«کچاد» امسال چقدر سود می سازد؟

بورس24 : معدنی و صنعتی چادرملو در نخستین ماه سال مالی 1402 ، با فروش 1.13 میلیون تن محصول در بازار داخل ، مجموعا 3.33 همت درآمد کسب کرده است. بخش عمده درآمد شرکت از محل فروش کنسانتره آهن ( 1.2 همت ) ، فولاد (1.15 همت ) و گندله ( 922 میلیارد تومان ) حاصل شده است.

در فروردین 1402 ، از محل فروش 395 هزار تن کنسانتره آهن به نرخ 3.07 میلیون تومان در هر تن ، 1.2 همت درآمد عاید واحد تجاری شده است. نرخ فروش این محصول نسبت به ماه مقایسه ای 10% افزایش یافته است ( نرخ ماه مقایسه ای : 2.8 میلیون تومان در هر تن گزارش شده است ). همچنین نرخ فروش موزون دوره مالی قبل ( 1401 ) نیز 2.83 میلیون تومان گزارش شده است.

از محل فروش 61.946 تن فولاد ، 1.15 همت درآمد حاصل شده است. نرخ فروش هر تن فولاد در این ماه ، 18.7 میلیون تومان گزارش شده که بیانگر افزایش 25% نسبت به فروردین 1401 می باشد ( نرخ فروردین 1401 : 14.9 میلیون تومان ). در اسفند 1401 ، هر تن از این محصول ، 20.4 میلیون تومان معامله شده است.

عرضه محصول گندله نیز در فروردین ماه 1402 922 میلیارد تومان درآمد عاید تجاری کرده است. در این ماه ، 230.783 تن از این محصول به نرخ هر تن 3.99 میلیون تومان معامله شده است. تناژ و نرخ فروش نسبت به ماه مقایسه ای به ترتیب 13% افزایش و 3% کاهش را نشان می دهند. نرخ فروش اسفند ماه 1401 ، 3.67 میلیون تومان در هر تن گزارش شده است.

بررسی صورت های مالی دوره 1401 :

فعالیت های عملیاتی واحد تجاری که در سال مالی 1401  بهای تمام شده ای معادل 21.9 همت داشته است، درآمدی معادل 41 همت عاید واحد تجاری کرده است. سود ناخالص شرکت در این دوره 19.1 همت گزارش شده است. حاشیه سود ناخالص 47% محاسبه شده است.

با احتساب 995 میلیارد هزینه های اداری تشکیلاتی ، سود عملیاتی واحد تجاری عدد 18.1 همت را نشان می دهد. حاشیه سود عملیاتی واحد تجاری در دوره 1401 ، 44% محاسبه شده است.  درآمد های غیر عملیاتی شرکت از 1.11 همت در سال مقایسه ای با 106% رشد به 2.3 همت رسیده که 1 همت از محل فعالیت های سرمایه گذاری و مابقی از محل از تسعیر ارز صادراتی حاصل شده است.

ماحصل عملکرد واحد تجاری در دوره مالی 1401 ، 20.4 همت سود خالص گزارش شده است. همچنین در این دوره ، با احتساب افزایش سرمایه 62% نسبت به سال مالی قبل از 11.9 به 19.2 همت ، عایدی هر سهم 106 تومان محاسبه شده است.

بررسی صورت جریان وجوه نقدی :

کاهش 35% خالص وجوه نقد عملیاتی و رسیدن از 18.9 همت در دوره مقایسه ای به 12.2 همت  

سرمایه گذاری 1.62 همتی در دارایی های ثابت ( کاهش 50% نسبت به مقطع مقایسه ای )

عایدی 1 همتی از محل فروش سرمایه گذاری های بلند مدت

تخصیص 5.6 همت وجه نقد به منظور تحصیل سرمایه گذاری های بلندمدت ( کاهش 12% نسبت به مقطع مقایسه ای )

اعطای 497 میلیارد تسهیلات به اشخاص ثالث ( کاهش 49% نسبت به دوره 1400 )

تخصیص مجموعا 5.2 همت به فعالیت های سرمایه گذاری ( کاهش 38% نسبت به مقطع مقایسه ای )

در این مدت ، تسهیلات بانکی دریافت نشده و هزینه مالی نیز در صورت سود و زیان به چشم نمی خورد.

در دوره 1401 ، 10.6 همت سود به سهامداران پرداخت شده است.

بودجه عملیاتی دوره مالی 1402 با فرض تولید 15.6 میلیون تن محصول تهیه شده است. با فرض تحقق تناژ تولید و فروش بودجه شده ( 12 میلیون تن ) ، 43 همت درآمد عاید واحد تجاری خواهد شد. در ادامه به بررسی اجزای مهم این بودجه خواهیم پرداخت.

کنسانتره سنگ آهن : مدیریت واحد تجاری تولید 9.4 میلیون تن از این محصول را پیش بینی کرده و در صورت فروش 5.7 میلیون تن به نرخ 2.83 میلیون تومان ، 16.3 همت درآمد عاید واحد تجاری خواهد شد. در دروه 1401 ، تناژ تولید و فروش این محصول به ترتیب 11 و 6.2 میلیون تن گزارش شده است. حاشیه سود ناخالص این محصول در دوره قبلی ، یعنی 1400 و 1401 به ترتیب 65% و 50% محاسبه شده است. در انتهای فروردین 1402 ، موجودی انبار این محصول 868 هزار تن محاسبه شده است. لازم به ذکر است که ظرفیت عملی تولیدی این محصول در کارخانجات شرکت سالانه 10.5 میلیون تن می باشد.

فولاد : ظرفیت عملی تولید این محصول سالانه 1.05 میلیون تن گزارش شده است. در دروه 1402 ، مدیریت واحد تجاری تولید 1 میلیون تن فولاد را هدف گذاری کرده است. 67% تولید معادل 670 هزار تن در بازار داخل به نرخ 16.5 میلیون تومان در هر تن و مابقی در بازار صادراتی ( نرخ فروش بودجه شده 16.5 میلیون تومان ) به فروش خواهد رسید. در صورت تحقق بودجه تولیدی و فروش ، 17.6 همت درآمد از محل فروش این محصول کسب خواهد شد. در سال مالی 1401 ، مجموعا 1.18 میلیون تن فولاد تولید و 1.17 میلیون تن نیز فروخته شده است. در دوره 1401 ، نرخ فروش موزون فولاد در بازار های داخلی و صادراتی به ترتیب 14.6 و 14.2 میلیون تومان در هر تن گزارش شده است. لازم به ذکر است که حاشیه سود ناخالص این محصول در دو دوره گذشته ( 1400 و 1401 ) به ترتیب 54% و 45% محاسبه شده است.

گندله : در دوره 1402 ، تناژ تولیدی و فروش محصول گندله به ترتیب 3.7 و 1.77 میلیون تن برآورد شده است. با فرض نرخ فروش 3.96 میلیون تومانی در هر تن ، 7 همت درآمد از محل فروش این محصول در نظر گرفته شده است. در دوره مالی 1401 ، با فروش 1.36 میلیون تن از این محصول به نرخ میانگین 3.3 میلیون تومان ، 4.5 همت درآمد و 1.86 همت سود ناخالص شناسایی شد. در صورت تحقق بودجه 1401 ، درآمد فروش این محصوب نسبت به سال مالی 1401 ، 56% ( معادل 2.51 همت ) افزایش خواهد یافت. همچنین در دوره گذشته ( 1400 و 1401 ) حاشیه سود ناخالص این محصول به ترتیب 68% و 41% محاسبه شده است.

با در نظر گرفتن نرخ ارز 39.200 تومانی ( یورو ) و شمش مرجع 421 دلار ، سود هر سهم سال مالی 1402 ، 607 ریال پیش بینی شده است.

در ارتباط با برنامه های آتی واحد تجاری ، مهم ترین طرح های توسعه ؛ بهره برداری از معدن D19 ، احداث و بهره برداری کارخانه گندله سازی شماره 2 به ظرفیت 5 میلیون تن در سال ، احداث مگا مدول آهن اسفنجی شماره 2 به ظرفیت 2.2 میلیون تن در سال ، احداث نیروگاه سیکل ترکیبی 546 مگاواتی و احداث دو واحد نیروگاه 10 مگاواتی خورشیدی عنوان شده اند.

در تاریخ نگارش این مقاله ، اهم اطلاعات تابلوی سهم به شرح زیر است:

قیمت پایانی : 7.280 ریال

ارزش بازار : 1.976.520 میلیارد

نسبت p/e : 9.67

نسبت p/e  گروه : 12.7

نسبت p/s : 4.94

بازدهی از ابتدای اسفند ماه : 33%

نمودار قیمتی سهم نیز به شرح زیر است: