با بازاری مواجهیم که P/E-ttm آن (یعنی نسبت قیمت به درآمد گذشتهنگر) به محدوده 8 واحدی رسیده است. نکته مهم اینکه با توجه به جهش اخیر نرخ ارز و اثر آن بر سود شرکتها در دوره 3 ماهه و همچنین تقسیم سود در شرکتهایی که هنوز به مجمع سالانه نرفتهاند، نسبت P/E-forward بازار مجددا تعدیل خواهد شد و احتمالا به کمتر از 7 واحد خواهد رسید.
1) پیشبینی بازار ...
بورس24 : در شرایطی به مصاف معاملات آخرین روز کاری هفته میرویم که بازار روز گذشته با یک فشار عرضه دیگر و تا حدودی مضاعفتر از روزهای قبل کار خود را آغاز کرد و هر چه به دقایق انتهایی نزدیکتر شدیم، حضور فروشندگان پررنگتر شد و در همین راستا شاخص کل با سرعتی بالاتر به حمایت 2.140 هزار واحدی رسید و در نهایت از آن گذر کرد تا امیدها نسبت به برگشت بازار از این سطح ضعیفتر و کمرنگتر شود. این چهارمین کندل نزولی نسبتا قدرتمند متوالی است که در نمودار شاخص کل ثبت شده و نکته جالب اینجاست که در گذشته در روندهای نزولی عموما پس از افتهای 2 – 3 روزه تلاشهایی برای برگشت و حتی ایجاد یک نویز مثبت صورت میگرفت اما جالب است که این بار بازار را به حال خود رها کرده و بعضا در برخی از نمادها در سمت فروش نیز اردرهای ترس در راستای ممانعت از رشد قیمتها دیده میشود و این وضعیت به هیچ وجه طبیعی نیست. بسیاری معتقدند بازار به کما رفته و چنانچه به سرعت احیا نشود، میبایست در انتظار کاهش ارتفاع بیشتر و سکته قلبی و مغزی نماگرهای اصلی بازار باشیم !!
همانطور که قبلا هم اشاره شد، دو محرکی که میتواند شاخص کل را از این وضعیت نجات داده و در مسیر رشد قرار دهد، نتایج گزارشهای 3 ماهه و تحولات فصل مجامع است. به نظر در بسیاری از صنایع گزارشهای خوبی داشته باشیم. از فولادیها و پتروشیمیها گرفته تا بسیاری از صنایع متوسط، کوچک و تورمی. با این حال نگرانیهایی درخصوص صورتهای مالی پالایشیها (به دلیل افت کرک اسپرد فرآوردهها نسبت به بهار سال گذشته) و خودروییها (تداوم روند زیانسازی) وجود دارد. بنابراین با خاتمه یافتن تیر ماه و آغاز مرداد تکلیف بازار روشن خواهد شد. یا روند فرسایشی و فضای نااطمینانی با یک موج اصلاحی دیگر ادامه خواهد یافت یا فضا تغییر کرده و دستکم یک نوسان مثبت (نسبتا خوب) را شاهد خواهیم بود.
البته در ارزنده بودن بازار و جذابیت قیمتها شکی نیست؛ ولو با در نظر گرفتن گزارش ضعیف در 2 صنعت یاد شده. چراکه اثرات افت سود پالایشیها در P/Eها لحاظ شده و خودروییها نیز آنقدر افت کردهاند که دیگر نایی برای قرار گرفتن در سراشیبی تند و تیز دیگر را ندارند اما به هر جهت به دلیل اینکه امنیت سرمایهگذاری و اقبال عمومی از دست رفته و بسیاری از معاملهگران نقش تماشاچی را ایفا میکنند، فضا برای تداوم روند فرسایشی و جمعتر شدن فنر ارزندگی بسیار مستعد است.
با این حال برخی معتقدند با گذر از پیچ گزارشهای 3 ماهه و روشن شدن فضا، بازار بواسطه تصمیمات نسنجیده دولت، سرکوب دلار نیمایی و قطعی برق از سهام صنایع و شرکتهای بزرگ فاصله گرفته و جریان پول در مسیر شرکتهای کوچک و پروژهمحور قرار خواهد گرفت اما برداشت ما از وضعیت موجود کمی متفاوت است و تصور میکنیم اگر ...
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.