نشانه های مثبت بنیادی در نفت بهران

بورس24 : نفت بهران با نماد "شبهرن" از قدیمی ترین و قوی ترین شرکت های فعال در حوزه روانکاری بوده که با سرمایه اسمی 1.1 همتی ، ارزش بازاری (  Market Capacity )  معادل 31 هزار میلیارد تومان داشته و از این حیث در جایگاه نخست صنعت جای گرفته است. این واحد ارزنده بورسی در دوره 1401 به ازای هر سهم 347 تومان سود ساخته و بنابر تصمیم سهامداران در مجمع عمومی ، 88% این عدد معادل 305 تومان به عنوان سود نقدی تصویب و بین مالکان بیزنیس توزیع شده است. سود نقدی دوره 1401 نسبت به دوره قبلی به میزان 103 تومان معادل 51% افزایش یافته و با در نظر گرفتن سود سرمایه ( Capital Gain ) 175% سهم طی دوره 1401 به ارزندگی بنیادی این یکه تاز صنعت روانکار پی می بریم.
عملکرد این غول روغنی در نیمه نخست دوره 1402 به کسب 10.3 هزار میلیارد تومان درآمد ختم شده که نسبت به مقطع مشابه جهش چشمگیر 2.03 همتی را نشان می دهد. خبر خوش برای سهامداران این واحد ممتاز بورسی آن است که عملکرد فوق العاده شرکت در شهریور ماه به شناسایی 2.07 هزار میلیارد تومان درآمد ماهانه ختم شده که نوعی رکورد درآمدی جدید برای مجموعه به حساب می آید.
 

بخش اعظم درآمد شرکت ، معادل 8 هزار میلیارد تومان ، از محل فروش 190 میلیون لیتر از محصولات در بازار داخل تحقق یافته و مابقی در بازار های بین المللی کسب شده است. مقدار محصول فروخته شده در نیمه نخست دوره جاری در بازار داخل ، 190 میلیون لیتر گزارش شده که نسبت به مقطع مشابه ، گویای رشد سنگین 62 میلیون لیتری است. در سایه این افزایش حجم فروش ، درآمد فروش داخلی نیز جامپ 2.5 هزار میلیاردی را ثبت کرده و از 5.5 همت به قله 8 هزار میلیاردی رسیده است. بررسی سبد درآمدی داخل گویای نقش استراتژیک روغن های موتور بنزینی و دیزلی در عملیات فروش شرکت است ؛ بدین صورت که محصولات مذکور به ترتیب 38% معادل 3.04 همت و 34% معادل 2.68 همت از مجموع 8 هزار میلیارد تومان درآمد داخلی را به خود اختصاص داده اند.
در رابطه با مهم ترین محصول مجموعه بهران یعنی روغن موتور بنزینی لازم به ذکر است که در سایه تحولات مثبت بنیادی نظیر جهش 17 میلیون لیتری در حجم تولید و فروش ، درآمد داخلی شرکت از محل فروش این محصول جامپ 1.1 هزار میلیاردی را ثبت کرده و از 1.9 به 3.04 همت رسیده است. ناگفته نماند که تبلور عملکرد فوق العاده تیم مارکتینگ و بازاریابی شرکت در پرش 3.4 برابری درآمد صادراتی این محصول ( از 63 به 218 میلیارد تومان ) قابل رویت بوده و چنین دستاوردی نوید بخش افزایش سهم بازار بین المللی ، رشد برندینگ بهران در بازار های خارجی و در نتیجه تقویت مجرای صادراتی این محصول استراتژیک است.
شایان ذکر است که با ثبت رکورد 2.07 هزار میلیاردی درآمد ماهانه در شهریور ماه ، ارزش درآمد های فصلی این غول روغنی در انتهای تابستان با ثبت جهش 762 میلیاردی نسبت به فصل بهار به 5.5 هزار میلیارد تومان رسید. کادر مدیریتی شرکت در بودجه عملیاتی 9 ماهه منتهی به اسفند 1402 درآمد عملیاتی معادل 15.8 همت برآورد کرده که با گذشت 3 ماه از انتشار این بودجه و شناسایی 5.5 همت درآمد ، 35% از درآمد بودجه شده تحقق یافته است. چنین آماری مبین حرکت فراتر از انتظار شرکت بوده و سیگنال مثبت بنیادی در رابطه با تعدیل مثبت بودجه و رشد سود هر سهم مالکان به بازار مخابره می کند.
با فرض دلار 38 هزار تومانی و نرخ 400 دلاری برای HSFO که بر نرخ خرید ماده اولیه شرکت یعنی لوبکات موثر است ، برای دوره 1402 سود هر سهم 348 تومانی برآورد شده است. در صورت تداوم روند مثبت فعلی ، پیش بینی می شود که واحد تجاری توان ساخت سود های به مراتب بیشتر از سود برآوردی را داشته باشد.

در تاریخ نگارش این مقاله ، اهم اطلاعات تابلوی سهم به شرح زیر است:
قیمت پایانی : 25.920 ریال
ارزش بازار : 31 هزار میلیارد تومان
نسبت P/e تاریخی : 6.86
نسبت P/e گروه : 5.63
نسبت p/s : 1.56
نمودار تکنیکال سهم نیز به شرح زیر تحلیل شده است :
حرکت سهم در تایم فریم ماهانه مشکوک به الگوی پرچم است ، چرا که پس از یک حرکت شارپ در قالب تعداد کمی از کندل های پرقدرت ، شاهد استراحت سهم هستیم.
 
در تایم فریم روزانه ، سهم در درون کانال میان مدتی در حرکت است که کف و سقف آن به ترتیب 2250 و 2700 تومان مشخص شده است. با توجه به برخورد های قبلی به کف و تلاقی این منطقه با سطح حساس 50% فیبوناچی ، اصلاح بیشتر و نفوز به زیر منطقه 2250 تومان بعید به نظر می رسد.
در صورت فشار خریداران و عبور موفق از سقف کانال ، مقاومت بعدی سهم ، سقف تاریخی آن یعنی مقاومت روانی 3000 تومان  خواهد بود.