نکاتی درباره سوپر گزارش «کگهر»

بورس24 : سنگ آهن گهر زمین با سرمایه اسمی 2.5 همتی ، مارکت کپی به ارزش 1.241.250 میلیارد داشته و از این حیث در بین سه شرکت برتر معدنی داخل کشور جای گرفته است. استارت معاملات این نماد ارزنده معدنی در سال 1397 در بازار دوم فرابورس در قیمت 254 تومان زده شد و اکنون با گذشت تقریبا 5 سال و پس از ثبت بازدهی 1830%  (سود سرمایه ) ، قیمت سهم به 4900 تومان رسیده است.

فعالیت عملیاتی شرکت حول محور استخراج سنگ آهن و تبدیل آن به کنسانتره و گندله می چرخد. لازم به ذکر است که مدیریت شرکت با هدایت درست نقدینگی و سود خالص ، هر ساله سرمایه گذاری های قابل توجهی با هدف تکمیل زنجیره ارزش فولاد انجام داده و این طرح های توسعه با گذر زمان ، افزایش ارزش افزوده عملیات و در نهایت ارزش شرکت را به دنبال خواهد داشت. به عنوان مثال پس از احداث کارخانه ذوب آهن ( ظرفیت 3.4 میلیون تن ) و کارخانه نورد ( ظرفیت 1.5 میلیون تن ) پتانسیل های سود آوری این طلایه دار صنعت سنگ آهن را به شدت تقویت خواهد شد.  گفتنی است که سال مالی شرکت به تاریخ آذر ماه هر سال است.

سوپر گزارش عملکرد 7 ماهه منتهی به تیر 1402 این غول معدنی حرف های زیادی برای گفتن دارد ؛ از رشد چشمگیر تناژ فروش محصول اصلی گرفته تا جهش سنگین 5 همتی درآمد های تجمیعی که در ادامه به آنالیز گزارش عملکرد این پیشرو معدنی خواهیم پرداخت.

نخست آن که تناژ تولیدی ماهانه مجتمع در تیر ماه به 3.3 میلیون تن محصول رسیده که نسبت به مقطع مشابه ، 860 هزار تن معادل 35% افزایش یافته است. در سایه افزایش چشمگیر تناژ تولید ، مجموعا 1.55 میلیون تن محصول در بازار های داخلی و صادراتی عرضه شده که نسبت به مقطع مقایسه ای از جهش سنگین تقریبا 70% حکایت دارد.

ارزش تجمیعی درآمد های 7 ماهه منتهی به تیر 1402 بالغ بر 20.4 هزار میلیارد تومان گزارش شده که نسبت به مقطع مقایسه ای ، پرش معنادار 4.74 همتی را نشان می دهد. چنین رشدی در سایه افزایش قابل ملاحظه تناژ فروش محصول اصلی ، یعنی گندله رخ داده است.

محصول گندله با سهم 66% در سبد درآمد 7 ماهه ، محصول استراتژیک شرکت محسوب می شود. در این مدت ، شاهد جهش فوق العاده 2.1 برابری در تناژ فروش این محصول هستیم  و مجموعا 3.22 میلیون تن گندله روانه بازار های داخلی و صادراتی شده که نسبت به مقطع مقایسه ای 1.7 میلیون تن افزایش را نشان می دهد. جزییات آمار مقایسه ای فروش این محصول به شرح زیر است:

فروش 2.35 میلیون تن گندله در بورس کالا که نسبت به مقطع مشابه رشد چشمگیر  2.8 برابری داشته است.

به نظر می رسد که صادرات این محصول استارت قوی خورده است ؛ چرا که تناژ صادراتی این مدت 7 ماهه ، 825 هزار تن گزارش شده که نسبت به مقطع مقایسه ای جهش سنگین 3.12 برابری  را نشان می دهد.

شایان ذکر است که تناژ فروش گندله در تیر ماه 1402 با ثبت رشد قابل توجه 295% نسبت به ماه مقایسه ای از 170 به 673 هزار تن رسیده است. خبر خوب برای سهامداران این غول معدنی آن است که تنها با گذشت 15 روز از ماه جاری ( مرداد 1402 ) ، با فروش 570 هزار تن گندله در بورس کالا ، 85% تناژ فروش ماه قبلی پوشش داده شده و این دستاورد بنیادی سیگنال بسیار مثبتی برای سرمایه گذاران بنیادی تلقی می شود و گویای درآمدی به مراتب بیشتر از ماه قبلی است.  

مدیریت واحد تجاری در بودجه عملیاتی دوره 180 روزه منتهی به آذر (تابستان و پاییز 1402 ) فروش 3.2 میلیون تن گندله در بورس کالا را پیش بینی کرده است. با گذشت تنها 45 روز و ثبت فروش 1.03 میلیون تن گندله در بورس کالا ، تقریبا 33% بودجه فروش این محصول پوشش داده شده است.  علاوه بر آن تناژ صادراتی این محصول در بودجه 180 روزه نیز ، 433 هزار تن برآورد شده که با گذشت یک ماه و ثبت صادرات 207 هزار تنی ، تقریبا 48% این بودجه صادرات نیز تحقق یافته است. روشن است که این غول معدنی در پایان دوره ، بازار را با گزارشات فراتر از انتظار خود سوپرایز خواهد کرد ؛ چرا که این موفقیت های عملیاتی نوید بخش حرکت رو به جلوی شرکت و جهش های قابل انتظار در سود سازی واحد تجاری است.

در این مدت 7 ماهه ، نرخ معاملاتی هر تن گندله در بورس کالا نسبت به مقطع مقایسه ای تغییر قابل ملاحظه ای داشته و از 3.6 میلیون تومان با افزایش تقریبا 700 هزار تومانی به 4.3 میلیون تومان رسیده است. معاملات مرداد ماه این محصول در بورس کالا با دو نرخ 4.4 و 4.48 میلیون تومان انجام شده که این افزایش نرخ در کنار رشد مورد انتظار تناژ فروش ،  مهر تایید دیگری بر افزایش درآمد های ماه جاری نسبت به تیر ماه است.

به دنبال جهش های مثبت عملیاتی در تناژ فروش و نرخ فروش این محصول کلیدی ، ارزش درآمد های تجمیعی 7 ماهه این محصول ، رشد سنگین 7.72 همتی را ثبت کرده و از 5.7 به 13.4 هزار میلیارد تومان رسیده است ( پرش 2.4 برابری ).

توجه فرمایید که درآمد فروش محصول گندله در تیر ماه 1402 در سایه رشد 295% تناژ فروش و افزایش 700 هزار تومانی نرخ فروش گندله نسبت به ماه مقایسه ای ، جهش 2.6 برابری را نشان داده و با افزایش 1.74 همتی به 2.82 هزار میلیارد تومان رسیده است.

در تاریخ نگارش این مقاله اهم اطلاعات تابلوی سهم به شرح زیر است:

قیمت پایانی : 49.650 ریال    

ارزش بازار : 1.241.250 میلیارد

نسبت p/e : 11.24

نسبت  p/e گروه : 11.74

نسبت p/s : 3.65

نمودار قیمت سهم نیز به شرح زیر تحلیل شده است:

سهم پس از ثبت یک حرکت صعودی قدرتمند 80% از کف 3500 تومان به سقف 6000 تومان رسید و در حال حاضر ، مشغول استراحت بوده و به سطح حمایتی پر پتانسیلی رسیده است و همانطور که انتظار می رفت به این منطق واکنش خوبی نشان داده است. منطقه حمایتی 4500 تومان به دلیل تلاقی فیبو اصلاحی 50% ، خط روند میان مدت ، میانگین متحرک بلندمدت 150 روزه و منطقه مقاومتی قبلی که هم اکنون نقش حمایتی بازی می کند ، پتانسیل بالایی در بازگشت قیمت و ادامه روند صعودی داشته و نفوذ قیمت به زیر این منطقه بعید به نظر می رسد. در صورت حرکت صعودی ، سقف 6000 تومان نخستین منطقه مقاومتی در سر راه قیمت در نظر گرفته می شود.