«وهور» از دریچه بنیادی

بورس24 : ارزش وجوه سرمایه گذاری شده توسط شرکت مدیریت انرژی تابان هور در انتهای فروردین 1402 به 7.99 همت رسیده است. عمده منابع شرکت (در حدود 71% معادل 5.66 همت ) در واحد های غیر بورسی تمرکز یافته است. در فروردین ماه 1401 ، سهام جدیدی به پرتفوی بورسی و غیر بورسی اضافه نشده است.
سبد غیر بورسی شرکت طی فروردین ماه به میزان 49.9 میلیارد تومان سبک تر شد. تعداد 34.777 برگ اوراق مشارکت خارج از بورس به بهای تمام شده هر برگ 1.4 ملیون تومان جمعا به مبلغ 49.9 میلیارد تومان فروخته شد و سودی معادل 5.2 میلیارد تومان نصیبواحد تجاری شد ( بهای فروش هر برگ 1.58 میلیون تومان ). وجوه سرمایه گذاری شده در شرکت های غیر بورسی به شرح زیر تخصیص یافته است: کل منابع سرمایه گذاری شده 5.86 همت می باشد.

همانطور که از نمودار پیداست ، 39% از منابع غیر بورسی (معادل 2.29 همت ) در تولید نیروی برق سبز منجیل سرمایه گذاری شده است. نیروگاه منجیل ، اولین نیروگاه بادی ایران و خاورمیانه بوده که در حال حاضر ، ظرفیت نهایی معادل 92.2 مگاوات دارد. شرکت مدیریت انرژی تابان هور مالک 99.58% این واحد غیربورسی بوده که در سال مالی منتهی به آذر 1401 ، به ازای هر سهم 1000 تومان سود ساخته است. ( نرخ سود هر سهم نسبت به مقطع مقایسه ای ، 18% افزایش داشته است). همچنین خالص جریانات نقد عملیاتی این شرکت نیز بهبود قابل ملاحظه ای داشته و با رشد 297% از 59.9 به 237 میلیارد تومان رسیده است.

25% از منابع غیر بورسی ( معادل 1.67 همت ) در شرکت تدبیر سازان سرآمد ( نیروگاه سیکل ترکیبی ارومیه ) سرمایه گذاری شده است. نیروگاه دو بخش گازی و بخاری داشته که بخش گازی آن به صورت کامل بهره برداری شده و مراحل توسعه بخش بخاری نیز رو به اتمام می باشد. تا به این لحظه ، صورت های مالی این شرکت در سامانه کدال منتشر نشده است.

منابع سرمایه گذاری شده در شرکت های بورسی 2.12 همت گزارش شده است. اصلی ترین سرمایه گذاری بورسی در شرکت توسعه مسیر برق گیلان بوده که با پرداخت 2.12 همت مالک 860 میلیارد سهم این واحد تجاری ( معادل 20% کل سهام ) شده است. در انتهای فروردین ، ارزش بازار این سرمایه گذاری 1.7 همت ذکر شده که بیانگر 407 میلیارد تومان کاهش ارزش این سرمایه گذاری ها می باشد. لازم به ذکر است ظرف یک ماهه اخیر ، ارزش بازار این سرمایه گذاری با رشد 538 میلیاردی از 1.17 به 1.71 همت افزایش یافته است ( جبران زیان کاهش ارزش ).

بررسی صورت های مالی 3 ماهه منتهی به اسفند 1401 :

به طبع افزایش سود آوری واحد های زیر مجموعه ، درآمد سود سهام شرکت با رشد 82% نسبت به مقطع مقایسه ای از 1.7 به 3.2 میلیارد تومان افزایش یافته است. از محل فروش سرمایه گذاری ها ، 3.1 میلیارد تومان سود حاصل شده است. همچنین واحد تجاری 5 میلیارد تومان نیز از محل درآمد سود تصمین شده ، عایدی کسب کرده است. مجموع درآمد های عملیاتی شرکت نسبت به مقطع مقایسه ای با رشد 41% به 11.4 میلیارد تومان رسیده است.

عملکرد مطلوب مدیریت در کنترل هزینه های عمومی اداری ، سبب افزایش ناچیز 5% این هزینه ها شده و تاثیر این عملکرد در جهش 98% سود عملیاتی قابل مشاهده می باشد. سود عملیاتی شرکت از 3.1 میلیارد در مقطع مقایسه ای به 6.2 میلیارد تومان افزایش داشته است.

عملکرد سه ماهه منتهی به اسفند 1400 به زیان 2.6 میلیاردی ختم شده بود. در این دوره شرکت به سود 598 میلیاردی رسیده است. همچنین ظرف یک سال گذشته ، مانده سود انباشته از 135 میلیارد به 275 میلیارد تومان رسیده است ( افزایش 102%).

وجوه نقد عملیاتی شرکت نیز بهبود چشمگیری داشته و از 36 میلیارد در مقطع مقایسه ای با پرش 419% به 186 میلیارد تومان رسیده است. در سه ماهه ابتدایی 1402 ، 60 میلیارد تومان تسهیلات دریافت شده که 18.5 میلیارد تومان آن پرداخت شده است.

ساختار سرمایه شرکت از 8.69 همت حقوق مالکانه و 1 همت بدهی تشکیل شده است. نسبت جاری واحد تجاری ، عدد 1.97 محاسبه شده که بیانگر توانایی مطلوب شرکت در ایفای تعهدات کوتاه مدت خود می باشد. همچنین سرمایه در گردش نیز عدد 874 میلیارد تومان محاسبه شده است. ( ارزش بدهی های جاری 898 میلیارد تومان ).

اهم اطلاعات تابلوی سهم به شرح زیر است :

قیمت پایانی : 1.884 ریال

ارزش بازار : 143.516 میلیارد

نسبت P/E : 40.09

نسبت P/E  گروه : 31.87

نمودار سهم نیز به شرح زیر است: