بورس 24: از استراتژیک ترین صنایع نظام اقتصادی هر کشوری می توان به صنعت بانکی اشاره کرد که تامین ، تجهیز و تخصیص اثربخش منابع اقتصادی اصلی ترین وظیفه آن می باشد. بانک صادرات ( وبصادر ) از معدود بانک های سودده کشور بوده که با ارزش بازاری معادل 433 هزار میلیارد در بازار دوم بورس اوراق بهادار معامله می شود.
بورس24 : از استراتژیک ترین صنایع نظام اقتصادی هر کشوری می توان به صنعت بانکی اشاره کرد که تامین ، تجهیز و تخصیص اثربخش منابع اقتصادی اصلی ترین وظیفه آن است.
بانک صادرات ( وبصادر ) از معدود بانک های سودده کشور بوده که با ارزش بازاری معادل 433 هزار میلیارد در بازار دوم بورس اوراق بهادار معامله می شود. این بانک در سال مالی 1401 با پرداخت بیش از 1.4 همت تسهیلات به شرکت های دانش بنیان ، در جایگاه نخست تامین مالی این شرکت ها قرار گرفت.
بانک صادرات به جهت دارا بودن بیش از 2000 شعبه فعال در اقصی نقاط داخل و خارج از کشور ، اعتماد و برندینگ قوی در میان مردم داشته که نشان از سرمایه اجتماعی این بانک دارد. با نگاهی به سبد دارایی های این بانک و محاسبه ارزش ذاتی سهم می توان به ارزندگی آن پی برد. برای محاسبه خالص ارزش دارایی های بانک ، بررسی دارایی های بانک در سه بخش املاک و مستغلات ، سرمایه گذاری های بورسی و غیر بورسی ضروری می باشد.
نخست به بررسی مهمترین سرمایه گذاری های بورسی بانک می پردازیم: بانک سبد سرمایه گذاری متنوعی داشته و به نظر می رسد که تمرکز مدیریت بر سرمایه گذاری مستقیم در صنایع خودرویی و پالایشگاهی بوده است. بانک به واسطه گروه مالی سپهر صادرات که از آن به عنوان بازوی سرمایه گذاری بانک یاد می شود ؛ به صورت غیر مستقیم در دیگر صنایع مالکیت دارد.
سرمایه گذاری های بورسی بانک به شرح زیر می باشد:
پرتفوی غیر بورسی بانک نیز همانند پرتفوی بورسی گسترده می باشد. از مهمترین سرمایه گذاری های غیر بورسی بانک میتوان به نیروگاه سیکل ترکیبی سپهر زواره اصفهان با ظرفیت 500 مگاوات ( درصد مالکیت 98% ) ، توسعه نیشکر و صنایع جانبی (مالکیت 40% ) ، اشاره کرد.
جهت یافتن ارزش بازار شرکت های غیر بورسی ، میتوان به ارزش شرکت های مشابه بورسی یا گزارش ارزشیابی سازمان های معتبر رجوع کرد.
املاک و مستغلات بانک :
بنابر آخرین گزارش تجدید ارزیابی بانک در سال 1397 ، ارزش روز دارایی های متاثر از تورم 17.5 همت برآورد شد. در تاریخ تجدید ارزیابی ( پاییز 1397 ) قیمت مینگین هر متر آپارتمان در تهران 8 میلیون تومان بوده است.
در اردیبهشت ماه 1402 ، بر طبق اطلاعات منتشر شده توسط مرکز آمار ایران ، متوسط قیمت هر متر آپارتمان 58 میلیون تومان عنوان شده است. لذا با فرض ثابت ماندن تعداد املاک و مستغلات ، ارزش روز این دارایی ها 127 همت تخمین زده شده است.
جدول محاسبه خالص ارزش دارایی های بانک به شرح زیر تهییه شده است:
آخرین افزایش سرمایه بانک در سال 1397 از محل تجدید ارزیابی دارایی ها انجام شد و سرمایه اسمی بانک به 17.5 همت رسید.
نظر به این که 5 سال از تجدید ارزیابی مذکور می گذرد ، بانک می تواند مجدد برای افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی اقدام کند. در نتیجه این کار ، نسبت کفایت سرمایه بانک نیز بهبود خواهد یافت. ترکیب سهامداری بانک به شرح زیر می باشد:
لازم به ذکر است که بنا براطلاعیه ای که در بهمن 1401 در سایت کدال منتشر شد ، بانک صادرات طلبی معادل 175 میلیون یورو از شرکت فولاد خوزستان دارد که دریافت این مبلغ ( افزایش سرمایه در گردش ) می تواند تاثیرات چشمگیری بر فعالیت های عملیاتی بیزینس داشته باشد.
از دیگر پتانسیل های رشد این بانک می توان به عرضه اولیه شرکت توسعه نیشکر اشاره کرد. این عرضه اولیه که بزرگترین عرضه در فرابورس خواهد بود ، در شهریور 1402 انجام خواهد شد.
گفتنی است که این مجموعه ظرفیت تولیدی معادل 1.5 میلیون تن داشته و تولید کننده ۸۰ درصد الکل طبی بازار و ۱۰۰ درصد شکر دارویی می باشد. در سال 1398 ، به دلیل سیل ، این مجموعه زیان 600 میلیاردی را گزارش کرد و پس از آن ، مجددا به مدار سود دهی بازگشت ؛ به گونه ای که در دوره 1401 موفق به ثبت 3.7 همت سود شده است.
توجه فرمایید که بانک صادرات به طور غیر مستقیم ( از طریق گروه مالی سپهر صادرات ) ، سهامدار 11% ایرانی ترین واحد الفین کشور یعنی مگا پتروشیمی گچساران نیز می باشد و در صورت راه اندازی این پتروشیمی در نیمه نخست 1402 ، می توان تاثیر انتظار تاثیرات مثبتی را در قیمت سهم داشت.
با فرض تقسیم سود 70% در زیرمجموعه های پالایشگاهی ، 3.99 همت درآمد سود سهام در انتظار بانک خواهد بود:
در تاریخ نگارش این مقاله اهم اطلاعات تابلوی سهم به شرح زیر است:
قیمت پایانی : 2.470 ریال
ارزش بازار : 433.124 میلیارد
نمودار قیمت سهم نیز به شرح زیر تحلیل شده است:
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.