شناسایی حدود 3 همت سود تسعیر ارز در «آریا»

بورس24 : پلیمرآریا ساسول با ارزش بازار 1.430.158 میلیاردی ، در اکثر روز های معاملاتی نقش سازنده و مهمی در شاخص فرابورس ایران داشته است و به طور متوسط ظرف 24 روز گذشته در هر جاسه معاملاتی ، حجمی معادل 2.9 میلیون سهم داشته است.

مطابق ارقام گزارش شده در صورت های مالی حسابرسی شده دوره 1401 ، عایدی سهامداران به ازای هر سهم 801 تومان گزارش شده است. در این دوره ، مجموع درآمد های عملیاتی واحد تجاری نسبت به مقطع مقایسه ای ، تغییر چشمگیری نداشته و با افزایش 3% به 7.4 همت رسیده است.

این درآمد از محل فروش داخلی و صادراتی چهار محصول اتیلن ، پلی اتیلن سبک ، پلی اتیلن متوسط و سنگین و سی تری پلاس حاصل شده است. نمودار زیر بیانگر سهم هر یک از محصولات در سبد درآمدی شرکت می باشد:

همانطور که از نمودار پیداست ، پلی اتیلن سبک با درآمدی معادل 11.16 همت ( 41% از کل ) محصول استراتژیک شرکت به شمار می رود. این محصول در سبد درآمدی داخلی و صادراتی 1401 به ترتیب سهم 39.7% و 49.4% داشته است.

تناژ تولید این محصول نسبت به مقطع مقایسه ای به میزان 15.885 تن کاهش داشته و به 368.799 تن در سال رسیده است. بازار هدف این محصول ، عموما بازار های صادراتی بوده و از مجموع تناژ فروش 366 هزار تنی ، 289.111 تن معادل 79% در بازارهای بین المللی معامله شده است.

لازم به ذکر است که نرخ فروش این محصول مهم از طریق عرضه تقاضا در بازار داخل و بازار های جهانی تعیین می شود. در دوره 12 ماهه 1401 ، هر تن از این محصول در بازار داخل به طور میانگین به نرخ 29.6 میلیون تومان معامله شده که در مقایسه با مدت مشابه ، کاهش ناچیز 5% را ثبت کرده است. نرخ صادراتی این محصول نسبت به مقطع مقایسه ای افزایش 1% را نشان می دهد ( از تنی 30.2 به 30.7 میلیون تومان )

اطلاعات جالبی از این محصول در بودجه عملیاتی 1402 به چشم می خورد. در نگاه اول ، نرخ فروش داخلی و صادراتی این محصول به ترتیب 43.3  و 41.4 میلیون تومان پیش بینی شده که در صورت تحقق ، به ترتیب شاهد رشد 46% و 35% در نرخ های داخلی و صادراتی خواهیم بود. در دوره مالی 1402 ، درآمد داخلی و صادراتی این محصول به ترتیب 3.54 و 12.3 همت برآورد شده که در صورت عملیاتی شدن ، ارزش این درآمد ها نسبت به دوره 1401 ، به ترتیب 55% و 39% افزایش خواهد یافت. ( درآمد داخلی و صادراتی این محصول در دوره 1401 به ترتیب 2.28 و 8.87 همت گزارش شده است.)

دیگر محصول حائز اهمیت شرکت ، پلی اتیلن متوسط و سنگین بوده که با درآمد 2.31 همتی در بازار داخل و 6.89 همتی در بازار بین المللی ، سهم 33% در سبد درآمدی 1401 داشته است. تناژ تولید این محصول نسبت به مقطع مقایسه ای ، کاهش 11% داشته و مجموعا 350 هزار تن از این محصول تولید شده است. تناژ فروش داخلی محصول افزایش 10 هزار تنی را نسبت به مدت مشابه نشان می دهد ، اما تناژ فروش صادراتی 320 به 262 هزار تن کاهش یافته است. ( مجموع تناژ فروش در 1401 نسبت به 1400 ، تقریبا 14% کاهش یافته است. )

در سال مالی 1400 ، هر تن از این محصول در بازار های داخلی و بین المللی به طور میانگین به ترتیب 24.4 و 23.5 میلیون تومان معامله شده است. در دوره 12 ماهه 1401 ، نرخ فروش داخلی و صادراتی به ترتیب 9 و 12% رشد داشته است ( نرخ فروش داخلی 26.6 و صادراتی 26.2 میلیون تومان در هر تن گزارش شده است.)  

در بودجه عملیاتی دوره 1402 ، فروش 375 هزار تن از این محصول در بازار های داخلی ( نرخ : 38 میلیون تومان ) و صادراتی ( نرخ 37.2 میلیون تومان ) برآورد شده که در صورت تحقق ، شاهد رشد 4.8 همتی ( معادل 53%) درآمد های شرکت نسبت به مقطع 1401 از این محل خواهیم بود.

در دوره 12 ماهه 1401 ، سود ناخالصی معادل 10.7 همت عاید واحد تجاری شده که نسبت به مقطع مقایسه ای ، 15% کاهش را نشان می دهد. ( رشد بیشتر بهای تمام شده نسبت به درآمد عملیاتی ). در این دوره ، شرکت مجموعا 2.6 همت سود تسعیر ارز شناسایی کرده است. سود عملیاتی واحد تجاری نیز با کاهش 11% نسبت به مقطع مقایسه ای ، 10.6 همت گزارش شده است.

برای دوره 12 ماهه 1402 ، 41.7 همت درآمد عملیاتی و 25.4 همت بهای تمام شده پیش بینی شده که در صورت تحقق ، سود ناخالص واحد تجاری به 16.2 همت خواهد رسید که بیانگر رشد 5.5 همتی نسبت به مقطع 1401 خواهد بود.

در دوره مالی 1401 ، به ازای هر 100 تومان درآمد عملیاتی ، 39 تومان سود ناخالص و عملیاتی و 40 تومان سود خالص ایجاد شده است. همچنین نسبت سود عملیاتی به دارایی های به کارگرفته شده در واحد تجاری 70% محاسبه شده است. این نسبت بیانگر آن است که در این دوره ، به ازای هر 100 تومان دارایی عملیاتی ، 70 تومان سود عملیاتی ایجاد شده است.

اعداد مندرج در صورت جریان وجوه نقد نشان از سلامت مالی واحد تجاری دارد. در دوره 12 ماهه 1401 ، به طور خالص 12.55 همت وجه نقد از فعالیت های عملیاتی حاصل شده و 1.24 همت نیز در دارایی های ثابت مشهود سرمایه گذاری شده است. به منظور جلوگیری از کاهش ارزش پول ، 1 همت از سپرده های شرکت نیز به صورت کوتاه مدت سرمایه گذاری شده است. همچنین در این مدت ، 1.2 همت تسهیلات بلندمدت به نرخ 18%  به واحد تجاری تزریق شده است.

در انتهای 29 اسفند 1401 ، ساختار سرمایه واحد تجاری از 62% حقوق مالکانه و 38% بدهی تشکیل شده است. از مجموع 7.9 همت بدهی ، 5.8 همت معادل 74% سررسید کمتر از یک سال داشته و مابقی ( 2.08 همت ) در طبقه بدهی های بلندمدت جای گرفته اند. بخش اعظم بدهی های کوتاه مدت را ( 3.05 همت ) ذخایر تشکیل داده است. مانده این حساب نسبت به ابتدای دوره 203% رشد داشته است.

توجه فرمایید که شرکت سه طرح در دست اجرا به شرح زیر دارد:

واحد پلی اتیلن جدید با هدف افزایش ظرفیت تولید و سود آوری . در انتهای اسفند 1401 ، درصد پیشرفت طرح 33% عنوان شده و برآورد شده که در مهر ماه 1403 ، این طرح به بهره برداری برسد. ( هزینه برآوردی تکمیل طرح : 4.51 همت )

واحد جداسازی سی تری پلاس با هدف افزایش تولید محصولات جدید و سود آوری واحد تجاری. در پایان سال مالی 1401 ، این طرح به میزان 5% پیشرفت داشته و تاریخ برآوردی بهره برداری این طرح بهمن 1404 عنوان شده است. (هزینه برآوردی تکمیل طرح : 890 میلیارد تومان )

با اهدف افزایش تولید و کاهش هزینه های تعمیرات و انرژی ، شرکت اقدام به تولید کوره دهم الفینی کرده که تا انتهای اسفند 1401 ، طرح مذکور 34% پیشرفت داشته و تاریخ بهره برداری از این طرح بهمن 1403 پیش بینی شده است. ( هزینه برآوردی تکمیل : 204 میلیارد تومان )

در تاریخ نگارش این مقاله ، اهم اطلاعات تابلوی سهم به شرح زیر است:

قیمت پایانی : 104.000 ریال

ارزش بازار: 1.430.158 میلیارد

نسبت p/e : 12.97

نسبت p/e  گروه : 15.66

نسبت p/s : 5.11

در جلسه معاملاتی دو شنبه مورخه گذشته ، تعداد 2.48 میلیون برگه سهم تماما توسط حقیقی ها فروخته شده و 89% آن توسط حقیقی ها و مابقی توسط حقوقی ها خریداری شده است.

نمودار تکنیکالی نیز به شرح زیر است: