موجودی انبار «فسرب» را دریابید

بورس24 : ملی سرب و روی ایران ، تنها تولید کننده شمش روی با عیار 99.99% ( دانش انحصاری ) در کشور ،  اردیبهشت ماه 1402 را با ثبت فروش 23.2 میلیاردی به پایان رساند. درآمد این ماه نسبت به ماه قبلی ( فروردین ماه 1402 ) ، افزایش 77% ( معادل 10 میلیاردی ) را نشان می دهد.

در مدت 2 ماهه ابتدایی 1402 ، 863 تن شمش روی تولید شده و مجموعا 150 تن به نرخ 132 میلیون تومان به ازای هر تن در بازار داخلی عرضه شده است.

نرخ فروش این محصول نسبت به مقطع مقایسه ای ، رشد 38% را نشان می دهد. درآمد واحد تجاری در 2 ماهه ابتدایی 1402 ، 36.3  میلیارد تومان گزارش شده که 55% آن ( معادل 19.8  میلیارد ) از محل فروش شمش روی حاصل شده است.

در انتهای اردیبشهت ماه 1402 ، موجودی انبار این محصول ، 3.833 تن محاسبه شده است. تغییرات نرخ فروش این محصول ظرف شش ماه گذشته به شرح زیر بوده است:

از ابتدای سال مالی 1402 ، 444 تن شمش سرب تولید شده و 17% آن معادل 75 تن در اردیبهشت ماه در بازار داخلی به نرخ 127.16 میلیون تومان در هر تن عرضه شده و درآمدی معادل 9.5 میلیارد تومان عاید واحد تجاری شده است. نرخ فروش این محصول در اردیبهشت ماه 1401 ، 93.9 میلیون تومان در هر تن گزارش شده که نشان دهنده رشد 96% نرخ فروش در ماه جاری می باشد (افزایش 62.1 میلیونی به ازای هر تن شمش سرب ). در 2 ماهه ابتدایی 1402 ، شمش سرب با کسب درآمد 9.5 میلیاردی ، 26% سبد درآمدی این مدت را به خود اختصاص داده است (درآمد دو ماهه : 36.3 میلیارد تومان ).

در ابتدای خرداد ماه 1402 ، موجودی انبار این محصول ، 1.008 تن محاسبه شده است.
تغییرات نرخ فروش این محصول ظرف 6 ماهه گذشته به شرح زیر بوده است: توجه فرمایید که در فروردین ماه ، شمش سربی معامله نشده است.

در اردیبهشت 1402 ، از محل فروش 140 تن شمش نقره با عیار 98% به نرخ 38.2 میلیون تومان در هر تن ، درآمدی 5.35 میلیاردی شناسایی شده است. در مقطع مقایسه ای ، فروش شمش نقره گزارش نشده است. آخرین فروش این محصول در دی ماه 1401 به نرخ 25 میلیون در هر تن صورت گرفته است. نرخ فروش در اردیبهشت ماه 1402 به نسبت دی ماه 1401 ، 53% افزایش یافته است.

در این مدت دو ماهه ، مجموعا 9.44 میلیارد تومان هزینه های انرژی برق ، گاز و گازوئیل گزار شده است. هزینه برق مصرفی در خطوط تولیدی شرکت 6.78 میلیارد تومان محاسبه شده که نسبت به مقطع مقایسه ای ، 110% افزایش را نشان می دهد. البته میزان مصرف برق نیز 37% رشد داشته است. نرخ هر مگاوات ساعت برق مصرفی در این دوره ، 565 هزار تومان محاسبه شده است ( افزایش 53% نسبت به دوره مقایسه ای ).

در ارتباط با گاز مصرفی نیز ، نرخ هر متر مکعب از 2.500 تومان در مقطع مقایسه ای به 1.056 تومان کاهش یافته است. در این دوره ، مجموعا 2.654 میلیارد تومان هزینه گاز مصرفی گزارش شده که نسبت به مقطع مقایسه ای ، 39% کاهش را نشان می دهد.

آنالیز بودجه عملیاتی دوره 1402 :

درآمدی 792 میلیاردی با فرض فروش 4000 تن شمش سرب و 5000 تن شمش روی برای دوره مالی 1402 برآورد شده است. در صورت عملیاتی شدن بودجه مذکور ، تناژ فروش شمش سرب و روی به ترتیب 44% و 66% نسبت به دوره 1401 افزایش پیدا خواهد کرد.

نرخ فروش هر تن شمش سرب و روی به ترتیب 76.6 و 97.2 میلیون تومان در هر تن برآورد شده است. در اردیبهشت ماه 1402 ، نرخ فروش هر تن از محصولات فوق به ترتیب 127.1 و 133.9 میلیون تومان گزارش شده است. با عنایت به نرخ های فروش محصولات درگزارش ماهانه اردیبهشت  1402  ، در میابیم که  نرخ فروش شمش سرب 66% و نرخ فروش شمش روی 38% بالاتر از نرخ بودجه ای بوده ؛ فلذا تعدیل مثبت بودجه عملیاتی دور از ذهن نیست.

تحلیل حساسیت سود هر سهم شرکت برای دوره 1402 بر مبنای اطلاعات عملکرد واقعی دوره 1401 به شرح زیر ارائه شده است: مفرضات تحلیل عبارتند از:
1)    نرخ تسعیر ارز 38.000 تومانی
2)    نرخ جهانی 2.500 دلاری روی و 2.000 دلاری سرب

نرخ فروش محصولات شرکت بر اساس عرضه و تقاضا در بازار فلزات لندن تعیین می شود. در تاریخ نگارش این مقاله ، نرخ هر تن شمش روی 2.306 و شمش سرب  2.031 دلار در بازار LME تعیین شده است. نکته قابل توجه در خصوص عملکرد دوره مالی 1401 آن است که با توجه به کاهش نرخ فروش فلزات در اواخر سال مالی 1401 ، مدیریت شرکت اقدام به نگهداری موجودی کالا و فروش آن در زمان مناسب تر کرده است.

درانتهای اسفند 1401 ،  بهای تمام شده موجودی کالای پایان دوره شرکت 520 میلیارد تومان محاسبه شده است. این موجودی ها به شرح زیر می باشند:
1)    شمش سرب : 639 تن
2)    شمش روی : 3.120 تن
3)    شمش نقره 98% : 8.340 تن
در تاریخ نگارش این مقاله ، اهم اطلاعات تابلوی سهم به شرح زیر می باشد:
قیمت پایانی : 2.938 ریال
ارزش بازار : 32.559 میلیارد
نسبت p/s : 6.27
بازدهی از ابتدای اسفند ماه : 69%
نمودار قیمت سهم نیز به شرح زیر تحلیل شده است: