ثبت یک رکورد تاریخی در آریا ساسول ؛ حدود 9 همت درآمد در بهار 402

بورس24 : پتروشیمی آریا ساسول بزرگترین تولید کننده پلی اتیلن در کشور فعال در منطقه ویژه اقتصادی پارس است. در دوره 1401 این واحد پتروشیمی موفق به دستیابی به بالاترین رتبه اعتباری در بین سایر واحد های اقتصادی در کشور و به‌عنوان معتبرترین شرکت داخلی برگزیده شده است. علاوه بر آن در این دوره، برای نخستین‌بار در تاریخ فعالیت شرکت، صادرات محصولات به صورت مستقیم و بی واسطه صورت گرفت که کاهش هزینه‌های فروش و افزایش حاشیه سود فروش صادراتی به دنبال داشته است. این واحد پتروشیمی را باید جز شرکت‌های خوش حساب بورسی دانست‌، چرا که سود نقدی سال مالی 1401 تنها پس از 4 روز کاری بعد از برگزاری مجمع عمومی به حساب سهامداران واریز شده است.

به دنبال تغییرات مدیریتی در این شرکت، در بهار 1402، فاکتورهای بنیادی فعالیتی بهبود قابل ملاحظه‌ای را در مقایسه با بهار 1401 نشان می‌دهند. نخست آنکه بالاترین رقم فروش فصلی در تاریخ فعالیت شرکت مربوط به بهار 1402 است. در این فصل شرکت موفق به شناسایی 8.56 همت درآمد شده است که نسبت به مقطع مقایسه‌ای رشد 876 میلیاردی را نشان می‌دهد. علاوه بر آن مجموع محصولات تولید شده در خطوط تولیدی مجتمع با افزایش 29 هزار تنی نسبت به فصل مشابه به 523 هزار تن رسیده است. همچنین تناژ فروش فصلی نیز با رشد 17 هزار تنی نسبت به مقطع مقایسه‌ای به 304 هزار تن رسیده است.

اتیلن و پلی‌اتیلن از جمله محصولات اصلی و پرکاربرد در صنعت پتروشیمی هستند. پلی‌اتیلن که از اتصال واحد‌های اتیلن تشکیل می‌شود، به‌عنوان سبک‌ترین الفین نیز شناخته شده است و بیشترین کاربرد آن به تولید ظروف و لوازم پلاستیکی اختصاص دارد و علاوه بر آن در صنایع خودرو، کشاورزی و تجهیزات الکترونیکی نیز به وفور استفاده می‌شود. کشورهای چین و هند بزرگ‌ترین مصرف‌کنندگان این محصول هستند. شایان ذکر است که نرخ فروش محصولات در بازار داخلی در بورس کالا بر اساس عرضه و تقاضا تعیین و محصولات صادراتی نیز به‌صورت فوب عسلویه و بر اساس نرخ‌های منطقه‌ای و نشریه ICIS تعیین می‌شود.     

سبد محصولات این غول پلمیری از اتیلن‌، پلی‌اتیلن سبک‌، متوسط و سنگین و C3+ تشکیل شده است. خوراک ورودی به مجتمع یعنی اتان از پتروشیمی پارس تأمین می‌شود.  میزان اتان ورودی به مجتمع درسال 1401 برابر با 1.237 هزار تن بوده است. ظرفیت تولیدی محصولات شرکت به شرح زیر است:

سرمایه شرکت پس از افزایش سرمایه 50% از محل سود انباشته در دی ماه 1400 به 1.37 همت رسید. ساختار سهامداری شرکت نیز به شرح زیر است:

شرکت پارس تامین مجد 47%

شرکت پتروشیمی پارس 47%

پلی اتیلن های تولیدی (سبک و متوسط/سنگین ) محصولات استراتژیک شرکت بوده و بخش عمده سبد درآمدی ( تقریبا 77% ) را تشکیل داده اند. در ادامه به بررسی فاکتور های مهم عملیاتی این دو محصول کلیدی خواهیم پرداخت.

بخش اعظم پلی اتیلن متوسط/سنگین شرکت در بازار های صادراتی توزیع می شود. در حدود 44% سبد درآمدی فصل بهار مربوط به این محصول بوده و 3.42 همت درآمد از محل فروش 103 هزار تن از این محصول عاید شرکت شده است. در بهار 1402 شاهد بهبود چشمگیر درآمد های داخلی و صادراتی این محصول هستیم. در سه ماه نخست 1402 درآمد داخلی و صادراتی این محصول به ترتیب 518 و 441 میلیارد تومان نسبت به مقطع مقایسه ای رشد داشته است. گفتنی است که تناژ فروش داخلی محصول نیز جهش چشمگیر 85% را ثبت کرده و به 37 هزار تن رسیده است.

2)   پلی اتیلن سبک نیز سهم 37% در سبد درآمدی فصل بهار داشته و 3.18 همت درآمد عاید واحد تجاری کرده است. علیرغم ثابت ماندن درآمد صادراتی ، درآمد داخلی این محصول با ارفاق ، جهش دو برابری را ثبت کرده و به رقم 917 میلیارد تومان رسیده است. لازم به ذکر است که این جهش چشمگیر در سایه پرش 2.4 برابری تناژ فروش داخلی این محصول با اهمیت حاصل شده است.

بررسی بودجه عملیاتی دوره 1402 حاکی از برآورد درآمد 41.7 همتی و سود ناخالص 16.2 همتی است. در صورت تحقق این بودجه ، شاهد رشد 5.5 همتی ( 51% ) سود ناخالص نسبت به دوره 1401 خواهیم بود. با گذشت یک فصل ، 21% درآمد بودجه شده پوشش داده شده است.

در تاریخ نگارش این مقاله اهم اطلاعات تابلوی سهم به شرح زیر است:

قیمت پایانی : 88.150 ریال  

ارزش بازار : 1.212.196 میلیارد

نسبت p/e : 10.99

نسبت  p/e گروه : 11.64

نسبت p/s : 4.28

نمودار قیمت سهم نیز به شرح زیر تحلیل شده است:

نمودار سهم پس از برخورد با منطقه حمایتی 8.300  تومان واکنش مثبتی از خود نشان داده است. این منطقه به جهت تلاقی میانگین متحرک بلند مدت (150 روزه )، فیبو 50% موج اصلی منطقه پر پتانسیلی جهت حمایت قیمت در نظر گرفته می شود. علاوه بر آن ، در گذشته نیز بازار چندین مرتبه به این منطقه واکنش نشان داده است. در صورت حرکت رو به بالا ، سقف قیمتی یعنی 11.000 تومان به عنوان نخستین منطقه سیو سود بازار در نظر گرفته می شود.