برگ برنده «غکورش»

بورس24 : صنعت غذایی کوروش ، نماد غکورش ، سرمایه اسمی 1.2 همتی داشته و با مارکت کپی به ارزش 172 هزار میلیارد تومان ، جایگاه نخست صنعت غذایی را از آن خود کرده است. ظرف مدت 6 ماهه ، این غول روغنی به طور میانگین ماهانه 20% بازدهی نصیب سهامداران خود کرده و مجموعا 120% بازدهی را ثبت کرده است. در حال حاضر نمودار سهم در فاز استراحتی به سر برده و در درون یک مثلث متقارن در نوسان است.
شرکت گسترش صنایع بسته بندی کوروش با در اختیار داشتن 90.03% از سهام شرکت ، سهامدار عمده واحد تجاری بوده و نقش کلیدی در تعیین سیاست های اجرایی شرکت دارد. با نگاهی به لیست سهامداران در می یابیم که تنها در حدود 7% سهام شرکت شناور بوده و و بین معامله گران دست به دست می شود ؛ بنابراین سهام این واحد تولیدی در گروه سهام های خشک بازار طبقه بندی شده و از این حیث ، پتانسیل بالایی برای رشد دارد.
شایان ذکر است که سرمایه شرکت آخرین بار در خرداد 1401 از محل سود انباشته به میزان 300% افزایش یافت. مدیریت واحد تجاری به تازگی پیشنهاد افزایش مجدد سرمایه از محل سود انباشته به میزان 100% را به مجمع عمومی فوق العاده ارائه کرده است. توجه فرمایید که در تفسیر افزایش سرمایه های متوالی از محل سود انباشته باید گفت که عملیات شرکت در سنوات گذشته به نحو احسنی انجام شده و سود قابل ملاحظه ای نصیب شرکت شده ؛ به عبارت دیگر استخوان های عملیاتی شرکت مستحکم شده است و هم اکنون با به کارگیری سود حاصله در عملیات اصلی ، نه تنها پتانسیل های سود آوری شرکت بالارفته و در گذر زمان ارزش شرکت افزایش خواهد یافت ، بلکه شرکت مشول معافیت نرخ صفر مالیاتی افزایش سرمایه از محل سود انباشته نیز خواهد شد و این امر صرفه جویی مالیاتی معادل 140 میلیاردی برای واحد تجاری به همراه خواهد داشت. مانده حساب سود انباشته در خرداد 1402 ، 3.04 هزار میلیارد تومان گزارش شده است.
صورت های مالی منتهی به بهار 1402 این غول روغنی حرف های زیادی برای گفتن دارد. نخست آنکه استراتژی های عملیاتی تیم مدیریتی شرکت با موفقیت اجرایی شده و در کنار رشد درآمد ها ، شاهد کنترل مطلوب بهای تمام شده فعالیت های بیزینس هستیم. همین امر ، رشد چشمگیر 255 میلیاردی سود ناخالص را نسبت به مقطع مقایسه ای رقم زده است.
برگه برنده این پیشرو صنعت غذایی آنجایی رو می شود که در شرایطی که در بسیاری از بنگاه های اقتصادی ، هزینه های اداری تشکیلاتی رشدی همگام یا به مراتب بیشتر از نرخ تورم را ثبت کرده است ، تیم مدیریتی این شرکت با اعمال کنترل های اثربخش ، رشد هزینه ها را به گونه ای موثر مهار کرده ؛ به طوریکه در بهار 1402 این هزینه ها کمتر از نصف نرخ تورم ، معادل 19% افزایش را نسبت به مقطع مقایسه ای نشان می دهند. دستیابی به چنین آمار و ارقامی آن هم در محیط اقتصادی با تورم افسار گسیخته ، در تعداد انگشت شماری از واحد های بورسی قابل مشاهده بوده و بیانگر دیدگاه اقتصادی درست مدیریت ، اتخاذ تصمیمات عملیاتی صحیح و پاسداری از منابع و منافع سهامداران به بهترین شکل ممکن بوده که شرکت را به محلی امن برای سرمایه سهامداران تبدیل می کند.
در سایه کنترل کارآمد هزینه های بیزینس ، سود عملیاتی واحد تجاری با ثبت جهش سنگین 243 میلیاردی به 725 میلیارد تومان رسیده است. شایان ذکر است که حاشیه سود عملیاتی شرکت نیز بهبود قابل ملاحظه ای داشته ، به گونه ای که به ازای هر 100 تومان درآمد عملیاتی ، 17 تومان سود عملیاتی حاصل شده است ، عددی که در مقطع مقایسه ای ، 14تومان گزارش شده بود.
ماحصل عملکرد 3 ماهه این غول روغنی کسب     486 میلیارد تومان سود خالص معادل 40.5 تومان سود به ازای هر سهم بوده است. اعدادی که به نسبت مقطع مشابه ، رشد چشمگیر 65% را نشان می دهد. اهم اطلاعات صورت عملکرد مالی به شرح زیر گرد آوری شده است:

تامین منابع مالی ارزان قیمت از جمله اولویت های اصلی هر تیم مدیریتی است که تاثیر چشمگیری بر بازدهی عملیات واحد تجاری خواهد داشت. در شرایط تورمی ، همواره از تسهیلات بانکی به عنوان منابع ارزان قیمت یاد می شود ؛ چرا که با گذر زمان و اثرگذاری نرخ تورم ، نرخ بهره موثر تسهیلات بسیار مقرون به ضرفه خواهد بود. بر همین اساس ، تیم مدیریتی شرکت محیط متورم اقتصاد کشور را فرصتی طلایی جهت تزریق منابع ارزان قیمت به ساختار مالی بیزینس برشمرده و در بهار 1402 مبلغ 1.3 هزار میلیارد تومان تسهیلات اخذ کرده است. با ورود این تسهیلات ، شاهد کنترل بهترعملیات جاری و پیشبرد کارآمد تر طرح های توسعه در این غول روغنی خواهیم بود.
ارزش تجمیعی درآمد های 4 ماهه این طلایه دار صنعت غذایی 6.19 هزار میلیارد تومان گزارش شده که نسبت به مقطع مشابه از رشد چشمگیر 266 میلیاردی حکایت دارد. روغن خوراکی محصول استراتژیک شرکت بوده که در مدت چهار ماهه منتهی به تیر 1402 تقریبا 86% از سبد درآمدی شرکت را به خود اختصاص داده و از محل فروش تقریبا 78 هزار تن روغن به نرخ میانگین 68.5 میلیون تومان در هر تن ، 5.32 همت درآمد عاید شرکت شده است.
نکته قابل توجه آن است شرکت  ظرف مدت 4 ماهه منتهی به تیر 1402 موفق به فروش 38 هزار تن ذرت دامی شده که تقریبا 14 هزار تن بیشتر از تناژ فروش سال قبل است. از محل فروش این ذرت های دامی ، 420 میلیارد تومان درآمد عاید شرکت شده که نسبت به درآمد دوره 12 ماهه 1402 ، 170 میلیارد تومان بیشتر است. چنین رویداد بنیادی ، یعنی گسترده تر شدن مجرا های درآمدی شرکت ، از سالی به مراتب بهتر از دوره قبلی خبر می دهد.
در تاریخ نگارش این مقاله اهم اطلاعات تابلوی سهم به شرح زیر است:
قیمت پایانی : 8.600 ریال    
ارزش بازار : 172.000 میلیارد
نسبت p/e : 6.34
نسبت  p/e گروه : 9.69
نسبت p/s : 0.55
نمودار قیمت سهم نیز به شرح زیر تحلیل شده است:
نمودار سهم پس از یک رالی صعودی 120% ، در حال استراحت بوده و هم اکنون در درون الگوی مثلث متقارن در حال حرکت است. با توجه به وضعیت بنیادی سهم ، احتمال خروج از سقف مثلث بسیار بالاست. در صورت حرکت صعودی ، منطقه 1.000 تومان نخستین منطقه سیو سود و پس از آن ، منطقه 1.200 تومان ( هدف الگوی مثلث ) به عنوان مناطق مقاومتی در نظر گرفته می شوند. در صورت شکست خط پایین الگوی مثلث و نفوذ به زیر میانگین متحرک 100 روزه ، منطقه 700 تومان پتانسیل بسیار بالایی برای ایفای نقش حمایتی دارد.