خبر خوش برای سهامداران پتروشیمی بوعلی سینا

بورس24 : پتروشیمی بوعلی سینا ، بزرگترین تولید کننده محصولات آروماتیک در منظقه ویژه اقتصادی بندر امام خمینی ، حلقه اصلی زنجیره تامین صنایع پایین دستی تولید کننده مواد پلیمری و شوینده در این منطقه است.
سبد محصولات شرکت از بنزن ، پارازایلین ، ارتوزایلین ، برش سبک نفتا ، رافینیت ، گاز مایع ، برش پنتان ، برش سنگین و آروماتیک های سنگین تشکیل شده است. محصولات اصلی و استراتژیک این واحد پتروشیمی پازازایلین ، ارتوزایلین و بنزن است. زمینه های کاربردی این محصولات به شرح زیر است:

پس از آتش سوزی سال 1395 ، تولید محصولات پارازایلین و ارتوزایلین به طور کامل متوقف شده و تناژ تولیدی بنزن نیز کاهش یافت. خبر خوش برای سهامداران این واحد تجاری آن است که در انتهای اسفند ماه 1401 ، درصد پیشرفت طرح تعمیر این واحد های تولیدی 99.9% ذکر شده و در حال حاضر تست های فرآیند های تولیدی در این واحد ها درحال انجام می باشد. بر اساس برآورد مدیریت واحد تجاری ، واحد های تولیدی مذکور تا شهریور 1402 مجددا در مدار تولید قرار خواهند گرفت.

اطلاعات مقایسه ای ظرفیت اسمی وعملی کارخانجات تولیدی به شرح زیر است:

اطلاعات تولیدی این واحد پتروشیمی نشان دهنده روند صعودی با ثباتی می باشد. تناژ تولیدی در دوره 1401 ، با رشد 13% نسبت به مقطع مقایسه ای به 2.1 میلیون تن محصول رسید. همچنین تناژ فروش محصولات نیز در دوره مالی 1401 افزایش 24% را ثبت کرده و با افزایش 394 هزار تنی به 2.05 تن رسیده است.

در دوره مالی 1401 ، درآمد های عملیاتی واحد تجاری با افزایش 83% نسبت به مقطع مقایسه ای به 48.3 همت رسیده و سود ناخالصی معادل 8.96 همت شرکت شده است. حاشیه سود ناخالص این دوره ، 19% محاسبه شده است.
محصول ریفرمیت نقش اساسی در سبد درآمدی شرکت داشته و تقریبا 53% از سبد درآمدی سالانه را به خود اختصاص داده و همچنین 77% سود ناخالص نیز (معادل 6.87 همت ) مربوط به این محصول می باشد. در این دوره ، مجموعا 1.01 میلیون تن از این محصول در بازار های داخلی و صادراتی عرضه شد که در مقایسه با مقطع مقایسه ای ، 67% رشد تناژ فروش را شاهد هستیم.
در این دوره ، هر تن ریفرمیت در بازار داخلی و صادراتی به ترتیب 31 و 22.1 میلیون تومان معامله شده که نسبت به مقطع مقایسه ای به ترتیب 110% و 33% افزایش یافته است. درآمد داخلی این محصول به طبع افزایش چشمگیر تناژ فروش داخلی ( پرواز 700% ) و نرخ فروش داخلی ( 110% ) ، از 853 میلیارد به 14.3 همت رسیده و تقریبا 16.8 برابر شده است. لازم به ذکر است که درآمد صادراتی نیز با افزایش 1.9 همتی نسبت به مقطع مقایسه ای به 11.1 همت رسیده است.
در بودجه عملیاتی دوره 1402 ، مدیریت پیش بینی فروش 560 هزار تن ریفرمیت به نرخ 31.3 میلیون تومان در هر تن را داشته که در صورت تحقق ، 17.5 همت درآمد عاید شرکت خواهد شد. توجه فرمایید که دلیل اصلی کاهش تناژ فروش این محصول در دوره 1402 بازگشت محصولات ارتوزایلین و پارازایلین می باشد. در صورت بازگشت این محصولات به خطوط تولیدی ، محصول ریفرمیت دیگر تولید نخواهد شد.
میعانات گازی و بنزین پیرولیز خوراک واحد های تولیدی مجتمع بوده که به ترتیب از پتروشیمی پازنان و پتروشیمی امیرکبیر تامین می شود. مواد مستقیم مصرفی سهم 97% در بهای تولید داشته و در دوره 1401 ، مجموعا 39.7 همت بابت خرید مواد اولیه پرداخت شده که میعانات گازی سهم 61% ، نفتا سهم 33% و بنزین پیرولیز سهم 6% از بهای مواد اولیه داشته اند.
هر نوع تغییر در نرخ ارز ، تاثیر مستقیمی بر درآمد فروش محصولات و بهای تمام شده خطوط تولیدی این واحد آروماتیکی خواهد داشت. در دوره 1401 ، 3.94 همت درآمد از محل تسعیر ارز های صادراتی شناسایی شده است.
سود عملیاتی واحد تجاری در سنوات گذشته روند رو به رشدی به شرح زیر داشته است : در دوره 1401 ، با شناسایی 7.32 همت سود عملیاتی ، جهش 133% در یکی از کلیدی ترین فاکتور های عملیاتی بیزینس را شاهد هستیم. همچنین حاشیه سود عملیاتی نیز از 12% دوره مقایسه ای به 15% رسیده است.

سود  خالص این غول آروماتیکی تقریبا دو برابر نرخ تورم رشد داشته و از 3.64 به 7.81 همت رسیده است ( 114% رشد ). عایدی عملیاتی هر سهم ، 2.5 برابر شده و به عدد 461 تومان رسیده است. عایدی سهامداران به ازای هر سهم با رشد 2 برابری نسبت به مقطع مقایسه ای ، از 254 به 544 تومان رسیده است.
در انتهای اسفند 1401 ، ساختار سرمایه واحد تجاری از 40% حقوق مالکانه (9.4 همت ) و 60% بدهی (14.1 همت ) تشکیل شده است. نسبت جاری شرکت که از تقسیم دارایی های جاری بر بدهی های جاری حاصل می شود ، عدد 1.2 را نشان می دهد که بیانگر توانایی مطلوب واحد تجاری در ایفای تعهدات کوتاه مدت خود است. در ساختار هزینه های شرکت ، هزینه مالی به چشم نمی خورد ( شرکت بدهی بانکی ندارد ). در اسفند 1401 ، سود انباشته نیز 7.79 همت گزارش شده است.
همانطور که می دانید وجوه نقد حاصل از فعالیت های عملیاتی تضمین کننده عملیات آتی واحد تجاری بوده و از کلیدی ترین فاکتور های حیات بیزینس می باشد. در دوره 1401 ، خالص وجوه نقد عملیاتی با رشد 2 برابری نسبت به مقطع مقایسه ای ، از 1.96 به 3.95 همت رسیده است. مدیریت واحد تجاری نیز به جهت مدیریت ریسک کاهش ارزش پول و کسب منفعت کوتاه مدتی ، 1.73 همت از منابع شرکت را به صورت کوتاه مدت سرمایه گذاری کرده است.
خلاصه اطلاعات مالی دوره 1401 به شرح زیر است:

سرمایه اسمی شرکت 1.4 همت بوده و ترکیب سهامداران نیز به شرح زیر است:

بررسی عملکرد اردیبهشت ماه 1402 :
عملکرد اردیبهشت ماه پتروشیمی بوعلی به ثبت درآمد 4.54 همتی ختم شده است. درآمد اردیبهشت ماه نسبت به فروردین ماه ، رشد 47% را نشان می دهد. درآمد داخلی و صادراتی اردیبهشت ماه به ترتیب 3.1  و 1.43 همت گزارش شده است. بخش اعظم درآمد اردیبهشت ماه در بازار های داخلی و از محل فروش ریفرمیت حاصل شده است. درآمد 3.13 همتی ریفرمیت در این ماه ، رکورد درآمدی این محصول حساب می شود.
در دومین ماه دوره مالی 1402 ، از محل فروش 86.5 هزار تن ریفرمیت به نرخ هر تن 30.5 میلیون تومان ، 2.64 همت درآمد عاید شرکت شده است. با احتساب فروش فروردین ماه ( فروش 85.8 هزار تن به نرخ 32.1 میلیون تومان و درآمد 2.76 همتی) ، درآمد دو ماهه فروش این محصول  6.49 همت محاسبه شده که نسبت به مقطع مقایسه ای ، افزایش 2.62 همتی را شاهد هستیم ( از 3.86 به 6.49 همت ).
پرش 1.3 همتی درآمد های تجمیعی دو ماهه منتهی به اردیبهشت 1402 نسبت به مقطع مقایسه ای ، گواه عملکرد خیره کننده مدیریت می باشد. در این مدت دوماهه ، تناژ فروش محصول استراتژیک شرکت یعنی ریفرمیت با رشد چشمگیر 18% از 178 به 210 هزار تن رسیده است. همچنین نرخ فروش داخلی و صادراتی این محصول نسبت به مقطع مقایسه ای به ترتیب 44% و 31% افزایش یافته اند.
مقایسه اطلاعات دو ماهه با بودجه عملیاتی ریفرمیت در دوره 1402  به شرح زیر است:

در تاریخ نگارش این مقاله ، اهم اطلاعات تابلوی سهم به شرح زیر است:
قیمت پایانی : 47.670 ریال
ارزش بازار : 684.064 میلیارد
نسبت p/e : 8.75
نسبت p/e  گروه : 8.57
نسبت p/s : 1.37
نمودار قیمتی سهم نیز به شرح زیر تحلیل شده است: