رقم تابعی از ارزش کلوخه استخراج شده بود ، حال آنکه در دوره 1402 گویا این عدد به 5% شمش فخوز  به ازای هر تن کلوخه تولیدی از معدن تغییر یافته است. گفتنی است که این دستور العمل هنوز اجرایی نشده است.
 

نکته عجیب گزارش مهر ماه شرکت آن است که نرخ تمام شده هر مگاوات ساعت برق مصرفی تقریبا 10 میلیون تومان گزارش شده و بر همین اساس با مصرف 33 هزار مگاوات ساعت برق ، 332 میلیارد تومان هزینه برق شناسایی شده است. این در حالیست که در 9 ماهه گذشته میانگین نرخ هزینه هر مگاوات ساعت برق ، 1.2 میلیون تومان محاسبه شده و مجموعا 346 میلیارد هزینه برق گزارش شده است.

نظر به آنکه تنها 5% از سهام شرکت در بازار بین معامله گران دست به دست می شود ؛ شناوری سهم پایین بوده و احتمال حرکت های شارپی در نماد بالاست. نمودار قیمت سهم در تایم فریم هفتگی به عوامل تکنیکالی نظیر خط روند و میانگین متحرک بلندمدت 50 روزه واکنش مثبتی نشان داده است. کم ریسک ترین سناریوی ورود به سهم زمانیست که قیمت به منطقه 4500 تومان برسد ؛ در این شرایط با رعایت حد ضرر 4000 تومان و تارگت قیمتی 6000 تومان ، ریسک به ریوارد معامله برابر با 3 خواهد بود ؛ به ازای هر 1 میلیون تومان ریسک ، 3 میلیون تومان بازدهی.