شرح حال جدید از یک سهم بنیادی

بورس24 : توسعه مالی مهر آیندگان از جمله شرکت های سرمایه گذاری فعال در بازار سرمایه بوده که با نماد "ومهان" در بازار دوم معامله می شود. شرکت در دوره مالی 1401 با سرمایه اسمی 3 هزار میلیاردی ، 4.2 همت سود خالص معادل 140 تومان به ازای هر سهم برای  سهامداران کسب کرده است.

در توصیف حرکت رو به جلوی این نهاد مالی ذکر همین نکته بس که عملکرد سه ماهه منتهی به خرداد 1402 به شناسایی 85 تومان سود به ازای هر سهم ختم شده که معادل 61% سود هر سهم دوره 12 ماهه 1401 است ، یعنی پوشش بیش از نیمی از سود دوره قبلی تنها ظرف مدت 3 ماه !

عملکرد تیم مدیریتی در کنترل و معامله سرمایه گذاری ها ظرف 2 سال گذشته بهبود قابل ملاحظه ای داشته ؛ بدین صورت که برآیند فعالیت های سرمایه گذاری شرکت در دوره 1401 ، سود 2.72 هزار میلیارد تومانی بوده که نسبت به دوره مقایسه ای بیش از دو برابر رشد را نشان می دهد ( 110% افزایش معادل 1.42 همت ).

در انتهای خرداد 1402 ، مانده حساب سود انباشته شرکت تقریبا 8 هزار میلیارد تومان گزارش شده است. این عدد گویای پتانسیل بالای شرکت در افزایش سرمایه و تزریق این منابع به عملیات جاری و یا هدایت آن به سمت پروژه های ارزنده و سودآور است. در صورت افزایش سرمایه ، نه تنها موتور سود سازی شرکت جان تازه ای خواهد گرفت و شاهد تقویت مجرا های درآمدی خواهیم بود ، بلکه از کاهش ارزش این منابع به دلیل تورم محیط اقتصادی کشور نیز جلوگیری خواهد شد. خبر خوب برای سهامداران شرکت آن است که به تازگی کادر مدیریتی مجموعه پیشنهاد افزایش سرمایه 1.5 هزار میلیارد تومانی را از محل حساب سود انباشته به حسابرس قانونی و مجمع عمومی فوق العاده ارائه کرده است ( حسابرس قانونی موافقت خود را با افزایش سرمایه اعلام کرده است ).

این افزایش سرمایه با هدف جبران مخارج سرمایه گذاری های انجام شده صورت خواهد گرفت که بهینه سازی سبد سرمایه گذاری ها ، تنوع بیشتر مجاری درآمدی و افزایش بازدهی سهامداران را به دنبال خواهد داشت. در دوره 1401 ، بهای تمام شده پرتفوی سرمایه گذاری های شرکت با رشد 30% از 8.2 به 10.7 هزار میلیارد تومان رسید که به معنای 2.48 همت سرمایه گذاری جدید است. در صورت موافقت با افزایش سرمایه مذکور ، 1.5 همت از سرمایه گذاری های دوره 1401 جبران خواهد شد.

لازم به ذکر است که در صورت مخالفت مجمع با افزایش سرمایه مذکور ، علاوه بر آنکه تراز نقدینگی شرکت به دلیل خروج وجوه نقد تحت سرفصل هزینه مالیاتی ، منابع سود انباشته شرکت به جای آنکه صرف سرمایه گذاری های درونی شود ، بین سهامداران توزیع شده که زمینه ساز کاهش قدرت سودسازی و خلق ارزش بیزینس است.
شایان ذکر است که بهای تمام شده سرمایه گذاری های شرکت در انتهای شهریور ماه 1402 ، 12.2 هزار میلیارد تومان گزارش شده که بخش اعظم آن یعنی 10.1 همت در شرکت های بورسی و مابقی در واحد های غیربورسی متمرکز شده است. پرتفوی بورسی شرکت در این تاریخ 34.2 هزار میلیارد تومان در بازار ارزش داشته که گویای ارزش افزوده 24.1 همتی این سبد است.

ماحصل عملکرد شرکت در آخرین ماه تابستان ، شناسایی 15.2 میلیارد تومان سود از محل واگذاری سرمایه گذاری ها بوده است. بخش عمده این سود از محل فروش 15 میلیون عدد سهم گروه مپنا به قیمت 19.2 میلیارد تومان حاصل شده است.

گفتنی است که در شهریور ماه ، سه شرکت سرمایه گذاری نفت و گاز پتروشیمی تامین ، گروه پتروشیمی سرمایه گذاری ایرانیان و گروه مپنا مجامع عمومی عادی سالانه خود را برگزار کرده و به ترتیب 274 ، 5 و 35 تومان سود نقدی بین سهامداران تقسیم کردند ؛ فلذا مجموعا 950 میلیون تومان درآمد سود سهام دریافتی در این ماه شناسایی شده است.

صورت وضعیت پرتفوی شرکت در انتهای شهریور ماه به شرح زیر است:

در تاریخ نگارش این مقاله ، اهم اطلاعات تابلوی سهم به شرح زیر است:

قیمت پایانی :  7.510 ریال
ارزش بازار : 22.5 هزار میلیارد تومان
نسبت p/e : 3.74
نسبت p/e  گروه : 7.8

نمودار قیمت سهم نیز به شرح زیر تحلیل شده است:

نمودار ماهانه قیمت نمایانگر الگوی پرچم است. بدین صورت که دسته ( بدنه پرچم ) چندین کندل پرقدرت صعودی بوده و پارچه پرچم نیز در حال تکمیل شدن است. به نظر می رسد که با توجه به شرایط بنیادی مثبت شرکت ( خبر افزایش سرمایه و گزارشات ماهانه مثبت ) ، نفوذ قیمت به زیر منطقه حمایتی 700 تومان بعید باشد.
تارگت قیمتی الگوی پرچم ، سطوح 1200 تومان است ، اما احتمالا بسیاری از معامله گران منقطه 1000 تومان را نیز به عنوان ایسگاه سیو سود در نظر بگیرند.