بهبود 6 متغیر بنیادی در «وملل»

بورس24 : شرکت موسسه اعتباری ملل که در سال 1366 تحت نام صندوق قرض الحسنه عسکریه فعالیت خود را به عنوان اولین تعاونی اعتبار آزاد آغاز کرد ، در سال 1385 ، پس از امضای توافق نامه بین مدیریت و بانک مرکزی به موسسه مالی و اعتباری تبدیل شد.

مهمترین هدف بلندمدت مدیریت ، تبدیل موسسه به بانک عنوان شده و در همین راستا تیم مدیریتی در صدد اخذ مجوز های لازم از بانک مرکزی می باشد. از جمله شروط لازم برای تحقق این هدف می توان به فروش سرمایه گذاری های غیر بانکی ، عدم ورود به هرگونه سرمایه گذاری جدید در زمینه غیر بانکی ، رعایت دقیق مقررات و ضوابط ابلاغی بانک مرکزی و انطباق با شاخص ها و افزایش سرمایه از محل آورده نقدی به میزان 10.000 میلیارد اشاره کرد. شایان ذکر است که افزایش سرمایه مذکور در دستور کار مدیریت بوده و مجوز های لازم از بانک مرکزی و سازمان بورس اوراق بهادار اخذ شده است.

وملل شعبه خارجی نداشته و در داخل کشور 339 شعبه فعال دارد. دامنه فعالیت موسسه شامل :
1)    خدمات سپرده ای : افتتاح سپرده قرض الحسنه جاری و پس انداز، سپرده سرمایه گذاری کوتاه مدت وبلند مدت و انواع دیگر طرح های سپرده ای
2)    اعطای تسهیلات در بخش های ساختمان، صنعت و معدن، کشاورزی، خدمات و بخش بازرگانی ، صدور انواع ضمانت نامه ها برای مشتریان
3)    خدمات الکترونیک : خدمات بانکداری اینترنتی، پرداخت اینترنتی ، خدمات اینترنتی کارت، تلفن بانک، همراه بانک، انواع کارت های بانکی و حواله بین بانکی ساتنا و پایا

بررسی صورت های مالی دوره 1401 مبین تغییرات بنیادی چشمگیری در عملکرد موسسه می باشد. نخست کاهش 1.8 درصدی نسبت کفایت بانک از منفی 6.89 به 5.09 گویای بهبود ساختار مالی ، تقویت بنیه مالی و کاهش ریسک مالی موسسه می باشد. هر چه نسبت مذکور بیشتر باشد ، موسسه توانایی بیشتری در مواجه با ریسک های مالی خواهد داشت.

علاوه بر آن ، عملکرد شرکت در دوره 1401 به زیان 1 همتی ختم شده که نسبت به مقطع مقایسه ای 780 میلیارد تومان بهبود یافته است. لازم به ذکر است که زیان هر سهم نیز با کاهش قابل توجهی همراه بوده و از 180 تومان به 100 تومان به ازای هر سهم رسیده است. در صورت تداوم روند 1401 ، تبدیل زیان فوق به سود برای دوره 1402 دور از ذهن نمی باشد.

سبد دارایی های شرکت در انتهای اسفند 1401 ، 61 همت ارزش گذاری شده است. سرفصل تسهیلات و سرمایه گذاری ها مانده ای معادل 40.1 همت دارد که نسبت به مقطع مقایسه ای تقریبا 10 همت افزایش یافته است. بخش عمده این افزایش مربوط به تغییرات پرتفوی تسهیلات می باشد. ارزش پرتفوی تسهیلات ظرف مدت یک سال گذشته با افزایش 9.3 همتی از 28.2 به 37.5 همت رسیده است. تقاضای مشتریان جهت اخد تهسیلات مرابحه به طرز چشمگیری افزایش یافته و در سال 1401 با جهش 3.1 برابری به 28.3 همت رسیده است.

از نشانه های اساسی بهبود عملیات موسسه می توان به کاهش ناترازی موسسه اشاره کرد. در دوره قبلی ، تراز عملیاتی موسسه که از تفاضل درآمد تسهیلات اعطایی و هزینه سود سپرده حاصل می شود ، 1.48 همت منفی گزارش شده بود. در دوره 1401 ، تراز عملیاتی موسسه با بهبود 846 میلیاردی به منفی 640 میلیارد تومان کاهش یافته است که مبین بهبود 57% می باشد. شایان ذکر است که تراز عملیاتی موسسه در بهار 1402 ، منفی 84 میلیارد تومان محاسبه شده است. همچنین در دوره 3 ماهه ابتدایی 1402 ، مجموعا 2.19 همت تسهیلات به مشتریان اعطا شده که نسبت به مدت مقایسه ای ، 241 میلیارد تومان افزایش را نشان می دهد. بخش اعظم این تسهیلات نیز ، 1.49 همت معادل 68% ، از نوع مرابحه می باشد.

تغییرات قابل توجهی در حوزه فعالیت های سرمایه گذاری های موسسه شاهد هستیم. در دوره 1402 ، مدیریت توجه ویژه ای به فعالیت های سرمایه گذاری داشته و درآمد این بخش از 1.9 میلیارد تومان در بهار 1401 به 143 میلیارد تومان در بهار 1402 رسیده که بیانگر به کارگیری صحیح منابع در جهت خلق ارزش بیشتر به نفع سهامداران می باشد. همچنین ارزش پرتفوی سرمایه گذاری موسسه نیز با افزایش 448 میلیاردی نسبت به مقطع مقایسه ای ، در انتهای خرداد 1402 به 2 همت رسیده است.

از دیگر نشانه های بهبود عملکرد وملل می توان به سودده شدن فعالیت های کارمزدی موسسه اشاره کرد. این فعالیت ها در دوره 1400 زیانی معادل 23 میلیارد به همراه داشته که در دوره 1401 سودده شده و مبلغ 123 میلیارد تومان سود شناسایی شده است.

لازم به ذکر است که یکی از هزینه های کلیدی در فعالیت های مالی ، هزینه مطالبات مشکوک الوصول می باشد که پدیدآورنده ریسک مالی ، اعتباری و عملیاتی می باشد. در دوره 1401 هزینه مطالبات مشکوک الوصول کاهش چشمگیری نسبت به مقطع مقایسه ای داشته و از 893 به 157 میلیارد تومان رسیده است ( کاهش 736 میلیاردی ). کاهش با اهمیت این هزینه کلیدی نشان دهنده تغییر سیاست های مدیریت در اعتبار سنجی اشخاص حقیقی و حقوقی متقاضی دریافت تسهیلات با هدف به حداقل رساندن این هزینه می باشد.
در تاریخ نگارش این مقاله اهم اطلاعات تابلوی سهم به شرح زیر است:
قیمت پایانی : 3.741 ریال    
ارزش بازار : 74.820 میلیارد
نمودار قیمت سهم نیز به شرح زیر تحلیل شده است:
سهم پس از شکست کانال نرولی بلندمدت ( دو ساله ) خود حرکت صعودی را آغاز کرده و اکنون در حال استراحت می باشد. منطقه فعلی به جهت تلاقی خط روند کوتاه مدت ، میانگین متحرک 100 روزه و فیبو 50% منطقه پرپتانسیلی جهت بازگشت قیمت می باشد. در صورت بازگشت قیمت و شروع مجدد روند صعودی ، نخستین مقاومت بر سر راه قیمت ، منطقه 500 تومان می باشد.