پرش درآمد «کچاد» از محل فروش شمش فولادی

بورس24 : معدنی صنعتی چادرملو از معدود واحد های داخلی بوده که موفق به تکمیل زنجیره ارزش تولید فولاد در دل خود شده و این دستاورد بنیادی بزرگ که از به کارگیری کارآمد منابع مالی و عملیاتی و سرمایه گذاری های هوشمندانه تیم مدیریتی در گذر زمان حاصل شده است ، این شرکت را به یکی از خوش آتیه ترین واحد های بورسی تبدیل کرده است. این یکه تاز بلامنازع صنعت کانه های فلزی با سرمایه اسمی 19.2 همتی ، مارکت کپی به ارزش 1.599.135 میلیارد داشته و از این حیث در جایگاه دوم صنعت قرار گرفته است.
وقتی کچاد را برای سرمایه گذاری انتخاب می کنید ، بر خلاف بسیاری از واحد های تولیدی فعال در اقتصاد کشور ، نگرانی از بابت قطعی برق ، تامین مواد اولیه ، کیفیت محصولات تولیدی ، به روز بودن تجهیزات مورد استفاده ، به کارگیری بهینه منابع مالی و سرمایه های مالکان ، نقدشوندگی سهام و ... نخواهید داشت. پس از شروع قطعی های سراسری برق ، مدیریت این غول معدنی اقدام به تاسیس نیروگاه خورشیدی و سیکل ترکیبی کرد ؛ فلذا دیگر وقفه ای در عملیات خطوط تولیدی بر اثر قطعی برق صورت نگرفت ، مسئله ای که همچنان برای بسیاری از واحد های تولیدی به مانند یک کابوس بوده و و بر عملکرد آنها اثر منفی قابل توجهی دارد. شایان ذکر است که احداث دو نیروگاه سیکل ترکیبی 546 مگاواتی هم اکنون در دست اجرا است.
وقتی صحبت از تداوم و توسعه فعالیت های عملیاتی می شود ، چادرملو حرف های زیادی برای گفتن دارد. بر خلاف بسیاری از واحد های تولیدی که صرفا در سر جای خود درجا می زنند ، تیم مدیریتی کچاد در سنوات گذشته با هدایت بهینه جریانات نقدینگی و متمرکز سازی سرمایه گذاری ها در زنجیره ارزش عملیات اصلی خود ، نه تنها ثبات عملیاتی بالایی به شرکت بخشیده ، بلکه بازدهی قابل توجهی از محل این سرمایه گذاری ها تقدیم سهامداران کرده است. به عنوان مثال ، بخشی از منابع مالی شرکت به خرید معدن سنگ آهن در مهد معادن دنیا یعنی استرالیا اختصاص داده شده است. از جمله طرح های توسعه ای که هم اکنون در دست پیگیری و اجرا هستند ، می توان به :
1)    طرح احداث کارخانه گندله سازی شماره 2 به ظرفیت حداقل 5 میلیون تن
2)    احداث کارخانه فروآلیاژ به ظرفیت 65 هزار تن
3)     احداث کارخانه انواع آجر نسوز و اجرام نسوز
4)    احداث دو نیروگاه سیکل ترکیبی 546 مگاواتی اشاره کرد.

گزارش عملکرد چهار ماهه منتهی به تیر 1402 از بهبود های بنیادی قابل ملاحظه در روند عملیاتی و درآمدی این پیشرو معدنی نسبت به مقطع مقایسه ای خبر می دهد ؛ به گونه ای که درآمد های تجمیعی این مدت 4 ماهه 18.4 هزار میلیارد تومان گزارش شده که این مهم از جهش خیره کننده 2.56 هزار میلیاردی درآمد ها نسبت به مقطع مقایسه ای حکایت دارد. علاوه بر آن ، درآمد تیر ماه واحد تجاری نیز با ثبت 1.06 همت رشد نسبت به ماه مقایسه ای ، 4.54 هزار میلیارد تومان گزارش شده است.
 

فولاد تولید شده در مجموعه تقریبا 40% سبد درآمدی شرکت را در این به خود اختصاص داده است. آمار عملکرد شرکت در خصوص این محصول ، مثبت بوده است ؛ به گونه ای که تناژ تولیدی مدت 4 ماهه تقریبا 420 هزار تن ثبت شده که نسبت به مقطع مشابه از رشد 3 هزار تنی حکایت دارد. تناژ فروش این محصول در بازار های داخلی و بین المللی 370 هزار تن گزارش شده است.  
گفتنی است که نرخ فروش داخلی این محصول نسبت به مقطع مقایسه ای تغییر قابل ملاحظه ای را نشان می دهد و با افزایش 4.8 میلیون تومانی به طور میانگین به تقریبا 20 میلیون تومان در هر تن رسیده است. در خصوص نرخ صادراتی نیز باید گفت که در تیر ماه 1402 ، محموله 30 هزار تنی این محصول به نرخ هر تن 18.1 میلیون تومان معامله شده که نسبت به مقطع مقایسه ای ، 3 میلیون تومان در هر تن افزایش یافته است.
در سایه تغییرات مثبت بنیادی در تولید و نرخ فروش داخلی و صادراتی این محصول کلیدی ، درآمد 4 ماهه شرکت از محل فروش شمش فولادی پرش قابل ملاحظه 1.2 هزار میلیاردی را را ثبت کرده و به 7.26 همت رسیده است.
شایان ذکر است که شرکت در نیمه نخست مرداد ماه 1402 ، موفق شده با عرضه 50 هزار تن شمش فولاد در بورس کالا ، 58% تناژ فروش داخلی شمش در ماه قبل یعنی تیر 1402 و 76% تناژ فروش داخلی شمش در مرداد 1401 را پوشش دهد. در پی این دستاورد عملیاتی ، 988 میلیارد تومان درآمد عاید واحد تجاری شده که معادل 111% درآمد ماهانه داخلی فروش شمش در مرداد 1401 است ( ظرف مدت 15 روز ،  نه تنها درآمد ماه مقایسه ای پوشش داده شده بلکه 94 میلیارد تومان درآمد بیشتر نیز کسب شده است ).
گندله کچاد به جهت بالا بودن عیار کنسانتره و سنگ آهن تولیدی ، حرف اول را در بازار داخلی می زند. در دوره 4 ماهه منتهی به تیر 1402 ، عملکرد خطوط تولیدی این محصول بهبود چشمگیری داشته که ثمره آن افزایش 310 هزار تنی مقدار تولید این محصول بوده است. در پی افزایش تولید ، مقدار فروش این محصول با ثبت جهش سنگین 475 هزار تنی به 960 هزار تن رسیده که تقریبا دو برابر مقطع مقایسه ای است ( 98% رشد تناژ فروش ).

لازم به ذکر است که نرخ فروش 4 ماهه داخلی این محصول به نسبت مقطع مقایسه ای تغییر چندانی نکرده  هر تن گندله در این مدت به نرخ میانگین 4.35 میلیون تومان برای مشتریان فاکتور شده است. ( نرخ مقطع مقایسه ای : 4.29 میلیون تومان در هر تن ).
به دنبال تغییرات مثبت عملیاتی ، درآمد واحد تجاری از محل فروش این محصول با رشد خیره کننده 101% همراه بوده و از 2.08 همت با ثبت افزایش 2.09 همتی به 4.17 هزار میلیارد تومان رسیده است.
گفتنی است که در نیمه نخست مرداد ماه ، 8 هزار تن گندله در بورس کالا به نرخ هر تن 4.4 میلیون تن معامله شده و 35.2 میلیارد تومان درآمد عاید شرکت شده است.

در تاریخ نگارش این مقاله اهم اطلاعات تابلوی سهم به شرح زیر است:
قیمت پایانی : 5.890 ریال    
ارزش بازار : 1.599.135 میلیارد
نسبت p/e : 7.33
نسبت  p/e گروه : 8.95
نسبت P/s : 3.49
نمودار قیمت سهم نیز به شرح زیر تحلیل شده است:
نمودار سهم پس از یک رالی صعودی موفق به شکستن سقف قبلی و ثبت سقف جدید قیمتی در حوالی 800 تومان شد. در حال حاضر در فاز استراحتی بوده و به سطح بسیار مهمی رسیده که به دلایل زیر پتانسیل بالایی برای پرتاب قیمت دارد:
1)     مقاومت قبلی که هم اکنون حمایت مهمی شده است.
2)    میانگین متحرک بلندمدت 200 روزه
3)    سطح فیبو 50% اصلاحی
در سناریو صعودی ، بر اساس گذشته چارت ، منطقه 700 تومان نخستین مقاومت سر راه قیمت در نظر گرفته شده و در صورت عبور از این منطقه ، سقف قبلی یعنی 800 تومان ایسگاه سیو سود بسیاری از معامله گران خواهد بود