برای سهامداران آسیاتک ؛ افشای یک تصمیم هوشمندانه و چند نکته با اهمیت دیگر

بورس24 : صنعت ارتباطات و فناوری اطلاعات از پویاترین صنایع جهانی بوده که در زمینه های فراوانی از جمله سیستم های اطلاعاتی ، مدیریت منابع اقتصادی ، مدیریت ساختمان منابع هوشمند و منابع انسانی و ... کاربرد دارد. در ایران نیز ، رویکرد دولت در موضوع توسعه شبکه فیبر در سال های اخیر ، می تواند سبب افزایش جذابیت این ضنعت برای کابران شود. توسعه شـبکه فیبـر نوری، می تواند منجر به همگرایی خدمات موبایل و اینترنت ثابت شود که خود پدیدآورنده فرصت های بی شماری در حوزه ارتباطات می باشد.  

آسیاتک ، شرکتی نام آشنا در صنعت تلکام  بوده که در زمینه ارائه خدمات مخابراتی ، ارتباطی و اینترنتی فعالیت می کند. این شرکت ، نخستین شرکتی است که با قرارداد بیت استریم می تواند در تمام نقاط ایران اینترنت ثابت عرضه کند.

سهم شرکت از بازار مشترکین پهن باند ثابت در دوره 1401 با رشد 8% نسبت به مقطع مقایسه ای به 11.52% رسیده است. شرکت با دارا بودن بیش از 5.700 عاملیت فروش در سراسر کشور ، به بیشترین تعداد مشتریان ADSL  و Public WiFi دست یافته است. بنابر اطلاعات منتشر شده در سامانه فرادید ( ارزیابی خدمات ) ، طی دو سال گذشته شرکت آسیاتک موفق به کسب رتبه اول کیفیت خدمات در بین اپراتور های فعال بدست آورد.

ارزش تجمیعی درآمد های عملیاتی شرکت در دوره مالی 1401 با رشد 467 میلیاردی نسبت به مقطع مقایسه ای به 1.3 همت رسیده است. مدیریت شرکت درآمد 2.28 همتی را برای دوره 1402 برآورد کرده که پس از گذشت دو ماه ، با کسب 290 میلیارد تومان درآمد ، 13% درآمد  بودجه شده پوشش داده شده است .

شرکت سه مجرای درآمدی شامل خدمات اینترنت ، خدمات فناوری اطلاعات و فروش کالا و خدمات دارد. در این دوره ، بخش اعظم درآمد های سالانه از محل خدمات اینترنتی ( 897 میلیارد معادل 69% ) حاصل شده است.

سود ناخالص واحد تجاری در دوره 1401 با رشد 66% نسبت به مدت مشابه به 450 میلیارد تومان رسیده است. برای دوره مالی 1402 ، سود ناخالص 1.06 همتی برآورد شده که در صورت عملیاتی شدن بودجه ، شاهد جهش چشمگیر 136% در سود ناخالص خواهیم بود ( رشد 611 میلیاردی ).

شایان ذکر است که طی سنوات گذشته ، حاشیه سود ناخالص بیزینس نیز روند صعودی داشته و در دوره 1401 به 35% رسیده که مبین 6% بهبود نسبت به مقطع مقایسه ای است.

در دوره 1401 ، به ازای هر 100 تومان درآمد عملیاتی ، 18 تومان سود عملیاتی عاید شرکت شده است. سود عملیاتی شرکت در دوره 1401 ، 238 میلیارد تومان گزارش شده که بیانگر رشد 100 میلیاردی نسبت به مقطع مقایسه ای است. نمودار زیر بیانگر تغییرات سود ناخالص و عملیاتی در سنوات گذشته می باشد:

عملکرد بیزینس در دوره 1401 به سود خالص 232 میلیاردی ختم شده و به ازای هر سهم 77 تومان سود نصیب سهامداران شده است.

سود خالص شرکت نسبت به مقطع مقایسه ای ، 86% معادل 107 میلیارد تومان افزایش یافته است. لازم به ذکر است که حاشیه سود خالص شرکت از 15% به 18% افزایش پیدا کرده است.

در دوره 1401 ، به ازای هر 100 تومان دارایی ، 23 تومان سود خالص کسب شده است ( ROA = 23%  ). نسبت مذکور برای دوره قبلی 15% محاسبه شده است. نسبت بازده حقوق صاحبان سهام نیز با رشد 20% مواجه شده و از 41% به 49% رسیده است. رشد نسبت های سود آوری عمدتا بابت افزایش سود خالص و تحقق بازدهی طرح های سرمایه گذاری شده می باشد.

در انتهای اسفند 1401 ، سهم بدهی ها در ساختار سرمایه شرکت 50% محاسبه شده است. رشد 4.5 برابری تسهیلات بانکی دریافت شده در دوره 1401 گویای تصمیم درست مدیریت در ارتباط با نحوه تامین مالی طرح های در دست اجرا می باشد. با توجه به نرخ تورم سال 1401 ، ارزانترین راه استقراض ، دریافت تسهیلات بانکی به نرخ 18% بود و مجموعا 234 میلیارد وام بانکی دریافت و 122 میلیارد آن باز پرداخت شد.
خالص وجوه نقد عملیاتی شرکت که مهمترین آیتم صورت جریانات نقدی می باشد ، در دوره 1401 با ثبت جهش 155% به 330 میلیارد تومان رسیده است.

این رشد 200 میلیاردی به معنای آن است که در دوره 1402 ، مدیریت قادر به کنترل بهتر عملیات بیزینس خواهد بود. همچنین در این دوره ، سرمایه گذاری قابل توجهی در دارایی های ثابت شده و مبلغ 358 میلیاد تومان جهت تحصیل دارایی های ثابت پرداخت شده است.

در تاریخ نگارش این مقاله اهم اطلاعات تابلوی سهم به شرح زیر است:

قیمت پایانی : 10.530 ریال    
ارزش بازار : 31.590 میلیارد
نسبت p/e : 13.60
نسبت  p/e گروه : 3.35

نمودار قیمت سهم نیز به شرح زیر تحلیل شده است:

قیمت سهم به منطقه حمایتی تاریخی بسیار قوی رسیده که بازار بار ها به آن واکنش نشان داده است.  خرید در این منطقه ، ریسک سرمایه گذاری را بسیار کم می کند. در صورت بازگشت از این منطقه ، خط روند نرولی را می توان به عنوان مقاومت اصلی در سر راه قیمت تلقی کرد.