روزهای خوب «شبهرن» ادامه دارد

بورس24 : عملکرد فروردین ماه نفت بهران به 1.26 همت درآمد ختم شده که نسبت به مقطع مقایسه ای ( فروردین 1401 ) 88% معادل 590 میلیارد تومان افزایش را نشان می دهد. بخش اعظم محصولات شرکت در بازار داخلی ( 1.02 همت معادل 81%) فروخته شده است. لازم به ذکر است که درآمد فروش داخلی مجتمع نسبت به ماه مقایسه ای تقریبا 3 برابر شده است ( از 346 میلیارد به 1.02 همت : افزایش 681 میلیاردی ).

در فروردین ماه 1402 مجموعا 43 میلیون لیتر محصول در خطوط تولیدی شرکت تولید شده که نسبت به ماه مقایسه ای ، افزایش 18% معادل 6.4 میلیون لیتر را نشان می دهد. تناژ فروش محصولات نیز از 26.4 با 51% افزایش به 39.9 میلیون لیتر محصول رسیده است. در این ماه ، عمده تمرکز تیم فروش بر بازار داخلی بوده و تناژ فروش داخلی نسبت به ماه مقایسه ای ، 2.87 برابر شده است ( جهش 187% ).

روغن های موتور دیزلی و بنزینی سهم قابل توجهی در سبد درآمدی داخلی داشته اند. سهم هر یک از این محصولات از مجموع 1.02 همت درآمد داخلی به ترتیب 40% و 39% محاسبه شده است. گزارش فروردین ماه 1402 مبین تغییرات مثبت اساسی در تولید ، بازاریابی و فروش این دو گروه محصول می باشد.

در این ماه 9.6 میلیون لیتر روغن دیزلی تولید شده که نسبت به ماه مقایسه ای شاهد رشد 3 برابری تولید هستیم ( از 3.1 به 9.6 میلیون لیتر : افزایش 6.5 میلیون لیتری). همچنین در این ماه ، 9.8 میلیون لیتر از این محصول فروخته شده که نسبت به فروردین 1401 ، شاهد پرش 228% مقدار فروش هستیم ( از 3 به 9.8 میلیون لیتر : افزایش 6.8 میلیون لیتر ). نمودار مقایسه ای تولید و فروش این محصول به شرح زیر می باشد:

 
 نرخ فروش محصول فوق نسبت به فروردین مقایسه ای تغییر چندانی نداشته و همانند فروردین 1401 ، هر لیتر از این محصول 41.6 هزار تومان معامله شده است. به طبع رشد 228% مقدار فروش ، درآمد فروش داخلی این محصول از 125 به 410 میلیارد تومان رسیده است.

در ارتباط با محصول روغن بنزینی نیز لازم به ذکر است که در فروردین ماه 1401 ، 8.3 میلیون لیتر از این محصول تولید شده که نسبت به ماه مقایسه ای ، جهش 225% را نشان می دهد ( از 2.5 به 8.3 میلیون لیتر : افزایش 5.7 میلیون لیتری ). در این ماه ، مجموعا 5.5 مییلون لیتر روغن بنزینی بیشتر از ماه مقایسه ای فروخته شده که این عدد بیانگر 3.4 برابر شدن فروش مقداری این محصول نسبت به ماه مقایسه ای می باشد.  ( افزایش فروش از 2.2 به 7.8 میلیون تن : افزایش 243%).

نمودار زیر در توصیف تغییرات تولید و فروش محصول فوق تهیه شده است:

نرخ فروش این محصول نیز نسبت به ماه مقایسه ای 8% افزایش را نشان می دهد. در فروردین 1402 ، هر لیتر روغن بنزینی تولید شده در شرکت به نرخ 51 هزار تومان عرضه شده که در مقایسه با نرخ فروردین 1401 ( 47 هزار تومان ) ، 4 هزار تومان در هر لیتر افزایش یافته است. توجه فرمایید که به سبب افزایش 3.4 برابری فروش مقداری و افزایش 8% نرخ فروش این محصول ، درآمد داخلی پرواز 270% را ثبت کرده و از 108 به 401 میلیارد تومان رسیده است ( افزایش 292 میلیاردی).

در این ماه ، از محل صادرات 15.6 میلیون لیتر محصول ، 235 میلیارد تومان درآمد عاید واحد تجاری شده است. روغن های فرآیندی ( اکسترکت ) تاثیر اساسی را در درآمد صادراتی شرکت دارند. از مجموع 235 میلیارد درآمد صادراتی ، 178 میلیارد معادل 76% از محل فروش این محصول حاصل شده است. تولید و فروش این محصول نسبت به مقطع مقایسه ای ، تغییر چندانی نداشته است ( تولید : 14.7 میلیون لیتر و فروش 13.7 میلیون لیتر ).

توجه فرمایید که مهمترین عامل تاثیر گذار بر سودآوری شرکت ، قیمت مازوت و نرخ ارز می باشد. قیمت لوبکات مصرفی در خطوط تولیدی به عنوان ماده اصلی بر اساس نرخ مازوت خلیج فارس تعیین می شود. علاوه بر آن ،  نرخ این ماده  مبنای تعیین نرخ فروش محصولات داخلی و صادراتی نیز است. همچنین نرخ ارز نیمایی نیز تاثیر ویژه‌ای ای بر نرخ مازوت و به طبع آن نرخ لوبکات مصرفی و سایر مواد اولیه شرکت دارد. تحلیل حساسیت سود هر سهم به شرح زیر ارائه شده است:

مفرضات تحلیل :
1)    نرخ تسعیر ارز 28.500 تومانی
2)    نرخ مازوت خلیج فارس 350 دلاری
3)    تولید 587 و فروش 578 میلیون لیتر محصول

در تاریخ نگارش این مقاله ، اهم اطلاعات تابلوی سهم به شرح زیر است:     

قیمت پایانی : 27.750 ریال
ارزش بازار : 331.612 میلیارد
نسبت p/e : 9.46
نسبت p/e  گروه : 6.2
نسبت p/s : 1.84
بازدهی از ابتدای اسفند ماه : 37%
تابلوی سهم :
در جلسه معاملاتی چهار شنبه مورخه 27/02/1402 تعداد 2.65 میلیون سهم معامله شده است. از این تعداد ، 88% معادل 2.34 میلیون توسط حقیقی ها و مابقی توسط حقوقی ها خریداری شده است. 97.5% عرضه نیز توسط حقیقی ها انجام شده است.
نمودار قیمتی سهم نیز به شرح زیر تحلیل شده است: