بررسی عملکرد همراه اول؛ سود ناخالص شرکت 20 درصد بالا می رود؟

بورس24 : ارزش درآمد های ماهانه شرکت ارتباط سیار ایران (همراه ) در فروردین 1402 با رشد 28% ( معادل 720 میلیاردی ) نسبت به فروردین 1401 ، از 2.54 به 3.26 همت رسیده است. بخش اعظم درآمد شرکت ( حدودا 90%)  از محل کارکرد مشتریان خطوط دائمی و اعتباری حاصل می شود. در فروردین 1402 ، 2.95 همت درآمد از محل کارکرد مشتریان شناسایی شده که نسبت به ماه مقایسه ای ، 573 میلیارد معادل 24% افزایش یافته است. در اسفند ماه 1401 ، درآمد کارکرد مشتریان 2.99 همت گزارش شده است. توجه فرمایید که از مجموع 38.2 همت درآمد سال مالی 1401 ، 88% معادل 33.79 همت از محل کارکرد مشتریان حاصل شده است.
یکی از دیگر مجرا های درآمدی شرکت ، ارائه امکانات شبکه به سایر شرکت های تلفن همراه می باشد. در فروردین ماه 1402 ، از این محل 281 میلیارد تومان درآمد شناسایی شده که نسبت به ماه مقایسه ای جهش 93% را نشان می دهد ( درآمد ماه مقایسه ای : 135 میلیارد ). در اسفند ماه 1401 ، از این محل  410 میلیارد تومان درآمد شناسایی شده است.
بررسی صورت های مالی سال مالی 1401 :

درآمد های عملیاتی واحد تجاری با رشد 8.7 همتی نسبت به مقطع مقایسه ای به 38.2 همت رسیده و با در نطر گرفتن 27.4 همت بهای تمام شده این درآمد ها ، سود ناخالص شرکت با افزایش 28% نسبت به دوره مقایسه ای به 10.7 همت رسیده است. روند درآمدی سنوات گذشته شرکت به شرح زیر می باشد:

هزینه های اداری تشکیلاتی واحد تجاری با افزایش 585 میلیاردی نسبت به سال مالی قبل به 2.41 همت رسیده است. سایر هزینه های عملیاتی نیز با ثبت افزایش 114% به رقم 2.15 همت رسیده است. حدود 1.29 همت ناشی از زیان تسعیر بدهی های ارزی می باشد.

سود عملیاتی شرکت با افزایش 10% نسبت به مقطع مقایسه ای ، 7.24 همت گزارش شده است. سود خالص واحد تجاری در دوره 1401 ، افزایش 6% را نسبت به دوره 1400 نشان می دهد. با تقسیم 5.2 همت سود خالص بر تعداد سهام ( 75.2 میلیارد سهم ) ، عایدی هر سهم واحد تجاری 694 ریال محاسبه می شود.

در این دوره , به ازای هر 100 تومان درآمد عملیاتی ، 28 تومان سود ناخالص ، 19 تومان سود عملیاتی و 14 تومان سود خالص حاصل شده است. اعداد مذکور در مقطع مقایسه ای به ترتیب 29 ، 22 و 17 تومان محاسبه شده است.

 وجوه نقد عملیاتی نسبت به مقطع مقایسه ای کاهش 10% داشته و از 12.4 به 11.2 همت رسیده است. در دوره 1401 ، مدیریت واحد تجاری مبلغ 10 همت را در دارایی های ثابت مشهود سرمایه گذاری کرده است. همچنین وجوه دریافتی از محل سود سهام با جهش چشمگیری از 640 میلیون تومان به 1.03 همت رسیده است.

 در صورت وضعیت مالی دوره 1401 ، ساختار سرمایه شرکت از 20% حقوق مالکانه و 80% بدهی تشکیل شده است. از مجموع 53.9 همت بدهی ، 49.4 همت ( معادل 92%) سررسید کمتر از یک سال داشته و مابقی ( 4.52 همت ) در سرفصل بدهی های غیر جاری قرار گرفته اند. بخش عمده بدهی های کوتاه مدت را حساب های پرداختنی و تسهیلات مالی تشکیل می دهد. پرداختنی های تجاری شرکت نسبت به دوره قبلی با رشد 36% به 34.7 همت و تسهیلات مالی کوتاه مدت با رشد 23% به 11.2 همت رسیده است.

هزینه های مالی واحد تجاری 1.19 همت محاسبه شده که نسبت به دوره قبلی ، افزایش 30% را نشان می دهد. در دروه مالی 1401 ، 2.2 همت تسهیلات نقدی به واحد تجاری تزریق شده و مجموعا 2.26 همت نیز بابت تسویه اصل و بهره این وام های بانکی پرداخت شده است. در سرفصل بدهی های غیر جاری نیز ، 4.16 همت تسهیلات بلندمدت به چشم میخورد.

بودجه عملیاتی دوره مالی 1402 بیانگر برآورد درآمد 49.2 همتی ، بهای تمام شده 36.3 همتی و سود ناخالص 12.9 همتی می باشد. مدیریت شرکت انتظار افزایش درآمد کارکرد مشتریان از 33.79 به 43.43 همت را دارد. در صورت تحقق بودجه مذکور ، سود ناخالص سال 1402 نسبت به 1401 ، 20% بیشتر خواهد بود.

در تاریخ نگارش این مقاله ، اهم اطلاعات تابلوی سهم به شرح زیر است:

قیمت پایانی : 7.090 ریال

ارزش بازار : 533.168 میلیارد

نسبت p/e : 10.22

نسبت p/e  گروه : 28.78

بازدهی از ابتدای اسفند ماه : 33%

تابلوی معاملاتی سهم : در جلسه معاملاتی سه شنبه مورخه 19.02/1402 ، حجم معاملات سهم به 73 میلیون رسیده که 64% معادل 47 میلیون برگه سهم توسط حقیقی ها و مابقی ها ( 36%) توسط حقوقی ها خریداری شده است. 80% عرضه نیز توسط حقیقی ها صورت گرفته است.

نمودار قیمتی سهم نیز به شرح زیر است: